يقول آرثر هايز، المؤسس المشارك لشركة BitMEX، إن عملة البيتكوين يشير الانخفاض الأخير بنسبة 52% في سعر العملة المشفرة من أعلى مستوى لها على الإطلاق في أكتوبر إلى إشارة تحذيرية بالغة الأهمية – ولكن قد ترتفع العملة المشفرة في نهاية المطاف إلى مستويات قياسية جديدة بمجرد أن يستجيب الاحتياطي الفيدرالي لأزمة مصرفية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي يعتقد أنها وشيكة.
في مقالته الأخيرة بعنوان "هذا جيد"، جادل هايز بأن تباين البيتكوين عن أسهم التكنولوجيا التقليدية يكشف عن دوره كـ"جهاز إنذار حريق سيولة العملات الورقية العالمية". وبينما ظل مؤشر ناسداك مستقرًا نسبيًا، انخفض سعر البيتكوين من 126 ألف دولار إلى 67 ألف دولار حاليًا، مما يعكس ما يصفه هايز بأنه حدث تدمير ائتماني هائل لم تعترف به أسواق الأسهم بعد.
كتب هايز: "يُعدّ البيتكوين أكثر الأصول المتداولة بحرية استجابةً لإمدادات الائتمان الورقية. ويُشير التباين الأخير بين البيتكوين ومؤشر ناسداك إلى اقتراب حدث تدمير ائتماني هائل."
يقدّم هايز نموذجاً لسيناريو يُستبدل فيه الذكاء الاصطناعي 20% فقط من 72.1 مليون عامل معرفي في أمريكا، مما سيؤدي إلى خسائر في قروض المستهلكين وقروض الرهن العقاري تُقدّر بنحو 557 مليار دولار – أي ما يُعادل نصف حدة الأزمة المالية لعام 2008. ويتوقع أن تُلحق هذه الصدمة الناجمة عن الذكاء الاصطناعي دماراً بالبنوك الإقليمية، وأن تُجبر الاحتياطي الفيدرالي على "أكبر عملية طباعة نقدية في التاريخ".
قال هايز: "الانكماش أمر سيء، ولكنه في نهاية المطاف مفيد للأصول الحساسة للائتمان النقدي مثل البيتكوين. أولاً، يُقيّم السوق التأثير… ثم… يصاب المسؤولون النقديون بالذعر ويضغطون على زر "الانكماش" بقوة أكبر من قوة تزلجي على الثلج في صباح اليوم التالي لهطول أمطار غزيرة."
وأشار هايز إلى المكاسب الأخيرة للذهب، وخاصة مقابل البيتكوين، باعتبارها علامة تحذير أخرى، قائلاً إن "ارتفاع سعر الذهب مقابل انخفاض سعر البيتكوين يخبرنا بوضوح أن حدثًا ائتمانيًا انكماشيًا يتجنب المخاطر داخل باكس أمريكانا يلوح في الأفق".
قال هايز إنه بمجرد تدخل الاحتياطي الفيدرالي بإجراءات سيولة طارئة – على غرار استجابة مارس 2023 لحالات إفلاس البنوك الإقليمية – فإن البيتكوين "سيرتفع بشكل حاسم من أدنى مستوياته" وسيؤدي توقع استمرار طباعة النقود إلى دفعه إلى مستويات قياسية جديدة.
لكن هذا لا يعني أن الوضع لن يكون كارثيًا في المستقبل القريب، كما قال هايز. وحذر من أن سعر البيتكوين قد ينخفض أكثر قبل أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي أي إجراء، وقد ينخفض إلى ما دون 60 ألف دولار أمريكي نتيجةً للاضطرابات السياسية التي تؤخر استجابة البنك المركزي. ونصح مستثمري العملات الرقمية بالحفاظ على سيولة استثماراتهم، وتجنب الرافعة المالية، و"انتظار الضوء الأخضر من الاحتياطي الفيدرالي للتخلي عن العملات الورقية غير المربحة والتوجه نحو الأصول عالية المخاطر بحرية تامة".
