🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
في المشهد المتطور للتمويل الرقمي، ركزت شركة الاستشارات EY، إحدى الشركات الأربع الكبرى، على ما تعتقد أنه الحدود المحددة التالية: المحافظ الإلكترونية.
أصبحت المحافظ الرقمية بسرعة الواجهة الحاسمة للعصر القادم من الخدمات المالية، وليست مجرد أدوات لحفظ العملات المشفرة، وفقًا لما ذكره مارك نيكولز، المدير في شركة EY.
قال نيكولز، الذي يشارك في قيادة قسم استشارات الأصول الرقمية بالشركة، في مقابلة مع موقع CoinDesk: "المحفظة هي الاستراتيجية. من يملك المحفظة، ومن يقوم بتوفيرها، هو من سيكسب علاقة العميل".
يرى نيكولز ونظيرته من الساحل الغربي، ريبيكا كارفات، أن المحافظ الرقمية أكثر من مجرد بنية تحتية. فهي بمثابة بوابة لتخزين ونقل وإدارة القيمة المُرمّزة في عالم تتزايد فيه حركة الأدوات المالية، من المدفوعات إلى الائتمان الخاص، نحو استخدام تقنية البلوك تشين، على حد قوله.
ليس مجرد حفظ: المحافظ الإلكترونية كمركز للتمويل المُرمّز
الرؤية واسعة النطاق. فبدلاً من أن تكون المحافظ الرقمية مجرد أداة متخصصة لعشاق العملات المشفرة، أصبحت تشكل حلقة الوصل لنظام مالي أوسع قائم على الرموز الرقمية. ووفقًا لكارفات، الرئيس المشارك لقسم استشارات الأصول الرقمية في شركة إرنست ويونغ، ستصبح المحافظ الرقمية قريبًا لا غنى عنها للمستثمرين الأفراد، ومديري الأصول، وأمناء الخزائن، وحتى البنوك التجارية.
وقالت: "سيكونون نقطة الوصول لكل شيء – المدفوعات والأصول الرمزية والعملات المستقرة".
يُقدّم منظور EY المحافظ الإلكترونية على أنها الحسابات المصرفية الجديدة للمستقبل، مع خدمات مصممة خصيصًا ليس فقط للأفراد، ولكن أيضًا للشركات والمستثمرين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى تكامل متطور مع أنظمة إدارة المخاطر وأدوات الامتثال وتدفقات رأس المال في الوقت الفعلي.
النتيجة واضحة: من يسيطر على المحفظة يسيطر على العلاقة. بالنسبة للمؤسسات المالية التي تتراجع بالفعل أمام منصات العملات الرقمية، يُعد هذا التحول وجودياً.
ما وراء السيولة: الوعد الحقيقي للترميز
غالباً ما يُصوَّر التحوّل الأوسع نحو التوكنة على أنه سعيٌ وراء السيولة، لكن شركة EY ترى أن هذا التصور لا يُبرز الأثر الحقيقي. يقول نيكولز: "الأمر لا يقتصر على السيولة فحسب، فالسيولة ليست الغاية النهائية، بل يتعلق الأمر بالفائدة التي تُتيحها التمويلات القائمة على البلوك تشين".
ترى شركة EY بدلاً من ذلك ظهور تقنية البلوك تشين كبنية تحتية فورية للأسواق المالية، تتيح سلاسل معاملات قابلة للبرمجة، وتعيد تشكيل كيفية إدارة رأس المال بشكل جذري. صحيح أن التوكنة تُمكّن من التسوية الفورية، لكن قوتها الحقيقية تكمن في تحسين الهامش وكفاءة العمليات.
يشير نيكولز إلى سيناريوهات يمكن للشركات فيها استخدام العملات المستقرة أو الأصول المُرمّزة لتلبية طلبات الهامش بشكل أكثر تكرارًا ودقة. وهذا بدوره يقلل من متطلبات الهامش الأولية، مما يتيح رأس مال للاستثمار. ويقول: "الأمر يتعلق بتحسين إدارة المخاطر وإدارة رأس المال في الوقت الفعلي. وتصبح المحفظة الإلكترونية هي البوابة لتحقيق ذلك".
عقد من الزمن في هذا المجال: فريق EY المتخصص في العملات المشفرة
بينما تتسابق بعض الشركات للحاق بالركب، تعمل EY في مجال الأصول الرقمية منذ أكثر من 12 عامًا. وتشمل استثماراتها المبكرة في ممارسات التدقيق والامتثال الخاصة بالعملات المشفرة الآن آلاف المهنيين، وتدعم كل شيء بدءًا من الإقرارات الضريبية لصناديق التحوط وصولًا إلى الاستشارات المتعلقة بعمليات الاندماج والاستحواذ باستخدام الرموز الرقمية.
يقول نيكولز: "لقد عملنا مع جميع أنواع العملاء – البنوك الكبيرة، ومديري الأصول، والبورصات، والجيل الرقمي، ومقدمي البنية التحتية". "ونحن نعمل في النظام البيئي للأصول الرقمية منذ أكثر من عقد من الزمان".
كانت وحدة تدقيق صناديق التحوّط في شركة EY من أوائل الوحدات التي دعمت العملات الرقمية، وقد ساعد فريقها الاستشاري الشركات على الاستعداد للإدراج في البورصة والبيئات التنظيمية المعقدة. طوّرت الشركة خدمات مُخصصة لمراقبة المحافظ الرقمية، والامتثال للوائح على سلاسل الكتل، وإعداد التقارير الضريبية الخاصة بالعملات الرقمية. كما تواصل تقديم المشورة للمؤسسات المالية التقليدية حول كيفية تصميم استراتيجيات آمنة ومتوافقة مع القوانين للأصول الرقمية، لا سيما مع بدء تطوير أو دمج بنية المحافظ الرقمية.
