العملات المستقرة: بوابة العملات المشفرة السائدة في عام ٢٠٢٥ | رأي

العملات المشفرة اختراعٌ جديدٌ تمامًا: وُلدت بيتكوين ( BTC ) قبل 17 عامًا فقط، ولا تزال في بداياتها. لا عجب أن صناعة التمويل اللامركزي هذه في تغيرٍ وتطورٍ مستمرين. في ظلّ هذا التطور المستمرّ للعملات المشفرة، برزت العملات المستقرة كأبرز العملات، ممّا سهّل الانتقال من التمويل التقليدي إلى التمويل اللامركزي.

غالبًا ما تُطغى تقلبات العملات المشفرة، بما في ذلك العملات الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم ( ETH )، على العملات المستقرة، إلا أنها تُوفر مظهرًا من الاستقرار في سوق مضطرب. وتُوفر قيمتها المرتبطة بالعملات الورقية ، وخاصةً الدولار الأمريكي، مثل تيثر ( USDT ) وUSD كوين ( USDC )، وسيلة تداول موثوقة، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستخدمين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين خارج نطاق العملات المشفرة.

ارتفاع في اعتماد العملات المستقرة

تُبرز البيانات الحديثة تنامي اعتماد العملات المستقرة. ووفقًا لتقرير مشترك صادر عن منصتي التحليل على السلسلة Artemis وDune، فقد ارتفع عدد محافظ العملات المستقرة النشطة بنسبة 53% خلال العام الماضي، حيث ارتفع من 19.6 مليون محفظة في فبراير 2024 إلى أكثر من 30 مليون محفظة في فبراير 2025. ويعكس هذا الارتفاع الملحوظ ثقة متزايدة بالعملات المستقرة كأداة مالية فعّالة، مما يُسهم في سد الفجوة بين التمويل التقليدي وعالم العملات المشفرة.

هذا النمو ليس مجرد زيادة عددية، بل يُشير إلى تحول جذري في كيفية إدراك المستخدمين للعملات الرقمية واستخدامهم لها. الاستقرار الذي توفره الأصول الرقمية، القابلة للاسترداد بنسبة 1:1 بالعملات الورقية، يجعلها مثالية للمعاملات اليومية والادخار، وكحماية من التقلبات المتأصلة في العملات المشفرة الأخرى.

ليس من المستغرب أن الولايات المتحدة أصدرت إرشاداتٍ في الوقت المناسب لتنظيم العملات المستقرة. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إشعارًا، ممهدةً الطريق لبيئة أصول رقمية أكثر تنظيمًا واستقرارًا. وكما أوضحت سيلفا أوزيلي ، محامية الضرائب الدولية وكاتبة عمود منتظمة في Crypto.news:

" يقدم إشعار هيئة الأوراق المالية والبورصات أمثلة على الأصول السائلة بسهولة والتي يجب أن تدعم عملة مستقرة مغطاة والتي تشمل المكافئات النقدية بالدولار الأمريكي، والودائع تحت الطلب لدى البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى، وأوراق الخزانة الأمريكية، و/أو صناديق سوق النقد المسجلة بموجب القسم 8 (أ) من قانون شركة الاستثمار لعام 1940، ولا تشمل المعادن الثمينة أو الأصول المشفرة الأخرى. "

وفقًا لبيانات العملات المستقرة، تشير التحليلات الداخلية لشركة Albridge إلى أن USDT لا يزال يتصدر قائمة العملات من حيث عدد المعاملات، ويُظهر نموًا شهريًا بنسبة 7% إلى 20% في حجم المعاملات بين مارس 2024 ومارس 2025. من ناحية أخرى، لا يزال USDC في المرتبة الثانية من حيث عدد المعاملات، وأقل شيوعًا من USDT من حيث حجم المعاملات، بمتوسط 25%. يتراوح إجمالي حجم معاملات USDT وUSDC بين 85 مليون دولار و198 مليون دولار بين فبراير 2024 وفبراير 2025. من الواضح أن العملات المستقرة تشهد زخمًا متزايدًا.

أحجام المعاملات تنافس شبكات الدفع التقليدية

تتجلى الفائدة العملية للعملات المستقرة بشكل أكبر في حجم معاملاتها المذهل. في وقت سابق من هذا العام، أصدرت شركة إدارة الأصول، ARK Invest، تقريرًا سلّط الضوء على نمو اعتماد العملات المستقرة، حيث بلغت قيمة معاملاتها في عام 2024 15.6 تريليون دولار، متجاوزةً بذلك شركات الدفع التقليدية ماستركارد وفيزا بأكثر من 100%. يُبرز هذا الحجم الهائل الاعتماد المتزايد على العملات المستقرة في العديد من الأنشطة المالية، من التحويلات المالية إلى التسويات المؤسسية.

ويتوقع تقرير آخر صادر عن سيتي جروب ، وهي بنك استثماري متعدد الجنسيات وشركة خدمات مالية، نموًا محتملًا في سوق العملات المستقرة بخمسة أضعاف خلال السنوات الخمس المقبلة، ليصل إلى ما يقارب 4 تريليونات دولار. علاوة على ذلك، إذا طبّقت الولايات المتحدة إطارًا تنظيميًا، فقد يصبح مُصدرو العملات المستقرة من كبار حاملي سندات الخزانة الأمريكية بحلول عام 2030، مما قد يُولّد طلبًا إضافيًا على سندات الخزانة يتجاوز تريليون دولار نتيجةً لتوسع العملات المستقرة.

