يخطط رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مايكل سيليغ لتمكين العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة في غضون أسابيع.
ملخص
- قال رئيس لجنة تداول السلع الآجلة مايكل سيليغ للحضور إن الوكالة تهدف إلى إزالة العقبات التنظيمية وإطلاق عقود آجلة دائمة للعملات المشفرة "احترافية حقيقية" في الولايات المتحدة في غضون حوالي 4 أسابيع.
- وتُعد هذه الخطوة جزءًا من "مشروع العملات المشفرة"، وهي مبادرة مشتركة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة تتضمن توجيهات جديدة بشأن التمويل اللامركزي وأسواق التنبؤ وأطر الضمانات الرمزية.
- شهدت عملة البيتكوين والعملات البديلة الرئيسية مكاسب متواضعة خلال اليوم، بينما قام متداولو المشتقات بتسعير احتمالية نقل حجم التداول من المنصات الخارجية إلى الداخل، مع توقعات بزيادة الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة المنظمة.
تستعد لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية ( CFTC ) لتمهيد الطريق أمام تداول العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة داخل الولايات المتحدة، في خطوة قد تُشكل أحد أهم التحولات الهيكلية لسوق مشتقات الأصول الرقمية منذ الموافقة على المنتجات المتداولة في البورصات الفورية. ووفقًا لتصريحات نُسبت إلى رئيس اللجنة، مايكل سيليغ، ونُقلت عبر تقرير CoinDesk، فإن اللجنة "تعمل على إطلاق عقود آجلة احترافية – عقود آجلة احترافية حقيقية – في الولايات المتحدة خلال الشهر المقبل تقريبًا"، مع توقع صدور عدة إعلانات سياسية قريبًا. وتهدف هذه المبادرة إلى معالجة سنوات من الغموض التنظيمي الذي دفع جزءًا كبيرًا من نشاط العقود الآجلة الدائمة إلى منصات خارجية، مما جعل الأسواق الأمريكية تعتمد على منتجات أقل توحيدًا وسيولة مجزأة.
أكد سيليغ، في تصريحات أدلى بها خلال فعالية في واشنطن برفقة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول أتكينز ، أن العقود الآجلة الدائمة تُعد أداة أساسية لإدارة المخاطر واكتشاف الأسعار، وينبغي أن تُطرح ضمن بيئة شفافة وخاضعة للإشراف، بدلاً من اقتصارها على البورصات غير المنظمة. وأشار إلى أن النهج السابق "فشل في تمهيد الطريق" للعقود الآجلة الدائمة المحلية، مما ساهم في هروب رؤوس الأموال وخلق بيئة تنافسية غير متكافئة للشركات الأمريكية. وبموجب هذا التوجه الجديد، تعتزم لجنة تداول السلع الآجلة استخدام صلاحياتها في وضع القواعد للسماح بأنواع إضافية من الضمانات المُرمّزة، وتحديد الشروط التي بموجبها يُمكن إدراج وتداول العقود الآجلة الدائمة وغيرها من المشتقات المالية الجديدة، مع مراعاة ضمانات الهامش والمقاصة والسلوك.
التأثير على الأسواق والأماكن
بدأ المشاركون في السوق على الفور مناقشة كيفية تأثير العقود الدائمة المحلية على تدفقات التداول بين الأسواق المسجلة في الولايات المتحدة والبورصات الخارجية التي هيمنت تاريخيًا على حجم تداول العقود الدائمة. وأشار بعض المحللين إلى أن العقود المنظمة قد تستقطب جزءًا من النشاط المؤسسي والمهني بعيدًا عن المنصات ذات الرقابة المحدودة، لا سيما مع توسع منصات أكبر مثل Coinbase في عروضها المسجلة لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) لتشمل منتجات أخرى غير المنتجات المهيكلة الحالية. وتساءل آخرون عما إذا كانت حدود الرافعة المالية، ومتطلبات الانضمام، والتزامات المراقبة قد تحد من جاذبية العقود الدائمة المدرجة في الولايات المتحدة مقارنةً بالبدائل الخارجية ذات الرافعة المالية العالية التي لا تزال خارج نطاق الرقابة المباشرة للهيئات التنظيمية الأمريكية.
يتزامن هذا التوقيت مع إصلاحات أوسع نطاقًا ضمن "مشروع العملات الرقمية"، الذي يسعى إلى وضع قواعد أكثر وضوحًا لمطوري التمويل اللامركزي، وأسواق التنبؤ، ومنتجات التداول بالرافعة المالية للأفراد، فضلًا عن التطورات التنظيمية الموازية في ولايات قضائية أخرى بموجب أنظمة مثل MiCA. وفي حال نجاح هذه الخطوة، فإن توطين المزيد من عقود المشتقات الآجلة الدائمة قد يُعزز الصلة بين المؤشرات المرجعية الخاضعة لإشراف لجنة تداول السلع الآجلة وأسواق البيتكوين الفورية، مما يُحسّن الشفافية ويُقلل من المخاطر النظامية المرتبطة بدورات الرافعة المالية العابرة للحدود والغامضة. بالنسبة للمتداولين والشركات، ستُحدد الإعلانات القادمة مدى سرعة إدراج العقود الجديدة، وأنواع الضمانات المؤهلة، وما إذا كانت حصة كبيرة من السيولة العالمية للعقود الآجلة الدائمة ستنتقل إلى النطاق التنظيمي الأمريكي.
