🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة لأول مرة منذ يناير، بزيادة قدرها 25 نقطة أساسية إلى 0.75% من 0.50%، وفقًا لصحيفة نيكاي . ومن شأن هذا القرار، المتوقع صدوره في 19 ديسمبر، أن يرفع أسعار الفائدة اليابانية إلى أعلى مستوى لها منذ نحو 30 عامًا.
لا يزال التأثير الأوسع على الأسواق العالمية غير مؤكد؛ ومع ذلك، لطالما كانت التطورات في اليابان سلبية بالنسبة لعملة البيتكوين وسوق العملات الرقمية الأوسع. عادةً ما يتزامن ارتفاع الين مع ضغوط هبوطية على البيتكوين، بينما يميل انخفاضه إلى دعم ارتفاع الأسعار. يؤدي ارتفاع الين إلى تضييق شروط السيولة العالمية، وهو أمرٌ يتأثر به البيتكوين بشكل خاص.
يتم تداول الين حاليًا بالقرب من 156 مقابل الدولار الأمريكي، وهو أعلى قليلاً من ذروته في أواخر نوفمبر التي تجاوزت 157 بقليل.
يقال إن رفع بنك اليابان لسعر الفائدة له آثار على عائدات الين ويمكن أن يؤثر على البيتكوين عبر قناة الأسهم.
على مدى عقود، اقترضت صناديق التحوط ومكاتب التداول الين بأسعار فائدة منخفضة للغاية أو حتى سلبية لتمويل مراكزها في أصول ذات معامل بيتا أعلى، معظمها أسهم شركات التكنولوجيا وسندات الخزانة الأمريكية، وهي استراتيجية مكنتها فترة طويلة من السياسة النقدية المتساهلة في اليابان.
وبالتالي، فإن النظرية هي أن ارتفاع سعر الفائدة الياباني قد يقلل من جاذبية عمليات المضاربة على فروق أسعار الفائدة هذه ويعكس تدفق الأموال، مما يؤدي إلى نفور واسع النطاق من المخاطر في الأسهم والعملات المشفرة.
هذه المخاوف ليست بلا أساس. فقد أدى رفع بنك اليابان الأخير لأسعار الفائدة إلى 0.5% في 31 يوليو 2024، إلى ارتفاع الين وعزوف كبير عن المخاطرة في أوائل أغسطس، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين من حوالي 65000 دولار إلى 50000 دولار.
قد يكون هذا الوقت مختلفًا.
قد لا يؤدي رفع سعر الفائدة المرتقب إلى عزوف المستثمرين عن المخاطرة لسببين . أولاً، يمتلك المضاربون بالفعل مراكز شراء صافية (اتجاه صعودي) في الين، مما يجعل رد الفعل السريع على رفع بنك اليابان لسعر الفائدة أمراً مستبعداً. في منتصف عام 2024، كان المضاربون متشائمين بشأن الين، وفقاً لبيانات لجنة تداول السلع الآجلة التي يتابعها موقع Investing.com.
ثانيًا، ارتفعت عوائد السندات اليابانية طوال هذا العام، مسجلةً أعلى مستوياتها منذ عقود في كل من آجال الاستحقاق القصيرة والطويلة. ولذلك، فإن رفع سعر الفائدة المرتقب يعكس تقارب أسعار الفائدة الرسمية مع السوق.
في غضون ذلك، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات، بالإضافة إلى تطبيق إجراءات لزيادة السيولة. وانخفض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له في سبعة أسابيع.
تشير هذه الأمور مجتمعة إلى احتمالات منخفضة لحدوث "تراجع ملحوظ في عوائد الين الياباني" وتجنب المخاطر في نهاية العام.
ومع ذلك، فإن الوضع المالي لليابان، بنسبة دين إلى الناتج المحلي الإجمالي تبلغ 240%، يستدعي مراقبة دقيقة في العام المقبل باعتباره مصدراً محتملاً لتقلبات السوق.
"في عهد رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي، شهدت اليابان توسعاً مالياً كبيراً وتخفيضات ضريبية، بينما ظل التضخم قريباً من 3%، وأبقى بنك اليابان أسعار الفائدة منخفضة للغاية، متصرفاً كما لو أن اليابان لا تزال تعاني من انكماش اقتصادي. ومع ارتفاع مستوى الديون وتزايد توقعات التضخم، بدأ المستثمرون يشككون في مصداقية بنك اليابان، وارتفعت عوائد سندات الحكومة اليابانية، وضعف الين، وبدأت اليابان تبدو أقرب إلى قصة أزمة مالية منها إلى ملاذ آمن"، هذا ما ذكره موقع ماكروهايف في تحديثه للسوق.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
