في حين تهدف حرب التعريفات الجمركية التي يشنها الرئيس دونالد ترامب إلى إحداث طفرة في التصنيع في الداخل، فإن التركيز في الإنفاق المؤسسي الأميركي يظل ثابتا على "القطع" بدلا من "الطوب والأسمنت".
ويظهر هذا التباين جليًا في أنماط الإنفاق في مجموعة Magnificent 7 (مجلة 7) الأسهم – مجموعة تضم شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة، بما في ذلك ألفابت (الشركة الأم لشركة جوجل) , أمازون، أبل، منصات ميتا (الشركة الأم لفيسبوك وإنستغرام) ، مايكروسوفت، ونفيديا، وتسلا.
ومن المتوقع أن تنفق هذه الشركات مبلغًا تراكميًا مذهلاً قدره 650 مليار دولار هذا العام على النفقات الرأسمالية. (النفقات الرأسمالية) والبحث والتطوير (البحث والتطوير) وفقًا لبيانات بنك لويدز، فإن هذا المبلغ يفوق ما تنفقه الحكومة البريطانية على الاستثمارات العامة سنويًا، وفقًا لما ذكره البنك في مذكرة صدرت يوم الخميس.
إذا كان هذا الرقم وحده لا يثير إعجابك، ففكر في هذا: استمر الإنفاق الاستثماري الإجمالي على مستوى الاقتصاد في معدات تكنولوجيا المعلومات والبرمجيات في الارتفاع هذا العام، حيث مثل 6.1% من الناتج المحلي الإجمالي، في حين انكمش الاستثمار الخاص الثابت وغير السكني، باستثناء تكنولوجيا المعلومات، لأرباع متتالية.
الخوف من تفويت الفرص والذكاء الاصطناعي
وفقًا لنيكولاس كينيدي، استراتيجي النقد الأجنبي في لويدز، فإن الانخفاض في الاستثمارات عبر القطاعات الأخرى من الاقتصاد قد يكون راجعًا إلى عدة أسباب، بما في ذلك الخوف من تفويت الفرص. (فومو) حول الذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي) طفرة.
قد تكون هناك تفسيرات أخرى غير استبعاد الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات وعدم اليقين السياسي والتجاري، والتي يمكن الاستناد إليها؛ فعلى سبيل المثال، تلاشت طفرة البناء التي أطلقها قانون بايدن "تشيبس"، والذي عزز الهياكل. كما أن هناك تأثيرًا لظاهرة الخوف من تفويت الفرص، حيث تُشجع الشركات على تحويل مواردها الاستثمارية من ما اعتادت عليه نحو مشاريع عصرية مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. لذا، فهم ينفقون أموالهم في مجالات أخرى، كما ذكر كينيدي في مذكرة للعملاء.
يشير الرسم البياني إلى أن إنفاق الشركات الأمريكية على معدات وبرامج تكنولوجيا المعلومات قد ارتفع إلى 1.45 تريليون دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 13.6%. ويمثل هذا الرقم أكثر من 40% من إجمالي الاستثمارات الثابتة الخاصة في الولايات المتحدة.
وأظهر تقدير الناتج المحلي الإجمالي الأميركي للربع الثاني، الذي أصدره مكتب التحليل الاقتصادي في وقت سابق من هذا الأسبوع، أن الاستثمار الثابت الخاص في تكنولوجيا المعلومات ارتفع بنسبة 12.4% على أساس ربع سنوي.
وفي الوقت نفسه، انخفض الاستثمار في القطاعات غير المرتبطة بتكنولوجيا المعلومات أو الاقتصاد الأوسع بنسبة 4.9%، مواصلاً الاتجاه التنازلي الذي استمر ثلاثة أرباع.
من "الطوب" إلى "القطع"
إن استمرار هيمنة الإنفاق على "البتات" في الشركات الأميركية من شأنه أن يهدئ أعصاب أولئك الذين يخشون أن يؤدي تركيز الإدارة على التصنيع إلى سحب رأس المال بعيداً عن أسواق التكنولوجيا، بما في ذلك المجالات الناشئة مثل العملات المشفرة.
وصلت كل من Bitcoin وNVDA، المؤشر لكل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، إلى أدنى مستوياتهما في أواخر نوفمبر 2022 مع إطلاق ChatGPT ومنذ ذلك الحين استمتعتا بارتفاعات مذهلة، مما يدل على وجود علاقة قوية بين صعود التكنولوجيا وسوق التشفير.
وقال كينيدي "سواء كان هذا [طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي] يولد عائدا أم لا، فهذه مسألة أخرى، لكنها تعيد تشكيل الخطط نحو شراء قطع من الطوب".
علاوة على ذلك، حظي سوق العملات المشفرة بدعم كبير من خلال سياسة تنظيمية مواتية في عهد ترامب. وقد برهنت الإدارة على تحيزها للعملات المشفرة من خلال توقيع عدة تشريعات رئيسية تهدف إلى توضيح الرقابة التنظيمية على الأصول الرقمية والعملات المستقرة، بما في ذلك تدابير حظيت بدعم من الحزبين. إضافةً إلى ذلك، أجرت الإدارة تعيينات استراتيجية في الهيئات التنظيمية المالية.
