حذّر فيتاليك بوتيرين مؤخرًا من سندات الخزانة المثقلة بالديون على عملة الإيثريوم. إلا أن طرح أسهم BitMine المُضخّم يُشير إلى تجاهل الشركات له. كما أن شركات SharpLink وThe Ether Machine وغيرها تُشارك في هذا السباق، مُتسابقةً على اكتناز الإيثريوم. ولكن ماذا سيحدث عندما يتوقف هذا التنافس؟
ملخص
- قامت شركة BitMine بتوسيع عرض أسهمها في السوق خمسة أضعاف ليصل إلى 24.5 مليار دولار لتمويل عمليات شراء Ethereum.
- تحتفظ شركة BitMine بـ 1.15 مليون ETH، متجاوزة بذلك الشركات الأخرى مثل SharpLink وThe Ether Machine.
- قفز سعر الإيثريوم بنسبة 5.4% بعد التقديم، مما يشير إلى الطلب القوي من الشركات وسط زخم السوق الصعودي.
وبحسب ملحق نشرة الاكتتاب المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 12 أغسطس/آب، قامت شركة BitMine Immersion Technologies بتوسيع عرض أسهمها في السوق بشكل كبير من 4.5 مليار دولار إلى 24.5 مليار دولار، وهي زيادة قدرها خمسة أضعاف في غضون أسابيع فقط.
أعلنت الشركة، التي تتخذ من ديلاوير مقراً لها، والتي يرأسها توم لي من شركة Fundstrat، أن هذا الرقم يشمل 20 مليار دولار إضافية من الأسهم العادية المتاحة للبيع، إلى جانب عروض سابقة بلغ مجموعها 4.5 مليار دولار. ووفقاً للبيان، ستنفذ BitMine هذه المبيعات تدريجياً من خلال وكيل المبيعات المُعيّن لها، Cantor Fitzgerald، مع تخصيص العائدات بشكل عام لشراء المزيد من الإيثريوم، وسداد الديون، والنفقات الرأسمالية، وعمليات الاستحواذ المحتملة.
اندفاع الشركات نحو الذهب ETH: من يمتلك ماذا، وبأي مخاطر؟
تبلغ قيمة خزينة BitMine من ETH 1.15 مليون ، أي ما يعادل 5 مليارات دولار تقريبًا بالأسعار الحالية، وهي الآن تتفوق على كل حاملي الشركات الآخرين، بما في ذلك Joe Lubin's SharpLink وThe Ether Machine، والتي تمتلك 598,800 ETH و345,400 ETH على التوالي.
حتى مؤسسة إيثريوم، التي لطالما كانت أكبر مساهم غير مؤسسي في الشبكة، لا تمتلك سوى 232,600 إيثريوم بالمقارنة. وقد دفع هذا التراكم المكثف سعر إيثريوم إلى الارتفاع، حيث ارتفع بنسبة 5.4% في 24 ساعة بعد آخر إيداع لشركة بيتماين، وفقًا لبيانات crypto.news. ويعكس هذا الاتجاه صعود بيتكوين في 2020-2021، عندما أصبحت عمليات شراء سندات الخزانة من ستراتيجي محفزًا ذاتيًا لارتفاع الأسعار.
يُقرّ فيتاليك بوتيرين، الشريك المؤسس لإيثريوم، بالجانب الإيجابي لهذا الاحتضان المؤسسي. ففي مقابلةٍ حديثةٍ مع بودكاست Bankless، جادل الشريك المؤسس لإيثريوم بأنّ حاملي الأسهم المُتداولة علنًا، مثل BitMine، يُوسّعون قاعدة مستثمري ETH، مُتيحين فرصةً للانكشاف على أولئك الذين "لا يستطيعون أو لا يرغبون" في امتلاك الأصل مباشرةً.
ومع ذلك، لا يزال حذرًا، محذرًا من أن الإفراط في الاستدانة قد يحوّل هذه الأصول إلى "مقامرة بالرافعة المالية" محفوفة بالمخاطر. ورغم مخاوفه، أعرب بوتيرين عن ثقته في أن حاملي الإيثريوم اليوم منضبطون بما يكفي لتجنب الفشل المتتالي.
ومع ذلك، يشير بعض المطلعين على الصناعة إلى تناقض حاد في موقفه مقارنة بالعام الماضي، عندما انتقد شركات خزانة البيتكوين وتساءل عن الحكمة طويلة الأجل لاستراتيجيات التراكم المؤسسي التي تدعو إلى الاستيلاء التنظيمي.
من "جنون العظمة" إلى نعمة مشروطة: موقف بوتيرين المتناقض
في العام الماضي فقط، رفض المؤسس المشارك لإيثريوم استراتيجيات خزانة البيتكوين ووصفها بأنها "مجنونة تمامًا"، ساخرًا من اعتماد مايكل سايلور على "الكيانات العامة المنظمة" مثل بلاك روك لإضفاء الشرعية على العملات المشفرة.
لم يمرّ هذا التناقض مرور الكرام. كان بيير روشارد، الرئيس التنفيذي لشركة بيتكوين بوند، من أوائل من سلّطوا الضوء على تحوّل بوتيرين. فبينما أثار تبني الشركات لبيتكوين غضبه، حظي تبني إيثريوم بموافقة مشروطة، وهو تناقض يُبرز مدى عمق السرديات القبلية السائدة في عالم العملات المشفرة.
في الوقت الحالي، يبدو أن السوق راضي عن اتّباع مسار المال. فقد ارتفع سهم BitMine بنسبة 14.7% هذا الأسبوع، ويكتسب تنبؤ توم لي بوصول قيمة ETH إلى "30,000 دولار" زخمًا. ولكن مع تضخم أرصدة الخزانة، يزداد خطر أزمة السيولة. ولا يزال تحذير بوتيرين قائمًا: إذا ساءت هذه الرهانات، فقد تمتدّ التداعيات إلى ما هو أبعد من وول ستريت. لم تتوقف الموسيقى بعد، ولكن عندما تتوقف، ستزدحم حلبة الرقص.
