الإفصاح: الآراء والأفكار الواردة هنا تنتمي فقط إلى المؤلف ولا تمثل آراء ووجهات نظر هيئة تحرير crypto.news.
عندما كتب ساتوشي أن "المشاركين يمكن أن يكونوا مجهولين"، افترض أيضًا أن القواعد تُنفذ بواسطة برامج، لا بواسطة أشخاص. معظم منصات التداول اللامركزية اليوم تُفي بهذا الوعد: بمجرد وصول أي صفقة إلى مجمع الذاكرة، لا يمكن لأي أمين وقفها أو عكسها. ومع ذلك، فإن اليقين من تنفيذ العقد الذكي لا يعني يقينًا من نزاهة اللعبة بشكل عام. نُفذت عملية استغلال أسواق مانجو بقيمة 110 ملايين دولار في أكتوبر 2022 تمامًا كما يسمح به العقد؛ ومع ذلك، وجدت هيئة محلفين أمريكية أنها عملية احتيال في أبريل من هذا العام، مما يُبرز الفجوة بين القواعد القانونية والأخلاقية.
هذه الفجوة تتسع. في الربع الأول من عام ٢٠٢٢، جاءت ٩٧٪ من جميع العملات المشفرة المسروقة من بروتوكولات التمويل اللامركزي، بزيادة عن ٣٠٪ قبل عامين فقط. حتى بعد انخفاض الخسائر الرئيسية بنسبة ٥٤٪ العام الماضي، لا يزال المستخدمون يشهدون اختفاء ما يقرب من ملياري دولار بسبب عمليات الاختراق والاحتيال والاستغلال. لقد ألغينا الوسطاء الموثوق بهم، لكننا لم نلغِ الحاجة إلى الثقة نفسها.
ضريبة إخفاء الهوية
لأن المحافظ مجانية، فإن سمعة التمويل اللامركزي (DeFi) زهيدة. لم تعد مشكلة سيبيل مجرد نقاشات أكاديمية؛ فقنوات تيليجرام بأكملها تُعلّم "مزارعي الإسقاط الجوي" كيفية إنشاء مئات العناوين وإعادة تدوير الفائزين المحظوظين. المتداول الذي يخسر اليوم قد يعود غدًا باسم جديد في ENS، مستعدًا لجذب ودائع التداول بالنسخ.
ثم يأتي تحيز البقاء ليكمل الباقي. تُظهر دراسات إدارة الأصول التقليدية أن استبعاد الصناديق المتعثرة يُضخّم الأداء المُعلن عنه بنسب مئوية مزدوجة الرقم؛ أما في التمويل اللامركزي، فيتفاقم التشويه بسرعة الآلة لأن الفشل لا يترك أي أثر ورقي، بل مجرد محفظة صامتة. عندما تُعلن لوحة النتائج عن "معدل سنوي 200%"، نادرًا ما يرى المستثمرون العامل الحاسم: الاستراتيجيات التي انهارت في اليوم الثاني وتم التخلي عنها بهدوء.
تُجدي محاولات إصلاح هذا الوضع باستخدام الرسوم البيانية الاجتماعية أو الرموز المرتبطة بالروح نفعًا، ولكن دون عقوبات اقتصادية جسيمة، فإنها ببساطة تُنشئ نقاط خلاف جديدة. الطبيعة المفتوحة لسلاسل الكتل تعني أن أي مخطط هوية يجب أن يفترض وجود خصم لديه محافظ لا نهائية ومحاولات لا نهائية. عمليًا، هذا يجعل سمعة المحفظة هشة ويؤدي إلى تشويش الإشارات.
الكود هو القانون، ولكن البيانات هي الثغرة
حتى العقود المُدقّقة بدقة يُمكن التلاعب بها بمجرد دخول السياق الاقتصادي في الصورة. أظهر أول هجوم قرض سريع على bZx عام 2020 كيف يُمكن لقرض بدون ضمانات أن يُشوّه عرافةً لقطعة واحدة، ويُهدر أرباحًا بمئات الآلاف. بعد أربع سنوات، لا يزال التلاعب بالعرافة هو العامل المُفضّل، حيث بلغت خسائره 403 ملايين دولار في واحد وأربعين هجومًا من هذا النوع خلال عام 2022 وحده.
