في إصدار اليوم، يقدم ليو مينديوك من MLTech توقعات العملات المشفرة لعام 2025 ويسلط الضوء على العوامل الرئيسية التي يمكن أن تدفع إلى اعتماد هذه الأصول.
بعد ذلك، يشاركنا ميغيل كودري من L1 Advisors أفكاره حول هذا الموضوع في Ask and Expert.
أنت تقرأ Crypto for Advisors ، النشرة الإخبارية الأسبوعية لشركة CoinDesk التي تقدم شرحًا مفصلاً للأصول الرقمية للمستشارين الماليين. اشترك هنا لتلقيها كل يوم خميس.
توقعات عام 2025 لتبني العملات المشفرة: بناء الجسور مع التيار الرئيسي
تدخل صناعة العملات المشفرة عام 2025 بإحساس متجدد بالهدف. على مدار العام الماضي، شهد القطاع تطورات رئيسية تشير إلى التكامل المتزايد للعملات المشفرة في التمويل التقليدي (TradFi) والتبني الأوسع للأصول المشفرة، وخاصة البيتكوين. ومع ذلك، فإن الطريق إلى الأمام سيختبر مرونة هذا النظام البيئي المتنامي. وبينما نقوم بتقييم التوقعات لعام 2025، تبرز عدة عوامل باعتبارها حاسمة في تشكيل مسار التبني: الوضوح التنظيمي، والمشاركة المؤسسية، والابتكار التكنولوجي.
1. الوضوح التنظيمي: تحويل حالة عدم اليقين إلى إرشادات مؤسسية
كما ناقشت بإيجاز في بودكاست CoinDesk الخاص بي حول نتائج ليلة الانتخابات وحركة الأسعار المحيطة بها، فإن الوضوح التنظيمي يبرز كعامل محوري لتبني العملات المشفرة. لقد بدأ السوق بالفعل في تسعير التوقعات بأن المسؤولين المنتخبين حديثًا سيجلبون هيكلًا طال انتظاره لنظام الأصول الرقمية. سنرى بعض هذه التوقعات تبدأ في الظهور هذا العام. تشمل المجالات الرئيسية حيث من المرجح أن نرى المزيد من الوضوح ما يلي:
أ) تعريف وتصنيف الأصول الرقمية: من المتوقع أن تعمل الولايات المتحدة على تحسين كيفية تصنيف الأصول الرقمية – سواء كانت أوراقًا مالية أو سلعًا أو مزيجًا من ذلك. سيؤثر هذا الوضوح بشكل مباشر على كيفية إصدار الرموز وتداولها وتنظيمها وفرض الضرائب عليها.
ب) العملات المستقرة: من المرجح أن تكون محط تركيز رئيسي من قبل الجهات التنظيمية بسبب حالات استخدامها التحويلية في العالم الحقيقي وتأثيرها المحتمل على الاستقرار المالي.
ج) فرض الضرائب على معاملات العملات المشفرة: تم بالفعل إجراء تغييرات حديثة، ومن المرجح أن نرى متطلبات أكثر وضوحًا لإعداد التقارير الضريبية للأصول الرقمية، والأنشطة المختلفة المرتبطة بها، والجهات الفاعلة المختلفة في الصناعة.
سيتم أيضًا مناقشة مواضيع إضافية مثل الرمزية – بما في ذلك الأصول في العالم الحقيقي – والمحافظ الاحتجازية وغير الاحتجازية، وأماكن التداول المنظمة، والتمويل اللامركزي ( DeFi )، ومكافحة غسيل الأموال ( AML ) والامتثال لمعرفة عميلك ( KYC )، وحماية المستهلك بشكل نشط والعمل عليها.
2. المشاركة المؤسسية: صناديق الاستثمار المتداولة كمحفز
في عام 2024، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة نموًا هائلاً، مع تدفقات صافية بمليارات الدولارات وإطلاقات ملحوظة. ومع المنتجات الجديدة، تمثل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الآن شريحة سريعة التوسع في السوق المالية، وتجذب اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين وتتفوق على الصناديق التقليدية. ومن المرجح أن نشهد مجموعة متنوعة من المنتجات المجاورة.
بحلول عام 2025، من المرجح أن تستمر التدفقات المتزايدة والكميات الكبيرة في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم في إثبات قيمة العملات المشفرة كفئة أصول وتبسيط الوصول للمستثمرين الأفراد والمؤسسات. وهذا من شأنه أن يفتح الطريق أمام صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأصول الفردية الأخرى، وصناديق الاستثمار المتداولة متعددة الأصول، والعديد من صناديق الاستثمار المتداولة المجاورة (على سبيل المثال، صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، وصناديق الاستثمار العكسية، وصناديق الاستثمار المتداولة في توقيت السوق، وصناديق الاستثمار المتداولة المتقلبة). وإذا تقدم الوضوح التنظيمي بسرعة كافية، فقد نشهد أول صناديق الاستثمار المتداولة المدرة للعائدات في العملات المشفرة في الولايات المتحدة (على سبيل المثال، صناديق الاستثمار المتداولة في المراهنات). وقد تجلب هذه المنتجات اهتمامًا إضافيًا من جانب المستثمرين بفئة الأصول هذه وتزيد من التدفقات إلى منتجات الاستثمار السلبية والنشطة.
