🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
في النشرة الإخبارية اليوم، يلخص جوشوا دي فوس ، رئيس قسم الأبحاث في CoinDesk، أحدث تقرير لهم عن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة والذي يغطي تبنيها في الولايات المتحدة، والسرعة التي يحدث بها ذلك، وتركيز الأصول.
في قسم "استمر في القراءة"، نوفر روابط لتقارير صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية والعالمية لأولئك الذين يرغبون في التعمق أكثر في الموضوع.
مشهد المنتجات المتداولة في البورصات للأصول الرقمية: الماضي والحاضر والمستقبل
العملات الرقمية للمستشارين – فبراير – صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للأصول الرقمية
تُعدّ منتجات التداول في البورصة للأصول الرقمية (ETPs) اليوم من أبرز المؤشرات على سرعة دمج العملات الرقمية في البنية التحتية التقليدية للمحافظ الاستثمارية. وكما ورد في أحدث تقرير بحثي صادر عن CoinDesk، فقد تجاوز السوق مرحلة الوصول المجزأ المبكرة، ودخل مرحلةً تُشكّل فيها أدوات التوزيع المنظمة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بشكلٍ ملموس كيفية دخول رأس المال إلى هذه الفئة من الأصول.
حالة تبني صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة
مع نهاية عام 2025، بلغت قيمة الأصول المُدارة في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية 184 مليار دولار أمريكي. ولا تزال الولايات المتحدة الأمريكية مركز الثقل، حيث تستحوذ على ما يقارب 145 مليار دولار أمريكي، أي ما يقارب 80% من إجمالي الأصول المُدارة عالميًا. وتُهيمن صناديق المؤشرات المتداولة على سوق المنتجات، إذ تُمثل 84.6% من المنتجات المهيكلة للعملات الرقمية من حيث الأصول. كما يميل السوق بشكل كبير نحو الاستثمار المباشر. ويستخدم حوالي 94.1% من صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية استراتيجية دلتا-1، بينما تتم إدارة 96.1% منها بشكل سلبي.
يعود النمو في الأصول المُدارة بشكل أساسي إلى إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في يناير 2024. وكان هذا التغيير الجذري فورياً. فقد دفعت دورة الإطلاق أصول صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة إلى ارتفاع حاد، وأوجدت فئة منتجات تندرج الآن ضمن أطر تخصيص صناديق المؤشرات المتداولة نفسها المستخدمة في الأسهم والدخل الثابت والسلع.
كان معدل تبني هذه التقنية سريعًا بشكل غير معتاد مقارنةً بدورات صناديق المؤشرات المتداولة السابقة. فقد بلغت أصول صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة 100 مليار دولار في غضون 11 شهرًا فقط، بينما استغرقت صناديق الذهب المتداولة في الولايات المتحدة ما يقرب من 16 عامًا لتجاوز هذا الرقم. وبحلول أوائل عام 2025، كانت صناديق بيتكوين المتداولة قد تعادلت مع 91% من أكبر 10 صناديق ذهب متداولة في الولايات المتحدة من حيث الأصول المُدارة، قبل أن يؤدي الارتفاع اللاحق في أسعار الذهب إلى اتساع الفجوة. وهذا لا يعكس بالضرورة القيمة النسبية بقدر ما يعكس مدى سرعة استيعاب البيتكوين في قنوات التوزيع المؤسسية بمجرد توفرها.
الحجم والتركيز
في سوق صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية، لا يزال التركيز الاستثماري مُنصبًا بشكل كبير. تُشكّل المنتجات القائمة على البيتكوين 144 مليار دولار من إجمالي الأصول المُدارة، أي ما يُعادل 78.2% من إجمالي الأصول المُدارة. أما المنتجات القائمة على الإيثيريوم فقد بلغت 26.5 مليار دولار، مما يُشير إلى أن الطلب المؤسسي يتوسع تدريجيًا ليشمل أصولًا أخرى غير البيتكوين. وباستثناء هذين الأصلين، يبقى التركيز الاستثماري محدودًا. تُدير المنتجات المرتبطة بـ Solana وXRP أصولًا بقيمة 3.8 مليار دولار و3.0 مليار دولار على التوالي، بينما تُمثّل صناديق المؤشرات المتداولة متعددة العملات الرقمية 0.62% من إجمالي الأصول المُدارة، أي ما يُعادل 2.16 مليار دولار.
يتوسع خط الأنابيب
يتماشى هذا التسلسل الهرمي مع كيفية تطور أسواق صناديق المؤشرات المتداولة عادةً. تميل المؤسسات إلى البدء بالأصول الأكثر سيولة، ضمن الهياكل الأكثر رسوخًا، قبل التوسع في نطاق أوسع مع تعمق الأسواق وتوحيد المعايير. بدأت هذه الديناميكية بالظهور الآن في مسار صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية. وبحلول نهاية عام 2025، كان هناك أكثر من 125 طلبًا قيد الانتظار لصناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية، مع استمرار البيتكوين في تصدر المشهد، يليه XRP وSolana كأكثر فئات الأصول الفردية نشاطًا.
أما التطور البارز الآخر فهو الزخم المتزايد لمنتجات السلال. لا تزال صناديق المؤشرات المتداولة متعددة العملات المشفرة تشكل شريحة صغيرة من حيث الأصول المُدارة، لكنها تمثل ثاني أكثر الفئات نشاطًا من حيث عدد الطلبات المعلقة. وهذا أمر بالغ الأهمية لأن منتجات السلال تميل إلى أن تصبح أكثر ملاءمة مع نضوج الأسواق، وتطور الارتباطات، وتزايد وضوح مخاطر التركيز. وتُستخدم مؤشرات مثل CoinDesk 5 و CoinDesk 20 بشكل متزايد كنقاط مرجعية لصناديق المؤشرات المتداولة، والسندات المهيكلة، والمشتقات، مما يعكس التحول التدريجي للسوق نحو تنويع التعرض.
إمكانية الوصول إلى المستشار
تزامن توسع صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة مع تبنيها على نطاق واسع عبر منصات الاستشارات الرئيسية. ولا يزال العديد من كبار المستشارين في مراحل التقييم أو التخصيص الأولي، مما يشير إلى أن حجم الأصول المُدارة حاليًا يعكس التمركز الأولي وليس المشاركة الكاملة. لكن هذا الوضع بدأ يتغير، حيث قامت شركات مثل فانغارد مؤخرًا بتوسيع نطاق وصول عملائها إلى صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة.
بالنظر إلى المستقبل، يوفر حجم سوق صناديق المؤشرات المتداولة العالمية سياقًا لحجم هذا القطاع الذي قد يصل إليه. من المتوقع أن تنمو أصول صناديق المؤشرات المتداولة العالمية إلى حوالي 30 تريليون دولار بحلول عام 2030. وفي هذا الإطار، حتى قرارات التخصيص المتواضعة لديها القدرة على إحداث نمو كبير في سوق صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة بمرور الوقت.
تم إعداد هذا الملخص بناءً على أحدث تقرير صادر عن CoinDesk Research بعنوان: " مشهد صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية: الماضي والحاضر والمستقبل" .
– جوشوا دي فوس، رئيس فريق البحث، كوين ديسك
تابع القراءة
اقرأ التقارير الكاملة لصناديق المؤشرات المتداولة العالمية والأمريكية هنا:
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
