🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
لايقتصر الارتفاع في هذا العام الجديد على سوق العملات المشفرة فقط، بل إن الدين الوطني الأمريكي يتزايد بشكل كبير أيضاً.
ارتفع الدين الوطني إلى 38.5 تريليون دولار، وهو أعلى مبلغ تدين به البلاد على الإطلاق للمقرضين المحليين والأجانب، وفقًا لبيانات الدين .
أكثر من 70% من الدين الوطني مستحق للمقرضين المحليين، بينما الباقي مستحق للمقرضين الأجانب، وعلى رأسهم اليابان والصين والمملكة المتحدة.
لا يُمثّل الرقم وحده الصورة الكاملة، بل الأهم هو مقارنته بالوضع الاقتصادي. فالناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، وهو القيمة الإجمالية لكل ما يُنتج في عام واحد، يقارب 30 تريليون دولار، ما يُعادل نسبة دين إلى الناتج المحلي الإجمالي تتجاوز 120%. تخيّل الأمر كدين شخصي: اقتراض 120 دولارًا مقابل كل 100 دولار تكسبها سنويًا.
يعود هذا الارتفاع إلى الإنفاق الضخم خلال جائحة كورونا، وإلى عقود من الإنفاق المالي على البنية التحتية والجيش والبرامج الاجتماعية. وتتجاوز مدفوعات الفائدة وحدها تريليون دولار سنوياً، أي أكثر من الإنفاق الدفاعي.
ماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين؟
تُعتبر الآثار المترتبة على البيتكوين والأصول الأخرى، مثل الذهب، إيجابية بشكل عام بسبب الطريقة التي تستجيب بها السلطات عادةً لمثل هذه المستويات العالية من المديونية.
من الشائع أن تضغط الحكومات على البنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة للحفاظ على انخفاض تكاليف خدمة الدين. وليس من المستغرب أن الرئيس دونالد ترامب قد دعا مرارًا وتكرارًا مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بسرعة إلى 1% أو أقل. وعادةً ما تبشر أسعار الفائدة المنخفضة بالخير لعملة البيتكوين والذهب، ولمؤشرات المخاطرة بشكل عام.
في الآونة الأخيرة، قال مسؤولون أمريكيون بارزون، بمن فيهم وزيرة الخزانة السابقة ورئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين، إن الديون المتزايدة قد تدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة منخفضة لتقليل تكاليف الفائدة، بدلاً من السيطرة على التضخم، في خطوة تسمى الهيمنة المالية .
مع ازدياد المديونية، تضطر الحكومة إلى الاقتراض أكثر، ويطالب المقرضون بعائد أعلى (سعر فائدة) لإقراضها. وفي نهاية المطاف، تتدخل البنوك المركزية كملاذ أخير، فتستحوذ على الديون قصيرة الأجل لتلبية احتياجات التمويل العاجلة وتوفير السيولة في السوق. ويؤدي هذا إلى منحنى عائد أكثر حدة، حيث تستمر عوائد السندات طويلة الأجل في الارتفاع بينما تبقى عوائد السندات قصيرة الأجل منخفضة.
بحسب محللين في منصة Bitfinex، فقد ازداد انحدار منحنى العائدات الأمريكية.
وقال محللون في Bitfinex في رسالة بريد إلكتروني: "هذا التكوين، بالإضافة إلى ضعف الدولار هيكلياً، يكافئ الأصول ذات الخصائص الحقيقية أو الدفاعية".
أدى ارتفاع الدين العام إلى تأجيج المخاوف من انخفاض قيمة العملة، أو ما يُعرف بانخفاض قيمة الدولار، مما رفع سعر الذهب بنسبة 60% العام الماضي. وانخفاض قيمة العملة ليس بالأمر الجديد بالضرورة، إذ يُقال إن الإمبراطورية الرومانية طبقت نفس الأسلوب ، حيث عمدت إلى تقليل محتوى المعادن النفيسة في عملاتها لتمويل النفقات المتزايدة، الأمر الذي أدى إلى تضخم جامح.
عندما تواجه الحكومات ديونًا مرتفعة بشكل مستمر، غالبًا ما تضخ البنوك المركزية الأموال في الاقتصاد للمساعدة في تمويلها. لكن هذه العملية قد تؤدي إلى التضخم، الذي يُضعف تدريجيًا القوة الشرائية للعملة، كما هو الحال مع الدولار الذي يشتري كمية أقل من الخبز أو الوقود بمرور الوقت، ويزيد الطلب على الاستثمارات البديلة مثل البيتكوين.
يبدي المحللون ثقة بأن البيتكوين سيلحق بالذهب هذا العام، مما سيؤدي إلى تضخيم المخاوف من انخفاض قيمة العملة.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
