خبير في السوق يتوقع المزيد من الألم بعد أكبر خسارة لعملة البيتكوين منذ أغسطس

تحول رئيس أبحاث Bitwise في أوروبا، والذي كان متفائلاً بشأن عملة البيتكوين (BTC) لعدة أشهر، إلى الحذر بعد انخفاضها بنسبة 8% الأسبوع الماضي، محذراً من خسائر أعمق في الأسابيع المقبلة.

انخفضت عملة البيتكوين، العملة المشفرة الرائدة من حيث القيمة السوقية، بنسبة 8.8% إلى ما يقرب من 95 ألف دولار الأسبوع الماضي، وهي أكبر نسبة انخفاض منذ أغسطس، وفقًا لمصدر البيانات TradingView ومؤشرات CoinDesk. جاءت الخسائر في الوقت الذي أشار فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة للعام المقبل مع التأكيد على أنه يحظر الاحتفاظ بعملة البيتكوين ولا يسعى إلى تغيير القانون للقيام بذلك.

كما أدت توقعات أسعار الفائدة المتشددة إلى إرباك المعنويات في الأسواق التقليدية، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 2% في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وارتفاع بنسبة 0.8% في مؤشر الدولار، مما رفعه إلى أعلى مستوى منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022. وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والتي يطلق عليها معدل الخالي من المخاطر، بمقدار 14 نقطة أساس، ليخرج بشكل صعودي من نمط فني.

وقال أندريه دراجوش، مدير ورئيس الأبحاث في أوروبا لدى بيتوايز، إن مزاج تجنب المخاطرة قد يستمر لبعض الوقت.

"الصورة الكلية الكبيرة هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي عالق بين المطرقة والسندان حيث استمرت الظروف المالية في التشديد على الرغم من خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية منذ سبتمبر. وفي الوقت نفسه، تسارعت مقاييس التضخم في أسعار المستهلك في الوقت الفعلي على مدار الأشهر الماضية إلى مستويات مرتفعة جديدة أيضًا وفقًا لمؤشر التضخم في الولايات المتحدة"، وفقًا لـ Dragosch لـ CoinDesk.

كان دراجوش أحد المراقبين القلائل الذين توقعوا بشكل صحيح ارتفاعًا هائلاً في سعر البيتكوين في أواخر يوليو عندما كانت المشاعر بالكاد صعودية. وصلت البيتكوين إلى أدنى مستوياتها بالقرب من 50000 دولار في ذلك الوقت وتجاوزت مؤخرًا 100000 دولار لأول مرة على الإطلاق.

وأضاف دراجوش: "لذا، فمن المرجح جدًا أن نشهد المزيد من الألم في الأسابيع المقبلة، ولكن هذه قد تكون فرصة شراء مثيرة للاهتمام بالنظر إلى الرياح الخلفية المستمرة التي يوفرها عجز المعروض من البيتكوين".

إن ارتفاع عوائد سندات الخزانة، والذي يمثل تكاليف اقتراض أعلى وجاذبية نسبية للاستثمارات ذات الدخل الثابت، يؤدي عادة إلى تدفقات خارجة من الأصول الأكثر خطورة مثل العملات المشفرة والأسهم. كما أن قوة الدولار تجعل الأصول القائمة على الدولار باهظة الثمن، مما يثبط تدفقات رأس المال.

التضخم وفقا لنموذج السبعينيات؟

إذا كنت تتابع الأسواق المالية منذ فترة، فمن المرجح أنك صادفت مناقشات مفادها أن ضغوط الأسعار في الاقتصاد الأميركي تسير على نفس المنوال الذي سارت عليه موجة التضخم في سبعينيات القرن العشرين. ففي ذلك الوقت كانت الموجة الثانية أكثر شدة من الأولى.

ويشير دراجوش إلى أن قراءات التضخم الثابتة لأسعار المستهلك في الأشهر الأخيرة أثارت مخاوف في بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن موجة ثانية محتملة، مما أدى إلى موقف أكثر حذرا بشأن خفض أسعار الفائدة.

وقال دراجوش "ربما يخشون سيناريو الذروة المزدوجة وعودة التضخم إلى الذروة المزدوجة في السبعينيات، ولهذا السبب ربما يترددون في خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر صرامة. إنهم يخاطرون بتسارع كبير في التضخم إذا خفضوا أسعار الفائدة بشكل أكثر صرامة، وإذا لم يفعلوا سوى القليل، فقد يعاني الاقتصاد".

وأضاف دراجوش أنه في نهاية المطاف فإن التشديد المالي الناجم عن ارتفاع العائدات ومؤشر الدولار سيجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ إجراءات، مشددا على ندرة المعروض من البيتكوين كعامل صعودي رئيسي على المدى الطويل.