مع ضخ المؤسسات رؤوس أموالها في إيثريوم، أعاد هونغ فانغ، رئيس OKX، صياغة النقاش. إنها ليست لعبة محصلتها صفر، بل تباين في الوظائف الأساسية: بيتكوين تُرسّخ القيمة، بينما تُشكّل إيثريوم البنية التحتية القابلة للبرمجة للنظام المالي الجديد. والجدير بالذكر أن النقاش يبدو أنه يُعيد صياغة دليل منتجات OKX.
ملخص
- استقطبت عملة الإيثريوم مليارات الدولارات من التدفقات المؤسسية، في حين سجلت عملة البيتكوين تدفقات خارجية نادرة، مما يشير إلى تباعد أعمق بين فئات الأصول.
- يقول رئيس OKX هونغ فانغ إن الشبكتين لم تعدا متنافستين بل تؤديان أدوارًا مؤسسية مميزة: BTC كثقة، وETH كتمويل قابل للبرمجة.
- يؤثر هذا التحول على خارطة طريق منتجات OKX، بما في ذلك مشتقات ETH، والتخزين، وبرنامج الضمانات مع Standard Chartered.
في الرابع من سبتمبر، نشر محللو أبحاث الأصول الرقمية والاستثمار في VanEck ملخصهم لسوق العملات المشفرة في أغسطس، مشيرين إلى أحد أشد الاختلافات بين Bitcoin ( BTC ) وEthereum ( ETH ) منذ سنوات.
وأظهر التقرير ، الذي أشار إلى القناعة المؤسسية بـ "العملات المستقرة وتراكم أصول الخزانة الرقمية" باعتبارها المحركات الأساسية وراء الأداء المتميز لعملة الإيثريوم، تدفقات بقيمة 4 مليارات دولار إلى منتجات التداول في البورصة الخاصة بعملة الإيثريوم، في حين عانت منتجات التداول في البورصة الخاصة بعملة البيتكوين من تدفقات خارجية بلغت 600 مليون دولار.
ساهم هذا التحول في تراجع هيمنة بيتكوين على السوق إلى 57%، بعد أن كانت 65%، وهي أعلى نسبة لها في خمس سنوات، قبل شهرين فقط. في الوقت نفسه، انعكس انتعاش إيثريوم في حركة الأسعار. فقد ارتفعت قيمة إيثريوم بنحو 16% في أغسطس، بينما انخفضت قيمة بيتكوين بأكثر من 7%، مما يؤكد تنامي الفجوة بين المؤسسات حول أكبر أصلين مشفرين.
بعد أسبوعين من صدور التقرير، أجرى موقع crypto.news مقابلةً مع رئيس OKX، هونغ فانغ، الذي وصف هذا التوجه بأنه أكثر من مجرد تناوب في التداول. وجادل فانغ بأن بيتكوين وإيثريوم لم يعودا يتنافسان مباشرةً على رأس المال المؤسسي نفسه، بل نضجت كل شبكة لتصبح فئة أصول مميزة بحد ذاتها.
البيتكوين كثقة، والإيثريوم كتمويل قابل للبرمجة
في حديثها مع crypto.news، حذّرت هونغ فانغ من اعتبار تدفقات أغسطس بمثابة تقلب مؤقت بين الأصول. وترى أن التباعد المؤسسي يُشير إلى تحول هيكلي.
Crypto.news: تُظهر بيانات من VanEck أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETPs) الخاصة ببيتكوين شهدت تدفقات خارجية صافية، بينما سجّلت الإيثريوم تدفقات داخلية قوية. هل هذا تحول قصير الأجل، أم أنه يعكس إعادة تقييم أعمق من قِبَل المؤسسات؟
هونغ فانغ: يُظهر النمو الأخير في أحجام تداول الإيثريوم على منصة OKX أن المزيد من العملاء يعتبرون الإيثريوم ركيزةً أساسيةً للتمويل القابل للبرمجة والتطبيقات المالية من الجيل التالي. حتى مع انخفاض نسبة الإيثريوم إلى البيتكوين، فإن الاهتمام بالإيثريوم يعتمد على الاقتناع بأهمية التمويل اللامركزي (DeFi) ، والتحصيل، والدور المتنامي للابتكار على سلاسل التوريد.
يُعد كلٌّ من بيتكوين وإيثريوم أساسيين. يواصل بيتكوين ترسيخ القيمة والثقة في النظام البيئي، بينما يوفر إيثريوم البنية التحتية للمنتجات المالية الجديدة، وإمكانية البرمجة، وتمكين العملاء على نطاق أوسع.
