🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
يحذر المحللون من أن انخفاض نشاط تداول البيتكوين قد يجعل الأسعار أكثر هشاشة، حتى بدون ضغوط بيع قوية.
ملخص
- انخفضت تدفقات تبادل البيتكوين، مما أدى إلى تقليل السيولة في السوق الداخلية وزيادة الحساسية للتداولات المفاجئة.
- يقول المحللون إن دفاتر الطلبات الضعيفة والرافعة المالية المرتفعة تزيد من خطر حدوث تحركات حادة وغير مستقرة في الأسعار.
- تُظهر بيانات المشتقات إعادة ضبط في المراكز المضاربية بدلاً من البيع بدافع الذعر، مما يُبقي السوق هشاً ولكنه ليس منهاراً.
يبدو سعر البيتكوين هادئاً ظاهرياً، لكن آليات السوق الأعمق تشير إلى هشاشة متزايدة تحت هذا النطاق.
في تحليل نُشر في 15 ديسمبر، حذّرت شركة XWIN Research Japan، المساهمة في CryptoQuant، من أن التباطؤ الحاد في تدفقات البيتكوين ( BTC ) بين منصات التداول يُضعف سيولة السوق الداخلية. وهذا يزيد من خطر حدوث تحركات سعرية مفاجئة وكبيرة، على الرغم من غياب ضغوط بيع قوية.
سيولة البورصة تتضاءل بهدوء
منذ بداية ديسمبر، تذبذب سعر البيتكوين بشكل جانبي بين 80,000 و94,000 دولار تقريبًا بعد تراجعه من ذروته في أكتوبر قرب 126,000 دولار. ورغم أن هذا التذبذب قد يبدو إيجابيًا، إلا أن بيانات سلسلة الكتل تكشف عن صورة أكثر دقة.
أشار XWIN إلى مؤشر نبض التدفق بين منصات التداول، وهو مقياس من CryptoQuant يتتبع تدفق البيتكوين بين منصات التداول. وقد تحول المؤشر إلى اللون الأحمر، مما يدل على تباطؤ تدفق رأس المال بين هذه المنصات.
عندما تتدفق الأموال بحرية بين البورصات، يدعم المضاربون دفاتر أوامر ضخمة وأسعارًا مستقرة. إلا أن السيولة تتراجع مع انخفاض هذه التدفقات. وبمجرد أن يكتسب السوق زخمًا، حتى الصفقات الصغيرة نسبيًا قد تبدأ في تحريك الأسعار، مما يزيد من الانزلاق السعري ويؤدي إلى تقلبات حادة.
يتزامن هذا مع انخفاض أرصدة البيتكوين في منصات التداول إلى مستويات تاريخية متدنية. ورغم أن هذا قد يكون داعماً في الأسواق الهادئة، نظراً لانخفاض ضغط البيع الفوري، إلا أنه يقلل أيضاً من المعروض المتاح لتخفيف حدة عمليات الشراء أو البيع المفاجئة.
كما تشير شركة XWIN، فإنّ القلق لا يكمن في التوزيع المكثف حاليًا، بل في هشاشة هيكل السوق. فمع انخفاض هوامش الأمان واستمرار استخدام الرافعة المالية، يمكن حتى للصدمات الصغيرة أن تتحول بسرعة إلى تحركات سعرية ضخمة.
تشير بيانات المشتقات إلى إعادة ضبط، وليس إلى حالة ذعر.
تؤكد بيانات منفصلة من مساهم آخر في موقع Cryptoquant، وهو Arab Chain، فكرة أن السوق يشهد تباطؤًا وليس انهيارًا. ويقترب مؤشر Z المجمع للفائدة المفتوحة والتمويل لمشتقات Binance من -0.28، وهو أقل بقليل من متوسطه التاريخي.
تشير هذه الإشارة إلى أن المتداولين يخفضون تدريجياً الرافعة المالية والمخاطر الإجمالية بدلاً من القفز إلى رهانات مضاربة جديدة، على الأرجح كرد فعل على التجاوزات السابقة.
في الماضي، كانت عمليات التراجع غالباً ما تتبع ارتفاعات حادة في مؤشر Z، والتي كانت تظهر عادةً خلال فترات الارتفاع المفرط. أما القراءة السلبية الحالية فتشير إلى وضع مختلف، حيث يتم تقليص المخاطر تدريجياً مع تصفية المراكز عالية المخاطر بمرور الوقت.
استقر سعر البيتكوين في الغالب حول مستوى 90 ألف دولار، حتى مع تباطؤ النشاط في سوق المشتقات. ولا يبدو أن هناك موجة تصفية قسرية وراء هذا التراجع، بل على الأرجح قيام المتداولين بتقليل استخدامهم للرافعة المالية.
رغم أن هذا قد أبطأ إلى حد ما الارتفاع قصير الأجل، إلا أن العديد من المحللين يرونه بمثابة إعادة ضبط إيجابية وليس مؤشراً على ضعف أكثر خطورة. ويحذرون من أنه إلى حين تحسن سيولة منصات التداول، قد يظل البيتكوين عرضة لتحركات مفاجئة في أي من الاتجاهين بدلاً من اتجاه ثابت، حتى مع استمرار ديناميكيات العرض على المدى الطويل واعتماد المؤسسات له في وضع مواتٍ.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
