الإفصاح: الآراء والأفكار الواردة هنا تنتمي فقط إلى المؤلف ولا تمثل آراء ووجهات نظر هيئة تحرير crypto.news.
لطالما كانت بيتكوين ( BTC ) واجهة العملات المشفرة، وأول ما يتبادر إلى الذهن عند التفكير في هذا السوق. لكن لسنوات، ظل دورها ثابتًا إلى حد كبير – فهي تُعتبر مخزنًا للقيمة، ونادرًا ما تُستخدم لأي غرض آخر. ثم دخلت BTCFi إلى الساحة: فعلى عكس التمويل اللامركزي التقليدي، الذي هيمنت عليه إيثريوم ( ETH ) ومنصات العقود الذكية الأخرى، تُبنى BTCFi على بيتكوين كأصل أساسي.
في الربع الأخير من عام ٢٠٢٤، شهدت القيمة الإجمالية لـ BTCFi ارتفاعًا هائلاً، من ٨٠٠ مليون دولار أمريكي إلى ٦.٥ مليار دولار أمريكي. هذا الزخم مثير للإعجاب، على أقل تقدير. وقد بدأ عدد أكبر من المؤسسات المالية يلاحظ هذا الأمر، ويتوقع المحللون أنه بحلول عام ٢٠٣٠، يمكن استخدام ما يقارب ٢.٣٪ من المعروض المتداول من بيتكوين (حوالي ٤٧ مليار دولار أمريكي) بشكل نشط في التمويل اللامركزي.
من الواضح إذن أن BTCFi ليست مجرد اتجاه عابر. ولكن لماذا تحظى بكل هذه الشعبية؟ هل يُمكن اعتبارها حقًا مستقبل فائدة بيتكوين كأصل مالي؟
دعونا نحاول معرفة ذلك.
ما هو BTCFi، ولماذا ينمو الآن؟
يمثل BTCFi نقطة التقاء بيتكوين والتمويل اللامركزي، حيث تلعب العملة المشفرة الأولى دور الأصل الأساسي في هذه الحالة. عادةً، تُبنى منصات التمويل اللامركزي (DeFi) على سلاسل كتل مثل إيثريوم، بينما كان على حاملي بيتكوين دمج عملاتهم في رموز ERC-20 (مثل wBTC) للمشاركة في هذا المجال.
بدأ هذا النوع من التوكنات يكتسب زخمًا حوالي عام ٢٠٢٠، مما سمح لحاملي بيتكوين بالوصول إلى خدمات التمويل اللامركزي (DeFi) التي لا تتوفر عادةً على بلوكتشين بيتكوين. صُممت هذه التوكنات "المغلفة" بطريقة تجعلها متوافقة مع شبكات بلوكتشين أخرى، ما وسّع نطاق وظائف بيتكوين بشكل فعال.
مع ذلك، تُغيّر التطورات في حلول Bitcoin L2 وتقنيات التجميع الطبقي (LRTs) القواعد الآن. لم يعد من الضروري بالنسبة لبيتكوين استخدام رموز ERC-20 "المواطن من الدرجة الثانية".
على سبيل المثال، تعمل منصات تداول البيتكوين (BTC LRTs) على شبكة الإيثريوم وسلاسل أخرى أيضًا، ولكنها تستخدم البيتكوين كضمان أساسي في المعاملات. هذا يعني إتاحة استخدام البيتكوين كأصل مُدرّ للدخل في شبكات أخرى تتجاوز سلسلتها الأصلية.
في هذه الأثناء، تُعالج وحدات بيتكوين L2 الناشئة مشاكل قابلية التوسع التي طال أمدها في سلسلة الكتل هذه، مما يسمح بمعاملات أسرع وأكثر فعالية من حيث التكلفة. ستُحدث هذه الابتكارات تغييرًا جذريًا في مفهوم بيتكوين، محولةً إياه من مخزن قيمة سلبي إلى أصل مالي يُستغل بفعالية.
لماذا يعتبر BTCFi بمثابة البوابة لحيتان البيتكوين في عام 2025؟
لطالما استخدم كبار حاملي بيتكوين، وخاصةً عمال التعدين، قروض التمويل المركزي الأوروبي (CeFi) المدعومة بعملات بيتكوين الخاصة بهم لتمويل عملياتهم، لأنهم لم يرغبوا في بيع تلك الأصول بشكل مباشر. ولا تزال هذه الممارسة مستمرة حتى اليوم، لكن BTCFi تعد بإجراء بعض التغييرات. ومن هنا سيبدأ كل شيء، في الواقع: من خلال إتاحة BTCFi فرصًا جديدة لحاملي بيتكوين لاستغلال أصولهم.