CN: كيف يؤثر هذا التوجه على تصميم منتجات OKX؟ هل أطلقتم أو سرّعتم أي خدمات خاصة بالمؤسسات تعتمد على الإيثريوم استجابةً لذلك؟
فانغ: لقد دعمنا باستمرار منتجات Ethereum – بما في ذلك المشتقات الهامشية المرتبطة بـ ETH، والتداولات الهيكلية، والتخزين – والتي تمنح العملاء المؤسسيين تعرضًا قويًا ومرونة تشغيلية.
تركز أعمالنا على بناء البنية التحتية الأساسية، كما هو الحال مع برنامجنا لنسخ الضمانات الخارجية مع Standard Chartered، والذي يسمح للمؤسسات باستخدام الأصول المشفرة والرمزية (بما في ذلك ETH وصناديق سوق النقد) كضمانات خارج البورصة، محفوظة بشكل آمن من قبل بنك مهم على المستوى العالمي.
بدلاً من ملاحقة دورات السوق، فإننا نستثمر في الحلول التي تعزز الوصول المؤسسي والأمن للمستقبل، مع الحراسة الشفافة وكفاءة رأس المال في كل منتج.
ما وراء الدورة: الشفافية والثقة المؤسسية
إلى جانب تدفقات رأس المال، سلّطت فانغ الضوء على الشفافية كأساسٍ لا غنى عنه للتبني المؤسسي. تزامنت تعليقاتها مع نشر أوكيكس لإثبات احتياطياتها الخامس والثلاثين ، والذي أثبت أصولًا بقيمة 37.7 مليار دولار أمريكي، ومثّل قرابة ثلاث سنوات من التقارير المتواصلة.
CN: كيف هل تخطط لتطوير تقارير إثبات الاحتياطيات بحيث تتجاوز النسب وتبدأ في إظهار رؤى سلوك العملاء، مثل التحولات بين الحفظ الذاتي والتخزين؟
فونغ: نعتبر إثبات الاحتياطيات التزامًا طويل الأمد بالشفافية والمساءلة. في الواقع، نحن على وشك بلوغ ثلاث سنوات من نشر تقارير إثبات الاحتياطيات الشهرية – وهو أمر بدأناه قبل العديد من البورصات واستمررنا به طويلًا بعد أن اختفى الاهتمام. هذا الاتساق مهم لأنه لا يقتصر على اتباع اتجاه معين، بل يهدف إلى منح العملاء ثقة دائمة بأن أصولهم آمنة.
خلال تلك الفترة، وسّعنا نطاق تغطيتنا ليشمل 22 من أفضل الأصول، وأطلقنا تقنية zk-STARK للتحقق من الخصوصية، وعززنا كفاءة التحقق من خلال تقليل أحجام ملفات الإثبات. تُضيف المراجعات المستقلة من جهات تدقيق خارجية موثوقة مثل Hacken مستوىً جديدًا من الضمان. في نهاية المطاف، يُجسّد إثبات الاحتياطيات الثقة. ومن خلال التزامنا بالثبات شهرًا بعد شهر، ورفع مستوى المعايير عامًا بعد عام، جعلنا الشفافية جزءًا لا يتجزأ من هويتنا.
CN: بالنظر إلى الأشهر الاثني عشر المقبلة، ما هو برأيك أهم إنجاز لشركة OKX؟ هل يُقاس ذلك بحصة السوق، أم بالموافقات التنظيمية، أم بإطلاق منتج رائد يُمهّد الطريق لنجاح عام ٢٠٢٦؟
فونغ: خلال العام المقبل، هدفنا هو مواصلة تعزيز زخمنا في الأسواق التي نمتلك تراخيص فيها بالفعل، وذلك من خلال تنمية فرق عملنا، والاستثمار محليًا، وتوسيع نطاق أعمالنا. نريد أن تكون تقنية البلوك تشين مفيدة حقًا، ليس فقط للتداول، بل أيضًا لحل المشكلات الملموسة المتعلقة بالمدفوعات، والحفظ الذاتي، وحركة الأصول العالمية.
إن الجزء الأساسي من هذه الاستراتيجية هو انتقالنا إلى سيولة موحدة بالدولار الأمريكي: جمع الدولار الأمريكي وUSDC وUSDG معًا في دفتر أوامر واحد سلس لتقليل تجزئة السوق وتوفير أسواق رأس مال أعمق وأكثر كفاءة لجميع المستخدمين.
بالنسبة لشركة OKX، يعني النجاح كسب الثقة، وتعزيز العلاقات التنظيمية، وبناء تكنولوجيا مستدامة تُحقق فوائد عملية. بهذه الأسس، يتطور الابتكار والنمو بشكل طبيعي، وهكذا نواصل وضع معايير النمو المسؤول والوصول المفتوح في قطاعنا.
