بيتكوين ارتفع مؤشر التقلب (IV) إلى أعلى مستوى له في 2.5 شهر، وهو ما يتسق مع الاتجاهات الموسمية.
ارتفع مؤشر التقلب الضمني لعملة البيتكوين من Volmex، BVIV، والذي يمثل الاضطراب السنوي المتوقع في الأسعار على مدى أربعة أسابيع، إلى أكثر من 42%، وهو أعلى مستوى منذ أواخر أغسطس، وفقًا لمصدر البيانات TradingView.
يقيس مؤشر القيمة السوقية (IV) توقعات السوق لتقلبات الأسعار المستقبلية بناءً على تسعير الخيارات. يشير ارتفاع هذا المؤشر إلى أن المتداولين يتوقعون تحركات سعرية أكبر مستقبلاً.
ارتفع مؤشر BVIV في وقت مبكر من هذا الشهر بالتزامن مع ارتفاع سعر BTC واستمر في الارتفاع على الرغم من التراجع الأخير من أعلى مستوى قياسي تجاوز 126000 دولار إلى حوالي 120000 دولار.
موسمية صعودية
تُظهر البيانات التاريخية لمؤشر BVIV أن المؤشر يميل إلى الارتفاع خلال هذه الفترة من العام. وقد شهد عاما 2023 و2024 زيادات ملحوظة في التقلبات خلال شهر أكتوبر، مما يُبرز نمطًا موسميًا متكررًا.
تشير CoinDesk Research إلى أن إعداد التقلب لعام 2025 يعكس بشكل وثيق عام 2023، عندما لم يبدأ IV في ارتفاعه الرئيسي التالي إلا في النصف الثاني من شهر أكتوبر، حيث ارتفع من 40% سنويًا إلى أكثر من 60%.
وينطبق الأمر نفسه على سعر السوق الفوري. تاريخيًا، يُحقق النصف الثاني من أكتوبر عوائد أعلى من النصف الأول.
وفقًا لبيانات Coinglass ، حقق بيتكوين مكاسب أسبوعية بنسبة 6% تقريبًا خلال الأسبوعين التاليين، وهما من أكثر الفترات صعودًا في العام. عادةً ما يكون شهر نوفمبر هو الشهر الأفضل أداءً، حيث حقق تاريخيًا عوائد تتجاوز 45% في المتوسط.
من المتوقع خلال الأسابيع المقبلة أن يرتفع IV من هذا النطاق الحالي.
علاقة عكسية أوسع
منذ أواخر العام الماضي، مال مؤشر القيمة السوقية (IV) لبيتكوين إلى الارتفاع بشكل متكرر خلال فترات تراجع الأسعار، في سياقٍ مشابهٍ لديناميكيات وول ستريت التقليدية. وتتجلى هذه العلاقة العكسية بوضوح في الاتجاه الهبوطي المستمر لمؤشر القيمة السوقية منذ أواخر العام الماضي، والاتجاه الصعودي الأوسع للأسعار.
مع نضوج البيتكوين كأصل، يشير قانون تناقص العوائد إلى أن مكاسب الأسعار ستتقلص تدريجيًا، وأن التقلبات ستنخفض أيضًا بمرور الوقت. وبالنظر إلى الصورة بشكل أعمق، يُظهر نموذج BVIV اتجاهًا هبوطيًا واضحًا طويل الأجل في التقلبات الضمنية منذ طرح هذا المقياس لأول مرة.