ربط سلاسل الكتل المجزأة

يواجه المستخدمون والمطورون اليوم العديد من العوائق عند العمل عبر سلاسل كتل متعددة. يُعد توفير تجربة مستخدم سلسة بتقنية Web3 مهمة معقدة بالفعل، إذا أردنا تطبيقًا واسع النطاق في قطاع العملات المشفرة. غالبًا ما يكون نقل الرموز بين الطبقات مرهقًا وبطيئًا ومحفوفًا بالمخاطر. ويواجه المطورون صعوبة إضافية في التعامل مع أنظمة بيئية مجزأة، تتميز كل منها بأدوات وبروتوكولات مميزة. وفي الوقت نفسه، غالبًا ما يواجه المستخدمون تحديات متكررة بسبب عدم تناسق توافق المحافظ واختلاف واجهات المستخدم عبر السلاسل.

مع تزايد تشتت منظومة العملات المشفرة مع تعدد سلاسل الكتل، أصبحت الحاجة إلى توافق سلس أكثر إلحاحًا من أي وقت مضى. نحن في Allbridge Core نواجه هذا التحدي من خلال توفير تجربة ربط عملات مستقرة أصلية، مما يتيح عمليات تبادل سلسة بين سلاسل الكتل بين سلاسل EVM وغير EVM. مع أكثر من مليون عملية تحويل إجمالية وقيمة إجمالية مقفلة تتجاوز 28 مليون دولار، تُجسّد Allbridge Core البنية التحتية اللازمة لبيئة DeFi متماسكة.

التنظيم الودي والاحتضان المؤسسي

لا يحدث نضج سوق العملات المستقرة في فراغ. فالأطر التنظيمية تتطور لاستيعاب هذا القطاع المتنامي والإشراف عليه. ويُمثل إحالة مشروع قانون "جينيوس" للعملات المستقرة إلى مجلس الشيوخ الأمريكي خطوةً مهمةً نحو دمج العملات المستقرة في النظام المالي الأمريكي.

يمثل مشروع قانون العملات المستقرة الجديد في الولايات المتحدة، والمعروف باسم "قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS)"، الذي قدمه أعضاء مجلس الشيوخ بيل هاجرتي (جمهوري من ولاية تينيسي)، وتيم سكوت (جمهوري من ولاية كارولاينا الجنوبية)، وكيرستن جيليبراند (ديمقراطية من ولاية نيويورك)، وسينثيا لوميس (جمهورية من ولاية وايومنغ)، جهدًا كبيرًا من الحزبين لإنشاء إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة للدفع.يهدف هذا التشريع إلى تعزيز ابتكار blockchain في الولايات المتحدة من خلال توفير إرشادات شاملة للترخيص والإشراف والشفافية ومعايير الاحتياطي وحماية المستهلك والامتثال للوائح مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC). من خلال تعريف العملات المستقرة للدفع على أنها أصول رقمية مرتبطة بقيمة نقدية ثابتة وتستخدم في المدفوعات أو التسويات، يسعى قانون GENIUS إلى ضمان الاستقرار المالي مع تعزيز الابتكار المسؤول في مجال الأصول الرقمية. توفر مثل هذه التطورات التشريعية الوضوح والشرعية اللازمتين لاعتماد أوسع.

تُلاحظ المؤسسات الفاعلة هذا الأمر أيضًا. فقد بدأت كبرى العلامات التجارية المالية بدمج العملات المستقرة في منصاتها، مُدركةً قدرتها على تبسيط المعاملات وخفض التكاليف. لا يُؤكد هذا التبني المؤسسي جدوى العملات المستقرة فحسب، بل يُسرّع أيضًا من اعتمادها بين المستخدمين العاديين. على سبيل المثال، كشفت فيزا وشركة بريدج، المملوكة لشركة سترايب، عن خطط لإطلاق بطاقات فيزا مرتبطة بالعملات المستقرة، بهدف تمكين المدفوعات الممولة بالعملات المشفرة من العمل بسلاسة تُضاهي معاملات البطاقات التقليدية. أعلنت ماستركارد عن تعاونها مع OKX وNuvei لتقديم حلول دفع شاملة بالعملات المستقرة. تسعى هذه المبادرة إلى تبسيط استخدام العملات المستقرة لكل من المستهلكين والتجار – من المحافظ الرقمية إلى نقاط الدفع – بما يُحاكي سهولة مدفوعات البطاقات التقليدية. تهدف ماستركارد إلى الاستفادة من هذا الابتكار لتعزيز كفاءة تحويلات الأموال، بما في ذلك المدفوعات والصرف والتحويلات المالية.

الدور الحيوي للعملات المستقرة في تبني العملات المشفرة على نطاق واسع

تجاوزت العملات المستقرة دورها الأولي كمجرد تمثيل رقمي للعملات الورقية، وأصبحت جزءًا لا يتجزأ من البنية التحتية لاقتصاد العملات المشفرة، إذ تُسهّل المعاملات، وتُتيح التوافق بين السلاسل، وتجذب الاستثمارات المؤسسية.

مع اقترابنا من عام ٢٠٢٥، يشير مسار العملات المستقرة إلى أنها ستظل ركيزة أساسية في التبني الأوسع للعملات المشفرة. استقرارها المتأصل، إلى جانب التقدم التكنولوجي والدعم التنظيمي، يجعلها بمثابة جسر يربط بين التمويل التقليدي والمستقبل اللامركزي. بالنسبة للأفراد والمؤسسات على حد سواء، قد يكون تبني العملات المستقرة مفتاحًا لإطلاق العنان لكامل إمكانات اقتصاد العملات المشفرة.