تستعد شركة بلاك روك لخطوتها الكبيرة التالية في مجال التمويل الرقمي من خلال خطط لرمزية المنتجات المتداولة في البورصة.
ملخص
- تدرس شركة بلاك روك الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة الرمزية بعد النجاح الذي حققه صندوق بيتكوين المتداول في البورصة وصندوق سوق النقد الرمزي BUIDL.
- قد تتيح صناديق الاستثمار المتداولة المميزة التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والملكية الجزئية، وحالات استخدام الضمانات الجديدة في أسواق العملات المشفرة.
- لا تزال هناك عقبات تنظيمية وأخرى متعلقة بالبنية الأساسية، لكن هذه الخطوة تشير إلى تبني التمويل التقليدي بشكل أعمق لتقنية البلوك تشين.
تدرس شركة بلاك روك خططًا لتحويل صناديق المؤشرات المتداولة إلى توكنات، موسعةً بذلك توجهها نحو منتجات الاستثمار القائمة على تقنية بلوكتشين، بعد نجاح صندوقها المتداول في البورصة ( BTC ) الفوري وصندوق سوق النقد التوكنات. وقد أورد موقع بلومبرج الخبر في 11 سبتمبر، نقلاً عن مصادر مطلعة.
دفع عملية تحويل الرموز إلى رموز تتجاوز BUIDL وصندوق Bitcoin ETF
تدرس أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم كيفية إصدار صناديق استثمار متداولة مرتبطة بأصول حقيقية، مثل الأسهم، كرموز قائمة على تقنية بلوكتشين. ستتيح صناديق الاستثمار المتداولة المرمزة للمستثمرين التداول خارج ساعات العمل المحدودة في وول ستريت، وتسهل الوصول إلى الأسواق العالمية، وقد تفتح المجال لاستخدامات جديدة للصناديق كضمانات في شبكات العملات المشفرة.
تتمتع بلاك روك بخبرة سابقة في هذا المجال. منذ إطلاقه في مارس 2024، جمع صندوقها النقدي الرمزي BUIDL أصولًا تجاوزت ملياري دولار أمريكي، مما يجعله أحد أكثر الصناديق الرمزية رواجًا. وفي غضون عام، تجاوزت أصول صندوق بيتكوين المتداول الفوري iShares Bitcoin Trust التابع للشركة 10 مليارات دولار أمريكي، مما يجعله أحد أسرع الصناديق نموًا من نوعه.
في رسالته للمستثمرين لعام ٢٠٢٥، سلّط الرئيس التنفيذي لاري فينك الضوء مجددًا على مفهوم التوكنات كمستقبل القطاع المالي، مؤكدًا أنه "يمكن توكنات كل أصل مالي" لزيادة كفاءة وسرعة التسوية. كما استخدمت بلاك روك عمليات التداول على منصة Onyx التابعة لبنك جي بي مورغان، والمعروفة الآن باسم Kinexys، لاختبار البنية التحتية لتسوية بلوكتشين.
العقبات التنظيمية وتداعيات السوق
لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة الرمزية تواجه عقبات رغم شعبيتها المتزايدة. فبينما تتحرك الأصول المتداولة بتقنية بلوكتشين بشكل فوري وعلى مدار الساعة، تُسوى صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية عبر مراكز المقاصة. ولا يزال التوفيق بين هذه الأنظمة يمثل تحديًا كبيرًا للهيئات التنظيمية وأمناء الحفظ والبورصات.
ومع ذلك، فإن البيئة تتغير، مع إشارة صناع السياسات في الولايات المتحدة تحت إدارة ترامب إلى الانفتاح على برامج على غرار صندوق الحماية التي تسمح للشركات بتجربة الأسواق القائمة على تقنية البلوك تشين.
وقد تقدمت ناسداك بالفعل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات للسماح بتداول الأسهم الرمزية على بورصتها، وهو ما قد يمثل أول اختبار رئيسي لتقنية البلوكشين داخل أسواق الأسهم الأمريكية.
وفي الوقت نفسه، تعمل شركات إدارة الأصول الأخرى مثل فرانكلين تيمبلتون وفيديليتي على تطوير صناديق رمزية، كما عرضت منصات التداول مثل كراكن وروبن هود أسهمًا رمزية في الخارج.
لا تزال سوق الأصول المميزة صغيرة، بقيمة 29 مليار دولار تقريبًا، وفقًا لبيانات من متتبع RWA rwa.xyz، مقارنة بصناعة صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة والتي تبلغ قيمتها 8 تريليون دولار.
