قد يكون الأسبوع المقبل حاسماً بالنسبة للأسواق، بما في ذلك البيتكوين، حيث ستعلن سبعة بنوك مركزية رئيسية، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي القوي، عن قراراتها بشأن أسعار الفائدة وسط ارتفاع أسعار النفط الناتج عن الحرب والذي يهدد بإعادة إشعال التضخم في الاقتصاد العالمي.
يتضمن جدول الأعمال الاقتصادي المزدحم لهذا الأسبوع قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن سعر الفائدة في 17 مارس، يليه قرار بنك كندا وبنك الاحتياطي الفيدرالي في 18 مارس، ويختتم بقرارات بنك اليابان والبنك الوطني السويسري والبنك المركزي الأوروبي في 19 مارس.
حتى وقت قريب، كانت الأسواق تتوقع أن تقوم معظم البنوك المركزية الكبرى، بقيادة الاحتياطي الفيدرالي، بخفض أسعار الفائدة بشكل تدريجي (أو تجنب تشديدها) هذا العام. وقد عزز الظهور السريع للذكاء الاصطناعي كقوة مضادة للتضخم – مع إمكانية إحداث اضطراب في سوق العمل – هذا التوجه نحو خفض تكاليف الاقتراض. وقد دعمت هذه التوقعات الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك البيتكوين.
إلا أن الحرب التي بدأت في 28 فبراير بضربات أمريكية وإسرائيلية منسقة على إيران، والتي تضمنت منذ ذلك الحين هجمات انتقامية واسعة النطاق وتعطيل شحنات الطاقة عبر الشرق الأوسط، قد ألقت بظلالها على تلك التوقعات.
أدى ارتفاع أسعار النفط إلى تجدد المخاوف بشأن التضخم، مما أجبر المتداولين على إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة. ويخشى البعض من أن ترد البنوك المركزية على الوضع الاقتصادي الكلي التضخمي المتطور برفع تكاليف الاقتراض.
وبالتالي، فإن أي تلميحات متشددة الأسبوع المقبل قد تؤدي إلى تقلبات هبوطية في أسعار الأصول الخطرة، بما في ذلك البيتكوين. ويبدو هذا السيناريو محتملاً، إذ قد يسارع صناع السياسات – متذكرين خطأهم في عامي 2021 و2022 عندما وصفوا التضخم بأنه مؤقت وثبت خطأهم – إلى كبح جماح ضغوط الأسعار المتزايدة هذه المرة.
إذا التزمت هذه الأسواق الحياد أو اعتمدت على البيانات في حالة ترقب وانتظار، أو قللت من شأن مخاوف التضخم، فقد ترتفع أسعار الأصول الخطرة. ولا يمكن استبعاد هذا الاحتمال أيضاً.
قال الخبير الاقتصادي ومراقب الاحتياطي الفيدرالي إيثان هاريس في منشور على موقع لينكد إن: "كما هو الحال مع جميع صدمات العرض، فإن أول رد فعل من جانب الاحتياطي الفيدرالي على ارتفاع أسعار النفط هو مراقبة وتقييم الضرر".
"هناك سببان لهذا التردد. أولاً، تؤدي صدمات أسعار النفط إلى انخفاض النمو وارتفاع التضخم في آن واحد. قبل اتخاذ أي إجراء، يريد الاحتياطي الفيدرالي تحديد أيهما يمثل المشكلة الأكبر. ثانياً، معظم هذه الصدمات مؤقتة. لا يريد الاحتياطي الفيدرالي تغيير أسعار الفائدة ثم التراجع عن هذا القرار بعد أسابيع"، كما أوضح.
تاريخياً، لم يمارس سوى الاحتياطي الفيدرالي – وربما بنك اليابان – تأثيراً ملموساً على أسعار البيتكوين. ومع تزايد الضغوط على مختلف قطاعات المجتمع الياباني بسبب ارتفاع أسعار النفط، قد يكون قرار بنك اليابان يوم الجمعة المقبل حاسماً للغاية بالنسبة للأسواق المحلية والبيتكوين على حد سواء.
