حصلت شركة Coinbase Inc. على فرصة غير عادية لتخطي نزاع في المحكمة الفيدرالية الأمريكية مع لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) عندما وافق القاضي على طلب الشركة بملاحقة استئناف ضيق لاتهامات الهيئة التنظيمية بشأن تداول الأوراق المالية المشفرة.
إذا تمكنت بورصة الأصول الرقمية الأمريكية من إقناع محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة الثانية بقبول استئنافها والموافقة على أن لجنة الأوراق المالية والبورصات كانت مخطئة بشأن اتهاماتها بأن Coinbase تعاملت بشكل غير صحيح مع تداول الأوراق المالية غير المسجلة، فإن مثل هذا القرار من شأنه أن يتردد صداه في جميع أنحاء صناعة التشفير الأوسع.
قررت القاضية كاثرين بولك فايلا من المحكمة الجزئية الأمريكية للمنطقة الجنوبية من نيويورك يوم الثلاثاء الموافقة على طلب من شركة كوين بيز لطلب من المحكمة العليا النظر في مسألة جوهرية واحدة في النزاع، في عملية تُعرف باسم الاستئناف المؤقت. وبينما تلاحق كوين بيز هذه المسألة، فإن بقية القضية ستظل خاملة.
وأشارت فايلا إلى أنها لا تقدر "جهود الشركة لتشويه نهج لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه الأصول المشفرة"، لكنها أشارت إلى التضارب في الأحكام الصادرة عن محاكم فيدرالية مختلفة بشأن أسئلة مماثلة وقررت أن "القرارات المتضاربة بشأن قضية قانونية مهمة تتطلب إرشادات الدائرة الثانية".
إن جوهر الصدام القانوني بين هيئة تنظيم الأوراق المالية الأمريكية وبورصة العملات المشفرة الرائدة في الولايات المتحدة هو ما إذا كان ينبغي اعتبار بعض الرموز المتداولة على المنصة بمثابة أوراق مالية، وبالتالي يُنظر إليها على أنها تنتهك القانون.
وزعمت شركة Coinbase، من بين نقاط أخرى، أن الجهات المصدرة للرموز المشفرة المتداولة في سوقها الثانوية لا يدينون بأي شيء للمشترين، وبالتالي فإن الرموز لا تستوفي معايير المعيار القانوني لما يجعل منها أمانًا، وهو ما يسمى اختبار Howey.
وقالت القاضية إنها وافقت على طلب أبريل/نيسان 2024 "لأنه يطرح مسألة قانونية مسيطرة فيما يتعلق بنطاق تطبيق هاوي على الأصول المشفرة، والتي يوجد بشأنها سبب جوهري لاختلاف الرأي، وحلها من شأنه أن يؤدي إلى إنهاء إجراءات إنفاذ هيئة الأوراق المالية والبورصات في نهاية المطاف".
وكتب بول جريوال، كبير المسؤولين القانونيين في شركة كوين بيز، على موقع التواصل الاجتماعي إكس : "نقدر الدراسة الدقيقة التي أجرتها المحكمة. سننتقل إلى الدائرة الثانية".
ورفض متحدث باسم هيئة الأوراق المالية والبورصات ــ التي لا يزال يديرها المتشكك في العملات المشفرة غاري جينسلر حتى يتنحى عن منصبه كرئيس عندما يتولى الرئيس المنتخب دونالد ترامب منصبه في 20 يناير/كانون الثاني ــ التعليق على الحكم الأخير.
في النهاية، قد تتجه هذه النزاعات القضائية وغيرها حول ما يشكل أمانًا مشفرًا إلى المحكمة العليا، ولكنها في النهاية تصبح غير ذات صلة إذا أقر الكونجرس قانونًا جديدًا لتحديد كيفية تنظيم الأصول وتداولها في الولايات المتحدة. وهذا ما تهدف إليه الصناعة من خلالعملياتها السياسية وجهود الضغط، مع التركيز على توجيه الكونجرس الجديد هذا العام نحو تشريعات أكثر ملاءمة للصناعة.
كما أن قيادة هيئة الأوراق المالية والبورصات على وشك أن تنتقل إلى سيطرة الجمهوريين، وهو ما يعني على الأرجح مزيدًا من الانفتاح على صناعة العملات المشفرة. وقد يغير رئيس الهيئة الجديد مسار إجراءات إنفاذ القانون، بما في ذلك هذه القضية.