3. الابتكار التكنولوجي: التقارب بين قابلية التوسع في تقنية البلوكشين والذكاء الاصطناعي
ستتعزز التطورات التكنولوجية في عام 2025 من خلال قابلية التوسع في تقنية البلوك تشين من الطبقة الثانية وتكامل الذكاء الاصطناعي. وستعزز عمليات التجميع وإثباتات المعرفة الصفرية والتشغيل البيني كفاءة المعاملات وتجربة المستخدم للتطبيقات اللامركزية (dApps) وDeFi. وفي الوقت نفسه، سيعمل وكلاء الذكاء الاصطناعي العاملون على الشبكات اللامركزية على حل وتحسين مجموعة متنوعة من المهام والتفاعل مع المستخدمين ومع بعضهم البعض. ويعمل هذا التآزر على تبسيط تفاعلات Web3 ويضمن التنفيذ الآمن والشفاف لقرارات الذكاء الاصطناعي على البلوك تشين. وستعمل هذه الابتكارات معًا على خفض حواجز الدخول وجذب المطورين والمستخدمين وتسريع التبني السائد، مما يجعل عام 2025 عامًا محوريًا لتقارب البلوك تشين والذكاء الاصطناعي.
ملخص
إن التوقعات بشأن تبني العملات المشفرة في عام 2025 إيجابية للغاية، ولكنها ليست خالية من التحديات. وسوف تشكل الوضوح التنظيمي، والمشاركة المؤسسية، والابتكار التكنولوجي ركائز النمو. والسؤال ليس ما إذا كانت العملات المشفرة ستحظى بقبول واسع النطاق ــ بل ما مدى سرعة ذلك وبأي شكل. ومع اقترابنا من هذه المرحلة التالية، فإن أولئك الذين يتكيفون مع المشهد المتطور سوف يقودون المهمة في تشكيل المستقبل.
– ليو مينديوك، الرئيس التنفيذي لشركة ML Tech
اسأل خبيرا
س. ما هي التطورات الأكثر تأثيرًا في سوق العملات المشفرة خلال العام الماضي، وكيف ساهمت في تشكيل تبني العملات المشفرة؟
كان التطور الأكثر أهمية في مجال العملات المشفرة في العام الماضي هو التحول السياسي، حيث جعل الرئيس المنتخب دونالد ترامب العملات المشفرة جزءًا رئيسيًا من برنامجه. بدأت الأسواق للتو في تسعير تأثير السلطتين التنفيذية والتشريعية، جنبًا إلى جنب مع الهيئات التنظيمية المالية، التي لم تمتنع عن محاربة صناعة العملات المشفرة فحسب، بل شجعت أيضًا الابتكار في مجال العملات المشفرة داخل الولايات المتحدة. وبعيدًا عن تبني البيتكوين والإنشاء المحتمل لاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي الوطني، لا تزال الآثار الأوسع نطاقًا على الأسواق المالية غير واضحة للعديد من المشاركين في السوق. تعمل بعض أكبر المؤسسات المالية في العالم التي كانت على الهامش سابقًا على تطوير استراتيجيتها للعملات المشفرة بشكل نشط استجابة للإدارة الجديدة المؤيدة للعملات المشفرة.
س. كيف من المرجح أن يؤثر المشهد التنظيمي المتطور على أسواق العملات المشفرة والمشاركة المؤسسية في عام 2025؟
كان لنهج التنظيم عن طريق الإنفاذ الذي تنتهجه هيئة الأوراق المالية والبورصات تأثير بعيد المدى على أسواق العملات المشفرة. إن التحول إلى موقف محايد – أو حتى إيجابي – يعني أن المهنيين والمؤسسات المالية سوف يحتاجون إلى استكشاف كيفية تقديم خدمة أفضل لعملائهم الذين يتعاملون بالفعل مع العملات المشفرة، خاصة بالنظر إلى دورها الحاسم في الانتخابات. بالإضافة إلى ذلك، سوف يحتاجون إلى تكييف عروضهم للبقاء قادرين على المنافسة في عالم حيث تعمل الأسواق والأصول المالية بشكل متزايد على قضبان العملات المشفرة. الآن، أصبح لدى المستشارين الماليين على وجه الخصوص المزيد من الفرص لخدمة عملائهم من خلال دمج تخصيصات العملات المشفرة ومحافظ العملات المشفرة الحالية في التخطيط والاستراتيجية المالية الشاملة.
س. بالنظر إلى المناخ الاقتصادي الكلي، كيف ينبغي للمحترفين الماليين أن يفكروا في دمج العملات المشفرة في استراتيجيات الاستثمار الأوسع في عام 2025؟
سيشهد عام 2025 تحولاً محورياً للعملات المشفرة، حيث ستنتقل من كونها مجرد فئة أصول إلى أن تصبح البنية الأساسية التي تدعم جزءًا متزايدًا من جميع فئات الأصول. بعبارة أخرى، مع تبني مسارات العملات المشفرة، سيكون المتخصصون الماليون مجهزين بشكل أفضل للاستجابة للمناخ الاقتصادي الكلي، مما سيعمل على تسريع عجلة ترميز الأصول وتخصيص المحافظ والتبني الأوسع.
– ميغيل كودري، الرئيس التنفيذي لشركة L1 Advisors
