🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
الإفصاح: الآراء والأفكار الواردة هنا تنتمي فقط إلى المؤلف ولا تمثل آراء ووجهات نظر هيئة تحرير crypto.news.
في ١٠ أكتوبر ٢٠٢٥، انخفضت قيمة بيتكوين ( BTC ) بشكل حاد، من حوالي ١٢٢ ألف دولار أمريكي إلى ١٠٢ ألف دولار أمريكي في أقل من ساعة. وكان ذلك أحد أكبر عمليات التصفية في تاريخ العملات المشفرة، حيث أدى إلى خسارة أكثر من ١٩ مليار دولار أمريكي من مراكز الرافعة المالية في جميع البورصات. وقد راقب بعض المتداولين بذهول انخفاض قيمة بيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون ١٠٠ ألف دولار أمريكي قبل أن تتعافى بعد ساعات.
ملخص
- في 10 أكتوبر 2025، انخفض سعر البيتكوين من حوالي 122 ألف دولار إلى حوالي 102 ألف دولار في أقل من ساعة، مما أدى إلى محو أكثر من 19 مليار دولار من المراكز ذات الرافعة المالية، مع انخفاض قصير إلى ما دون 100 ألف دولار قبل التعافي.
- تمكنت الشركات والتجار الذين يستخدمون عملة البيتكوين كضمان للقروض من الحفاظ على السيولة دون بيعها، مع قيام أنظمة التصفية الآلية بتأمين الأرباح أثناء الانهيار.
- أهمية البيانات اللامركزية: منعت تسعيرات أوراكل Chainlink التصفية غير الضرورية من خلال توفير مرجع عادل للسوق، مما يوضح كيف تعمل موجزات البيانات الموثوقة على تعزيز إدارة المخاطر في الأسواق المتقلبة.
في حين رأى الكثيرون الفوضى فقط، كشف الحدث عن شيء أعمق حول كيفية عمل الإقراض المدعوم من BTC كأداة تمويل وشكل مدمج لإدارة المخاطر.
معضلة التمويل: البيع أم الاقتراض؟
تخيل أنك تدير شركةً تمتلك خزينة بيتكوين بقيمة مليون دولار، تراكمت في وقت سابق من العام كجزء من استراتيجيتك الأوسع نطاقًا لميزانيتك العمومية. اشتريتَ بيتكوين في أبريل 2025 بسعر حوالي 80,000 دولار للعملة، معتبرًا إياها مخزنًا للقيمة وتنويعًا للاحتياطيات النقدية. أنت متفائلٌ على المدى الطويل، لكنك لا تزال بحاجة إلى سيولة لتغطية تكاليف التشغيل الشهرية – الرواتب، والتسويق، وتطوير المنتجات، وما إلى ذلك.
أنت الآن تواجه سؤالاً تقليدياً: كيف تموّل العمليات بأقصى كفاءة؟ لديك خياران:
الخيار 1 – بيع جزء من BTC الخاص بك كل شهر
هذا يوفر لك المال، ولكنه يقلل من تعرضك للبيتكوين وفرصك في تحقيق مكاسب مستقبلية. لنفترض أنك تبيع بيتكوين شهريًا بالأسعار التالية:
| شهر | سعر البيتكوين ($) |
| يمكن | 95,000 |
| يونيو | 104,000 |
| يوليو | 107,000 |
| أغسطس | 108,000 |
| سبتمبر | 114,000 |
يمنحك هذا النهج تمويلًا قصير الأجل ولكنه يجبرك على التخلي عن الأصول ذات القيمة المرتفعة.
الخيار 2 – الاقتراض مقابل خزينة BTC الخاصة بك
بدلاً من البيع، يمكنك استخدام بيتكوين كضمان واقتراض تيثر ( USDT ) أو العملات الورقية من خلال منصات الإقراض. كل شهر، تزيد قرضك قليلاً، ويرتفع سعر التصفية تدريجيًا – وهو المستوى الذي يُباع عنده بيتكوين تلقائيًا لسداد القرض.
يعمل هذا السعر كنقطة توقف للخسارة: إذا انخفض سعر البيتكوين دونه، فسيتم تصفية الضمان تلقائيًا. يتيح لك هذا الهيكل الاستمرار في الاستثمار مع استخدام حيازاتك من البيتكوين كرأس مال عامل، مما يحول الثقة طويلة الأجل إلى سيولة قصيرة الأجل.
ماذا حدث أثناء الحادث
استخدم أحد المتداولين هذا الهيكل تحديدًا. بحلول أوائل أكتوبر، بلغ مستوى تصفية قرضه المدعوم بالبيتكوين حوالي 115,000 دولار. وعندما حدث الانهيار المفاجئ في 10 أكتوبر، بدأ نظام التصفية الآلي بالعمل بالقرب من هذا المستوى.
للوهلة الأولى، يبدو التصفية أمرًا سلبيًا. لكن في هذه الحالة، حُفظت الأرباح بالفعل – فقد شُراء البيتكوين قبل أشهر بسعر 80 ألف دولار. وأدى البيع التلقائي بسعر 115 ألف دولار إلى إغلاق الصفقة بمكسب قوي قبل انهيار السوق الأوسع.
نجح النظام تمامًا كما هو مُخطط له. فقد حمى رأس المال، وحافظ على السيولة، وحوّل ما كان يُمكن أن يكون طلب هامش ربح إلى عملية خروج مُنظّمة.
دور العرافين: بيانات Chainlink مهمة
اعتمدت عملية التصفية على تسعير أوراكل تشينلينك، الذي يجمع البيانات من عدة بورصات رئيسية لإنتاج متوسط سوق موثوق. خلال فترة الانهيار، أظهرت بعض البورصات – وخاصةً تلك التي لديها دفاتر طلبات أقل – سعر بيتكوين لفترة وجيزة دون 100 ألف دولار.
لكن سعر سهم Chainlink ظلّ قريبًا من 104-105 آلاف دولار، مما يعكس مستوى سوق أكثر عدالة. هذا الفارق مهم. فباستخدام بيانات أوراكل اللامركزية، تجنّب النظام عمليات التصفية غير الضرورية التي كان من الممكن أن تُسبّبها أخطاء مؤقتة في تسعير إحدى البورصات.
إنه مثال رئيسي لكيفية قدرة الإقراض الآلي وتغذية البيانات الموثوقة على تقليل المخاطر، حتى في الأسواق سريعة الحركة.
الدروس المستفادة من انهيار أكتوبر المفاجئ
ذكّر حدث 10 أكتوبر الجميع بأن الرافعة المالية للعملات المشفرة قوية وخطيرة.
ولكنها أظهرت أيضاً أن الإقراض المدعوم بالأصول والمهيكل بشكل صحيح يمكن أن يحول التقلب إلى حليف:
- لا تعني التصفية دائمًا الخسائر – بل تعني في بعض الأحيان تأمين الأرباح تلقائيًا.
- يمكن أن يتفوق التنفيذ الآلي على ردود الفعل اليدوية في الأسواق السريعة.
- يمكن لخزانات BTC المُدارة جيدًا الوصول إلى السيولة بأمان، حتى في الظروف القاسية.
لم يكن انهيار أكتوبر 2025 مجرد صدمة سوقية أخرى، بل كان اختبارًا حقيقيًا لكيفية مساهمة البنية التحتية المالية السليمة في تحسين إدارة المخاطر.
إفصاح: هذه المقالة لا تُمثّل نصيحة استثمارية. المحتوى والمواد المعروضة في هذه الصفحة لأغراض تعليمية فقط.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
