وقد وصل ضغط البيع الفوري التراكمي عبر العملات البديلة، باستثناء البيتكوين والإيثيريوم، إلى مستوى قياسي بلغ خمس سنوات، وفقًا للبيانات الصادرة عن CryptoQuant، مما يمثل واحدة من أكثر مراحل التوزيع استمرارًا في دورات السوق الأخيرة.
ملخص
- اتسع الفرق التراكمي بين عمليات شراء وبيع العملات البديلة باستثناء البيتكوين والإيثيريوم إلى حوالي -209 مليار دولار على مدى 13 شهرًا متتالية، وهي المرحلة الأكثر هيمنة على عمليات البيع في 5 سنوات.
- كان المؤشر قريبًا من الصفر في يناير 2025 قبل عمليات البيع المطولة، مما يشير إلى تدفقات خارجية هيكلية، وتراجع الطلب من قبل الأفراد، وقلة التراكم المؤسسي المرئي في العملات البديلة.
- يتداول البيتكوين حاليًا بأقل بكثير من أعلى مستوى له في أكتوبر 2025، بينما لا تزال أسواق العملات البديلة تحت ضغط، ولم تظهر انعكاسات الدورة السابقة إلا بعد أن حلّت عمليات الشراء الصافية المستمرة محل عمليات البيع الاتجاهية.
أظهرت البيانات أن الفرق التراكمي بين عمليات الشراء والبيع للعملات البديلة يبلغ الآن 209 مليار سالب، مما يعكس 13 شهرًا متتاليًا من صافي البيع على البورصات المركزية.
في يناير 2025، كان ضغط البيع والشراء التراكمي على العملات البديلة متوازنًا تقريبًا، مما يمثل آخر نقطة تساوى فيها العرض مع الطلب، وفقًا للتحليل. ومنذ ذلك الحين، سجلت العملات البديلة ضغط بيع صافي سلبي تراكمي بلغ 209 مليار خلال الأشهر الثلاثة عشر التالية، مع وجود أدلة محدودة على نشاط شراء مستدام.
يتداول البيتكوين حاليًا بأقل بكثير من أعلى مستوى تاريخي له في أكتوبر 2025. وبينما تراجع البيتكوين عن مستويات الذروة، شهدت العملات البديلة ضغوطًا هيكلية أقوى، وفقًا للبيانات. ويشير غياب التدفقات النقدية الإيجابية الصافية إلى انخفاض مشاركة المستثمرين الأفراد، مع حدوث تحول رأس المال نحو العملات المشفرة الرئيسية في وقت مبكر من الدورة، بحسب مراقبي السوق. وأظهرت البيانات أن تراكم المؤسسات في العملات البديلة لا يزال محدودًا.
تداول البيتكوين مع اتساع الفجوة بينه وبين العملات البديلة
يشير الرقم السلبي التراكمي البالغ 209 مليار إلى أن العرض تجاوز الطلب باستمرار، مع أنه لا يدل بالضرورة على بلوغ السوق أدنى مستوياته، وفقًا لما أشار إليه المحللون. وقد تستمر فترات البيع الصافي المطولة حتى تتحسن ظروف السيولة أو تدخل رؤوس أموال جديدة إلى السوق، وذلك بحسب الأنماط التاريخية.
تشير بيانات السوق إلى أن انعكاسات السوق المستدامة تاريخياً لا تحدث إلا بعد أن يحل نشاط الشراء المستمر محل عمليات البيع الموجهة. ووفقاً لتحليل CryptoQuant، لا تزال أسواق العملات البديلة الفورية تحت ضغط، ولم يتحقق انتعاش الطلب بعد.