قريباً، سيبدأ مُستثمرو البيتكوين بالنظر إلى BTCFi كبوابة قوية لدخول مجال التمويل اللامركزي. ومن وجهة نظري، هناك عاملان رئيسيان سيؤثران على هذا التصور في عام ٢٠٢٥.
الأول هو صعود صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين. تُمثل هذه الصناديق حاليًا ما يقرب من 6% من إجمالي معروض بيتكوين، وقد تجاوزت حيازاتها 100 مليار دولار أمريكي في بداية عام 2025. ومع ازدياد شعبيتها، يُنظر إلى بيتكوين بشكل متزايد على أنها أكثر أصول العملات المشفرة أمانًا واستقرارًا.
هذا يجعلها خيارًا مثاليًا لقطاع التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تجذب كبار المستثمرين الراغبين في استخدام بيتكوين دون بيعها. في وقت سابق من فبراير من هذا العام، أعلنت جولدمان ساكس أنها استثمرت 1.63 مليار دولار في صناديق بيتكوين المتداولة. وهذا دليل واضح على ذلك.
العامل الرئيسي الثاني هو ظهور تقنيات بيتكوين من المستوى الثاني (L2)، والتي سبق أن تناولناها سابقًا. حتى وقت قريب، كان ضعف قابلية التوسع وكفاءة المعاملات يعيقان اعتماد بيتكوين في التمويل اللامركزي (DeFi). الآن، سنشهد طفرة في حلول المستوى الثاني (L2) التي ستعزز أداء الشبكة. والأمر المهم هو أنها ستحقق ذلك مع الحفاظ على مبادئ بيتكوين الأساسية المتمثلة في اللامركزية والبساطة (وبالتالي متانتها).
ما الذي يجب على منصات DeFi فعله لتحقيق التكامل المناسب مع BTCFi
هناك العديد من التحديات التي يجب التغلب عليها قبل أن تتمكن BTCFi من تحقيق تكامل سلس فعلي. تتمثل أكبر مشكلة فنية في ضمان أن تصبح حلول L2 القائمة على بيتكوين خالية تمامًا من الثقة. في الوقت الحالي، لم تصل هذه الحلول إلى هذا المستوى بعد، وغالبًا ما تعتمد على وسطاء وعناصر مركزية، وهو ما يتعارض مع فلسفة بيتكوين الأساسية.
الخبر السار هو أن هناك جهودًا كبيرة في البحث والتطوير لتحقيق ذلك. إذا نجح، فقد يجعل الكميات الهائلة من عملات البيتكوين، التي لا تزال في طور الاكتمال، مفيدةً في التمويل اللامركزي (DeFi).
هناك تحدٍّ كبير آخر ينبع من ثقة الناس. من بين حاملي بيتكوين، هناك الكثير ممن لا يثقون تمامًا بالإيثريوم وطرق ترميز بيتكوين الحالية. يكمن مفتاح كسب ثقتهم في إيجاد حلول فعّالة من حيث التكلفة على شبكة بيتكوين الأصلية. إن وجود طبقة تنفيذ غير موثوقة وغير مكلفة على بلوكتشين بيتكوين قد يكون بمثابة حجر عثرة لهؤلاء الأشخاص.
مستقبل البيتكوين: أكثر من مجرد "ذهب رقمي"
لسنوات، كان يُطلق على بيتكوين اسم "الذهب الرقمي"، وهو أصل آمن مُخصص للحفظ لا للاستخدام. لكن هذه الحقيقة تتضح اليوم بشكل متزايد. فمع دخول المزيد من المؤسسات إلى عالم العملات المشفرة، أصبحت إمكانية أن تُصبح BTCFi بمثابة التطور التالي لبيتكوين حقيقية للغاية.
الطلب في ازدياد، والبنية التحتية قيد الإنشاء بالفعل. بالنسبة لمستثمري البيتكوين الذين يتطلعون إلى تعظيم أصولهم دون بيعها، قد يكون BTCFi الحل الأمثل.
إفصاح: هذه المقالة لا تُمثّل نصيحة استثمارية. المحتوى والمواد المعروضة في هذه الصفحة لأغراض تعليمية فقط.