محافظ للجميع: نظرة شاملة على كل شريحة على حدة
تُؤكد EY أن احتياجات المحافظ الرقمية ليست متجانسة. فالمستهلكون يرغبون بتجربة مستخدم سلسة ووصول آمن إلى المدفوعات والعملات الرقمية. أما الشركات، فتحتاج إلى التكامل مع وظائف الخزينة والامتثال التنظيمي في مختلف الولايات القضائية. بينما يطالب العملاء المؤسسيون بحفظ آمن، وربط بمنتجات التمويل اللامركزي (DeFi) والتخزين، وأدوات مدمجة لإدارة المخاطر.
ترى شركة EY أن الحفظ الذاتي للمفاتيح لن يصبح شائعاً. فالمستخدم العادي أو المؤسسة لا يرغبان في إدارة مفاتيحهم الخاصة بأنفسهم. وبدلاً من ذلك، ستظهر شركات موثوقة في مجال المحافظ الرقمية، كالبنوك وشركات التكنولوجيا المالية، أو جهات الحفظ المتخصصة؛ حيث يقوم كل منها بتصميم خدماته بما يتناسب مع شريحة العملاء التي يخدمها.
لذا، يُصبح توفير المحافظ الرقمية ضرورة استراتيجية. وسواء اختارت الشركات بناء محافظها الخاصة، أو الاستحواذ على مزودين، أو إقامة شراكات، فإن المحفظة الرقمية هي البوابة الجديدة للخدمات المالية. الشركات التي تتخذ إجراءات الآن ستُقلل تكاليف اكتساب العملاء في المستقبل، وستمتلك موقعًا أكثر قوة في منظومة الأصول الرقمية.
التنظيم: عامل محفز، وليس عائقاً.
من أكثر المعتقدات شيوعًا حول تقنية التوكنة أن التنظيم يمثل عائقًا. لكن قادة EY يخالفون هذا الرأي. يقول نيكولز: "لدينا بالفعل الإطار التنظيمي في الأسواق الرئيسية، وبالتزامن مع القطاع ككل، سيسمح إقرار تشريعات هيكلة السوق بتسوية المسائل المتبقية. فالأوراق المالية أوراق مالية، والسلع سلع، أما تقنية البلوك تشين فهي تقنية."
في الولايات المتحدة، يوفر قانون GENIUS والإعفاءات الحالية الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مساراتٍ للمنتجات الرقمية المتوافقة مع القوانين. وعلى الصعيد العالمي، تتسابق السلطات القضائية لجذب ابتكارات الأصول الرقمية من خلال أنظمة ترخيص متطورة. ورغم أن عملية التنسيق لا تزال جارية، إلا أن الزخم واضح لا لبس فيه.
ترى شركة EY هذه اللحظة بمثابة دعوة للنضج، ونقطة تحول حيث تواكب البنية التحتية الرؤية. يقول كارفات: "لقد تجاوزنا مرحلة التجريب، والآن يتعلق الأمر بالتنفيذ الآمن والقابل للتوسع".
إعادة التفكير في إدارة الأصول من الألف إلى الياء
لعلّ تأثير التوكنة وبنية المحافظ الرقمية لا يظهر في أي مجالٍ أكثر عمقاً منه في إدارة الأصول. فالصندوق الاستثماري التقليدي يتطلب حالياً شبكة توزيع، وفريق استثمار، وأمين حفظ أصول، ومدير صندوق، وقنوات إبلاغ تنظيمية. ومع التوكنة والعقود الذكية، يصبح جزء كبير من هذه البنية قابلاً للبرمجة، وربما يصبح غير ضروري.
يقول نيكولز: "يرغب مديرو الأصول فقط في بناء محافظ استثمارية رائعة. تتيح لهم تقنية البلوك تشين القيام بذلك دون كل الاحتكاكات القديمة."
من خلال ترميز الأصول الأساسية للصناديق وتضمين المنطق في العقود الذكية، يستطيع مديرو الأصول أتمتة وظائف مثل التوزيع والامتثال وإعداد التقارير. وهذا يفتح المجال أمام رسوم أقل، ووصول أوسع للمستثمرين، وأنواع جديدة من المنتجات، لا سيما في مجال الائتمان الخاص والاستثمارات البديلة، حيث كانت التكلفة عائقاً تاريخياً.
يقول كارفات: "من غير المتعاملين مع البنوك إلى غير الوسطاء، نرى المزيد من الناس يحصلون على فرص استثمارية في أصول كانت في السابق بعيدة المنال. وهذا أمر قوي".
مستقبل التمويل قائم على تقنية البلوك تشين
سواءً تعلق الأمر بالعملات المشفرة، أو المدفوعات، أو الأصول الرقمية، ستكون المحافظ الرقمية بوابةً لواقع مالي جديد. الشركات التي تتجاهل هذا الأمر ستخاطر بالتهميش، بينما الشركات التي تتبناه ستملك البنية التحتية، وعلاقة العملاء، وهما أساس التمويل الرقمي.
يقول نيكولز: "مستقبل التمويل يكمن في تقنية البلوك تشين، والمحفظة الإلكترونية هي محور هذا المستقبل".
اقرأ المزيد: رهانات R3 على سولانا لتحقيق عائدات مؤسسية على البلوك تشين
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
