انتشرت الشائعة على غرار سيناريوهات الحرب المألوفة. فقد ادعى الحرس الثوري الإيراني أنه استهدف مكتب بنيامين نتنياهو. ثم ظهرت لقطات شاشة مزيفة – منشورات وهمية من الحساب الرسمي لرئيس الوزراء الإسرائيلي تُعلن وفاته. ثم أثيرت ضجة حول الذكاء الاصطناعي بسبب لقطة ثابتة منخفضة الدقة من مؤتمر صحفي، والتي بدت، من زاوية معينة، وكأنها تُظهر يد نتنياهو اليمنى بستة أصابع، مما دفع المعلقين المعارضين إلى الاحتفال بهذه الشائعة.
ضخّمت المؤثرة المحافظة كانديس أوينز هذه الادعاءات بقوة على منصة X ، مطالبةً بمعرفة مكان نتنياهو وسبب قيام مكتبه "بنشر وحذف مقاطع فيديو مزيفة بتقنية الذكاء الاصطناعي". ونشرت وكالة أنباء تسنيم الإيرانية – التابعة للحرس الثوري الإسلامي – مقالاً بعنوان "فيديو جديد لنتنياهو يثبت زيفه"، سردت فيه أدلةً واضحةً مزعومةً على أن مقطع فيديو لاحقاً من مقهى، نشره نتنياهو نفسه عبر حسابه لدحض الشائعات، كان بدوره مُولّداً بواسطة الذكاء الاصطناعي. وهكذا، أصبحت نظرية المؤامرة محكمة الإغلاق؛ فكل دحضٍ يُعاد تقديمه كدليل جديد.
بينما كان مدققو الحقائق يتخبطون في البحث، ومقدمو البودكاست يتكهنون، قدم مصدر بيانات واحد إشارة واضحة وفورية. ففي منصة "بولي ماركت"، أكبر سوق للتنبؤات بالعملات الرقمية في العالم، كان عقد "رحيل نتنياهو بحلول 31 مارس" يُتداول بسعر يتراوح بين 4 و5 سنتات، ما يعني احتمالاً بنسبة 4 إلى 5% تقريباً لرحيله عن منصبه قبل نهاية الشهر. لكن السوق لم يتحرك. بالنسبة لأي شخص يُولي هذا الرقم اهتماماً، انهارت نظرية المؤامرة برمتها بنظرة واحدة.
خلفية قياسية
لفهم سبب انتشار نظرية مؤامرة نتنياهو في ذلك الوقت، عليك أن تفهم البيئة المعلوماتية التي نشأت منها.
منذ أن شنت الولايات المتحدة وإسرائيل ضربات على إيران في 28 فبراير، تحولت منصة بولي ماركت إلى ما يشبه محطة استخبارات جيوسياسية آنية. ففي الأسبوع المنتهي في 1 مارس، وضع المراهنون 425 مليون دولار أمريكي في رهانات جيوسياسية على المنصة وحدها ، بزيادة عن 163 مليون دولار في الأسبوع السابق، ليصل إجمالي الرهانات على المنصة إلى رقم قياسي بلغ 2.4 مليار دولار. وبلغ حجم الرهان على "الولايات المتحدة تضرب إيران بواسطة…؟" 529 مليون دولار ، مما يجعله أحد أكبر الأسواق الفردية التي استضافتها بولي ماركت على الإطلاق، ورابع أكبر سوق في فئة "السياسة" بأكملها.
يُعدّ هذا مسارًا استثنائيًا لمنصةٍ عالجت حجم تداول إجماليًا قدره 73 مليون دولار في عام 2023، ثم أُجبرت على الانتقال إلى الخارج بموجب تسوية مع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بعد عام. وبحلول عام 2025، كانت منصة Polymarket قد عالجت ما يقارب 22 مليار دولار من حجم التداول الاسمي خلال العام، وهو رقم يُبرز مدى سرعة انتقال المنصة من مجرد منصةٍ مثيرة للاهتمام في عالم العملات الرقمية إلى بنية تحتية مالية رئيسية.
لم يعد هذا الأمر مجرد ظاهرة غريبة في عالم العملات الرقمية. ففي أكتوبر 2025، استثمرت بورصة إنتركونتيننتال، الشركة الأم لبورصة نيويورك، ملياري دولار في شركة بولي ماركت بقيمة سوقية بلغت 9 مليارات دولار، وأطلقت أداة "إشارات ومعنويات بولي ماركت" التي تُزوّد مكاتب التداول في وول ستريت ببيانات تنبؤية فورية للسوق. وعندما اندلعت الحرب الإيرانية، أُغلقت أسواق الأسهم وعقود النفط الآجلة خلال عطلة نهاية الأسبوع، بينما بقيت بولي ماركت مفتوحة.