تزدهر أشكال التلاعب الأكثر دهاءً في ظل شح السيولة. لا يزال الباحثون يكتشفون أنماطًا من الاحتيال والتداول الوهمي في منصات المبادلة الدائمة الحديثة، رغم المراقبة الآلية. ولأن هذه الأساليب تختبئ خلف العقد لا داخله، فإن التحقق الرسمي لا يكشفها. يعمل البروتوكول تمامًا كما هو محدد؛ إلا أن بيانات الأسعار قد تضررت.
التصميم من أجل المصداقية، وليس فقط اللامركزية
إذن، كيف سيبدو بروتوكول التداول الموثوق به؟
أولاً، سيكشف هذا جميع البيانات، وليس فقط قصص النجاح. يجب أن تترك كل استراتيجية (رابحة، ثابتة، أو فاشلة) سجل أداء ثابتًا على السلسلة. ثانيًا، يجب أن تُكلّف السمعة مالًا. إن وضع نسبة مئوية من الحجم الافتراضي أو تقديم ضمان أداء قابل للاسترداد يُجبر الخبراء المحتملين على استيعاب مخاطر التراجع. أخيرًا، يمكن أن تبقى الهوية مجهولة مع إمكانية إثباتها.
تسمح أدلة السمعة بدون معرفة للتاجر بإظهار "لدي ثلاث سنوات من الربح والخسارة الإيجابية التي يمكن التحقق منها" دون الكشف عن الاسم أو الموقع أو رقم جواز السفر.
تحمل هذه الحواجز الأمنية تكاليف إضافية، تمامًا كما تفعل عمليات تدقيق SOC-2 في البرمجيات كخدمة (SaaS) أو نسب رأس المال في الخدمات المصرفية. لكنها تحوّل عبارة "ثق بي" إلى "تحقق مني". على عكس ادعاءات التسويق، لا يمكن تعديل الشهادات المشفرة.
لقد أدرج فريقي هذه المبادئ في الأدوات التي نقدمها: اختبارات أداء ثابتة تتضمن عمليات التضخيم، وإيداعات إلزامية تُقيّد السمعة، وإثباتات منهجية عامة. لا نعتبر هذا الاحتكاك عائقًا، بل رهانات على رأس المال تأتي مع واجبات الأمانة. لا يمكن للمعاشات التقاعدية وسندات الخزانة، التي ستحدد في النهاية حجم التمويل اللامركزي، أن تُحيل العناية الواجبة إلى مُستخدم على ديسكورد يحمل صورة ضفدع.
نحو الشفافية القائمة على الأدلة
يجادل النقاد بأن هذه الطبقات تُعيد تقديم شكل من أشكال المركزية. هذا صحيح. لكن المسألة الحقيقية ليست اللامركزية مقابل التحكم، بل هي الغموض مقابل الأدلة. عندما يُسوّق بروتوكول ما على أنه "لا يعتمد على الثقة"، يقع على عاتق مُصمميه عبء إثبات استحقاق الثقة. وإلا، فعلينا أن نتوقع المزيد من الاستغلالات الرئيسية، والمزيد من هيئات المحلفين التي تُطالب بتقرير ما إذا كان "الترميز قانون" يُبرئ التلاعب الاقتصادي.
ما زلت متفائلاً. تُسهّل الدفاتر العامة التدقيق الجنائي أكثر من أي سوق تقليدية؛ فالأدوات متوفرة، والحوافز لاستخدامها في ازدياد. ما نحتاجه هو تحول ثقافي من "مبني على الإيثريوم، وبالتالي آمن" إلى "مبني للتدقيق التنافسي، وبالتالي موثوق". إلى ذلك الحين، ستظل أكثر التقنيات ابتكارًا في العالم تكافح من أجل الفوز بأقدم أصول التمويل: الإيمان.
