🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
شهد سهم Stride (STRD) المفضل الثانوي التابع لشركة Strategy (MSTR) انخفاضًا إضافيًا في هامش الائتمان الخاص به في نهاية الأسبوع الماضي، مما قد يسلط الضوء على الطلب القوي على العرض المفضل الأعلى عائدًا للشركة.
انخفض الفارق بين عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى مستوى منخفض جديد بلغ 8.12% اعتبارًا من 12 ديسمبر، وفقًا لبيانات من Bitcoin for Corporations (وقد اتسع الفارق مرة أخرى ليقترب من 9% يوم الاثنين مع انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 86000 دولار).
يمثل هامش الائتمان العائد الإضافي الذي يحتاجه المستثمرون لامتلاك أوراق مالية أكثر خطورة، مثل السندات أو الأسهم الممتازة، بدلاً من معيار منخفض المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات.
أظهرت أحدث بيانات مؤشر STRD استمرار الانخفاض المطرد منذ منتصف نوفمبر. ويُشير انخفاض هامش STRD إلى سندات الخزانة عادةً إلى زيادة طلب المستثمرين وتحسن نظرة المستثمرين إلى جودة الائتمان.
قد يعيد المستثمرون تقييم الوضع المالي لشركة Strategy ونموذج أعمالها الذي يتمحور حول البيتكوين، وينظرون إلى STRD على أنها أكثر استقرارًا من ذي قبل، وبالتالي يطالبون بعلاوة أقل على الدين الحكومي.
كما عززت شركة "ستراتيجي" في وقت سابق من شهر ديسمبر الوضع الائتماني لأوراقها المالية المفضلة من خلال إنشاء احتياطي بقيمة 1.44 مليار دولار، يغطي أكثر من 21 شهرًا من الأرباح، مع الاستمرار في تجميع البيتكوين، مما زاد من ضمانات الميزانية العمومية التي تدعم الأسهم المفضلة.
لماذا يجذب العائد الفعال لتقنية STRD الانتباه؟
عادت فجوة العائد بين سندات STRD وسندات Strategy الممتازة ذات الأولوية الأعلى إلى الظهور في تعليقات السوق . وبالأسعار الحالية، توفر سندات STRD عائدًا أعلى بنحو 320 نقطة أساس مقارنةً بسلسلة سندات ممتازة أخرى، وهي STRF، على الرغم من أن كلا السندين يحملان معدلات توزيع أرباح معلنة متقاربة.
كما ذكر موقع CoinDesk في 20 أكتوبر، رفض مايكل سايلور في ذلك الوقت المخاوف بشأن احتمال عدم دفع الأرباح للطرح الأقل أهمية على أساس أن عدم دفع أرباح STRD لم يكن خيارًا قابلاً للتطبيق.
جادل الرئيس التنفيذي لشركة "ستراتيجي" بأن فجوة العائد بين الأداتين تعكس هامش ائتماني مدفوع بتوزيع رأس المال وليس بالعوامل الأساسية. وكانت "ستراتيجي" قد طرحت منتج "STRD" قبل ستة أشهر كجزء من جهد أوسع لبناء منحنى عائد منظم يمتد من منتجات الدخل المحافظة نسبيًا إلى التعرضات عالية المخاطر المرتبطة بميزانيتها العمومية التي تتمحور حول البيتكوين.
يُعد إصدار شهادة STRD حدثًا بارزًا في السياق التاريخي.
كشفت شركة Strategy Monday morning أنها جمعت 82.2 مليون دولار من بيع حوالي مليون سهم من أسهم STRD من خلال برنامجها في السوق خلال الأسبوع المنتهي في 14 ديسمبر. واستحوذت الأسهم الممتازة الثانوية على الغالبية العظمى من إصدار الأسهم الممتازة خلال تلك الفترة، حيث ساهمت STRF بمبلغ 16.3 مليون دولار، وإصدار ضئيل من STRK، ولم يتم بيع أي أسهم من STRC.
تُظهر بيانات إصدار أجهزة الصراف الآلي الأسبوعية، التي جمعها محلل العملات الرقمية كريس ميلاس استنادًا إلى إفصاحات شركة ستراتيجيز العلنية منذ 17 مارس، أن إصدار STRD الأخير مثّل أكبر عائدات أسبوعية على الإطلاق بين عروض الأسهم الممتازة للشركة. يوضح الرسم البياني أدناه أنه على الرغم من تناوب الإصدارات بين STRF وSTRK وSTRD وSTRC بمرور الوقت، إلا أن الأسابيع الأخيرة هيمنت عليها STRD، مما يشير إلى تحول واضح نحو أسهم الشركة الممتازة الثانوية ذات العائد الأعلى.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