السوق كآلة حقيقة فورية
لا تُقدّم أسواق التنبؤ عقودًا للوفاة بالمعنى التقليدي. ما تُقدّمه بوليماركت بدلًا من ذلك هو أسواق "رحيل السياسي بحلول تاريخ مُحدّد"، والتي تُحسم بـ"نعم" في حال استقالة الزعيم أو إقالته أو تنحّيه عن منصبه. لا تُسعّر هذه الأسواق احتمالية الوفاة بشكل مباشر. ولكن في سياق نظرية المؤامرة التي تُشير إلى مقتل نتنياهو وتستر الحكومة على الحقيقة، تُصبح هذه العقود بمثابة مؤشر قوي.
المنطق بسيط. لا يمكن لقائد متوفى أو عاجز أن يدير شؤون البلاد من منصبه إلى الأبد. ففي نهاية المطاف، ستظهر استقالة أو إقالة أو تسريب موثوق. وإذا حدث أي من ذلك، فسيكون العائد على سهم "نعم" بسعر 5 سنتات هائلاً: فعائد دولار واحد على سهم سعره 5 سنتات يمثل عائدًا بنسبة 20 إلى 1.
كان أحد المتداولين على استعداد للمراهنة على هذا الأمر على نطاق واسع. فقد راهن حساب واحد في منصة بولي ماركت بمبلغ 151 ألف دولار على رحيل نتنياهو قبل 31 مارس ، وجمع ما يقارب 3.8 مليون سهم بسعر 4.7 سنت للسهم الواحد. لو صحّ هذا التوقع، لبلغت قيمة الرهان 3.8 مليون دولار. أما الآن، فقد خسر الحساب حوالي 26 ألف دولار.
يمثل هذا الرقم الحد الأقصى للاقتناع العقلاني بنظرية المؤامرة. في ذروة الهستيريا الإلكترونية، كان أكثر المضاربين جرأةً على الإطلاق مستعدًا للمراهنة بمبلغ 150 ألف دولار على هذه النظرية، ما يعني أنه كان يعلم أن احتمالات صحتها ضئيلة. وقدّر السوق ككل الاحتمال بنحو 5%. بينما أكدت وسائل التواصل الاجتماعي أنها حقيقة مؤكدة. لكن الأموال كانت تُشير إلى عكس ذلك.
قال آرون بروجان، المحامي الإداري في شركة بروجان للمحاماة والذي قدم استشارات بشأن تنظيم سوق التنبؤات: "إن بقاء السياسي في منصبه أو خروجه منه يُعدّ نتيجة ذات أهمية اقتصادية بالغة بالنسبة للكثيرين. وهذه تحديداً هي أنواع الأسواق التي صُممت قواعد عقود الأحداث لتناسبها".
لماذا يصعب تزييف الاحتمالات
قدّمت دورة الانتخابات الأمريكية لعام 2024 مثالاً بارزاً على كفاءة سوق التنبؤات، وحدود محاولات تجاهل مؤشراته. فعندما أظهر موقع "بولي ماركت" أن دونالد ترامب يتداول بعلاوة سعرية كبيرة مقارنةً بكامالا هاريس، اتهم النقاد بالتلاعب. وزعموا أن متداولاً فرنسياً قد رفع احتمالات فوز ترامب بشكل مصطنع باستخدام حسابات متعددة لأغراض سياسية.
لم يقتنع الخبراء بذلك. وكما صرّح فليب بيدوت، المؤسس المشارك لبورصة أمريكان سيفيكس، لموقع كوين ديسك آنذاك: فإنّ المتلاعب الحقيقي الذي يسعى للتأثير على السعر سيدخل السوق بشكل أعمى ويسمح لنفسه بالتداول بأسعار متدهورة. أما المتداول الفرنسي فقد فعل العكس تمامًا، حيث قام بتقسيم الطلبات استراتيجيًا عبر حساباته لتقليل الانزلاق السعري. هذا هو السعي الحقيقي للربح، وليس مجرد دعاية.
يكمن السبب الأعمق وراء صعوبة استمرار التلاعب في استغلال فروق القيمة المتوقعة. فإذا انخفض السعر أو ارتفع بشكل مصطنع، يندفع المتداولون الطامعون في الربح لاستغلال الفجوة السعرية حتى تضيق. ويعزز هذا الأمر المراجحة بين الأسواق المختلفة: حيث تُقارن أسعار منصات متعددة في الوقت الفعلي مع أسعار منصات أخرى مثل كالشي وبيتفير وغيرها. فإذا انحرفت احتمالات الربح بشكل ملحوظ بين هذه المنصات، يبيع المتداولون السعر الأعلى ويشترون السعر الأدنى فورًا، مما يؤدي إلى مزامنة الأسواق نحو توافق في الآراء.
