مع خروج أول تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين منذ أيام، سعى المستثمرون إلى الأمان في أماكن أخرى – مما دفع الفرنك السويسري إلى الارتفاع ودفع الذهب إلى حافة مستوى قياسي جديد.
ملخص
- تبرز البيتكوين والذهب والفرنك السويسري كأصول ملاذ آمن رئيسية في ظل تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والتراجع الحاد في أسعار الأسهم. ارتفع الفرنك السويسري إلى 1.2500 مقابل الدولار، واقترب الذهب من أعلى مستوى قياسي له عند 4017 دولارًا أمريكيًا، وارتفع البيتكوين إلى 112,800 دولار أمريكي بعد انخفاضه لفترة وجيزة إلى 107,000 دولار أمريكي.
- على الرغم من التدفقات الخارجة المتواضعة يوم الجمعة من صناديق بيتكوين المتداولة الفورية، والبالغة 4.5 مليون دولار، إلا أن هذه المنتجات سجلت مكاسب أسبوعية بلغت 2.7 مليار دولار، ليصل إجمالي التدفقات الداخلة إلى أكثر من 62.7 مليار دولار، متجاوزةً بكثير التدفقات الخارجة من صندوق SPDR S&P 500 المتداول في البورصة، والبالغة 1.7 مليار دولار. انخفضت المؤشرات الأمريكية الرئيسية بأكثر من 2%، مع انخفاض مؤشر الخوف والجشع من 53 إلى 29، مما يشير إلى تزايد قلق المستثمرين.
- ويقول المحللون إن مرونة البيتكوين والذهب والفرنك تعكس هروب المستثمرين إلى الأصول ذات العرض المحدود والطلب من البنك المركزي والحياد الاقتصادي – وهي السمات التي لا تزال تحددها كملاذات آمنة حديثة في أوقات الاضطرابات السوقية.
الأصول الملاذ الآمن
برزت عملة البيتكوين والذهب والفرنك السويسري كأصول ملاذ آمن قوية مع انخفاض سوق الأسهم ومؤشر الخوف والجشع في أعقاب التصعيد التجاري الأخير.
ارتفع الفرنك السويسري إلى 1.2500 مقابل الدولار الأمريكي من 1.2390 في وقت سابق من هذا الأسبوع. كما قفز إلى أعلى مستوى له في عدة أشهر عند 1.0763 من أدنى مستوى له في سبتمبر عند 1.0587.
قفز سعر الذهب إلى 4,017 دولارًا أمريكيًا، بفارق نقاط قليلة عن أعلى مستوى تاريخي له عند 4,053 دولارًا أمريكيًا. من ناحية أخرى، انخفض سعر البيتكوين ( BTC ) في البداية إلى 107,000 دولار أمريكي، ثم ارتد إلى 112,800 دولار أمريكي.
الأهم من ذلك، أن صافي التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة الفورية بلغ 4.5 مليون دولار فقط يوم الجمعة. ورغم هذا التدفق، حققت الصناديق مكاسب أسبوعية بلغت 2.7 مليار دولار، ليصل إجمالي التدفقات التراكمية إلى أكثر من 62.7 مليار دولار.
كان تدفق بيتكوين من صناديق المؤشرات المتداولة أقل بكثير من تدفقات صندوق SPDR S&P 500 المتداولة، البالغة 1.7 مليار دولار. كما شهدت مؤشرات S&P 500 وناسداك 100 وداو جونز انخفاضًا حادًا، بنسبة تجاوزت 2%.
استقرت أسعار البيتكوين والذهب والفرنك السويسري مع تراجع مؤشر الخوف والجشع إلى منطقة الخوف عند 29. وكان المؤشر عند المنطقة المحايدة عند 53 قبل أسبوع.
انخفض المؤشر مع انتقال مؤشر تقلبات السوق إلى حالة من الخوف الشديد، حيث وصل مؤشر VIX إلى 23. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع الطلب على السندات الآمنة والسندات غير المرغوب فيها بشكل حاد.
حدث كل هذا في ظل تدهور العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. فرض الرئيس دونالد ترامب "زيادة هائلة" في الرسوم الجمركية على الواردات الصينية. وردّت الصين بالإعلان عن سلسلة من الإجراءات، شملت ضوابط التصدير وفرض رسوم جمركية.
لماذا تُعتبر البيتكوين والذهب وCHFF أصولًا ملاذًا آمنًا؟
يُعتبر بيتكوين على نطاق واسع ملاذًا آمنًا بفضل اقتصاده الرمزي. يبلغ الحد الأقصى لعرضه 21 مليونًا، ويشهد طلبًا مرتفعًا، ويستمر نقص المعروض. انخفض عرض بيتكوين في البورصات إلى أدنى مستوى له منذ عدة سنوات، مع استمرار الشركات وصناديق الاستثمار المتداولة في الشراء.
يُعدّ الذهب أيضًا ملاذًا آمنًا، إذ واصلت العديد من البنوك المركزية تجميعه. اشترت البنوك المركزية العالمية 900 طن من الذهب هذا العام، ولأول مرة منذ عام 1996، أصبحت تملك منه ما يفوق ما تملكه سندات الخزانة الأمريكية.