يرى هاري كرين ، أستاذ الإحصاء بجامعة روتجرز والمتخصص في دراسة أسواق التنبؤ، أن قضية نتنياهو تُجسّد هذه الديناميكية خير تجسيد. وصرح لموقع CoinDesk قائلاً: "تُعدّ هذه الأسواق ترياقاً للدعاية تحديداً لأن قواعدها تُرسّخ النتائج على مصادر موثوقة بدلاً من الروايات. أتفهم رغبة الحكومات في تقييدها، ليس خشية تسريب معلومات سرية، بل لأن التحكم في إشارات الأسعار الموثوقة أصعب".
هذا التأطير يتطابق تمامًا مع نظرية مؤامرة نتنياهو. فالذين زعموا وفاته كانوا يفعلون، من الناحية الهيكلية، نفس ما فعله أولئك الذين زعموا أن انتخابات بوليماركت كانت مزورة في عام 2024: مهاجمة الإشارة بدلًا من التفاعل معها.
ما يُسعّره السوق فعلياً – وما لا يُسعّره
يحرص كرين على مراعاة حدود الإشارة، وتحذيره جدير بالتأمل.
قال: "إن السوق لا يُسعّر سوى احتمال أن يكون نتنياهو قد أُقيل من منصبه بشكل مؤكد وفقًا لهذه القواعد". تنص معايير القرار على أن العقد يُحسم بـ"نعم" إذا أعلن نتنياهو استقالته أو أُقيل من منصبه بأي طريقة أخرى، مؤكدًا ذلك من مصادر رسمية أو بإجماع من التقارير الموثوقة. أما إذا أخفت حكومة ما وفاة زعيمها بشكل كامل بحيث لم يؤكدها أي مصدر موثوق، فقد يُحسم السوق بـ"لا" – بأمانة ودقة وفقًا لقواعده الخاصة، ولكن دون أن يعكس الحقيقة الكامنة وراء ذلك.
كان هذا التفاعل يتجلى في الوقت الفعلي. دومر، وهو متداول معروف في سوق التنبؤات يُعرف باسم ImJustKen على الإنترنت، كان يعارض علنًا مغادرة نتنياهو لمنصبه قبل 31 مارس. ليس لأنه كان متأكدًا من أن نتنياهو على قيد الحياة، بل لأنه لم يكن يعتقد أن رحيله سيُؤكد أبدًا وفقًا لمعايير السوق، حتى لو حدث. كان يُقيّم فجوة التحقق، لا المؤامرة نفسها.
لكن هذا التحذير يكشف عن أمرٍ هامٍّ بشأن المؤامرة نفسها. فشائعة وفاة نتنياهو لا تصمد إلا إذا آمن المرء بتسترٍ شاملٍ – يشمل مسؤولين إسرائيليين، ووسائل إعلام دولية، ومدققي حقائق مستقلين، وحسابات نتنياهو نفسه على مواقع التواصل الاجتماعي في آنٍ واحد – بحيث لا يظهر أي دليل قابل للتحقق. عند هذه النقطة، تصبح المؤامرة عصيةً على التفنيد عمدًا. والادعاء الذي لا يمكن تفنيده هو ادعاء لا ينبغي لأي عاقل أن يراهن عليه.
هذا هو الفرق الجوهري عن التحقق التقليدي من الحقائق. فالمُدقِّق يحتاج إلى مصداقية مؤسسية، ووقت للبحث، وعملية تحريرية – وكلها أمور تُصمَّم نظريات المؤامرة لتقويضها استباقيًا. أما سعر بولي ماركت فلا يتطلب أيًا من ذلك. كل ما يتطلبه هو أن يعتقد أحدهم، في مكان ما، عكس ذلك بما يكفي ليراهن عليه بأموال حقيقية. وعندما لا يفعل أحد ذلك، فهذا بحد ذاته دليل.
حالة التباين: خامنئي
إن أوضح دليل على أن هذه الأسواق تعمل كإشارة حقيقة – وليس مجرد نتيجة باطلة – هو ما حدث مع عقد خامنئي .
عندما اغتيل المرشد الأعلى الإيراني علي خامنئي في غارات 28 فبراير، تصرف عقد "رحيل خامنئي عن منصبه كمرشد أعلى بحلول 31 مارس" على منصة بولي ماركت كما هو متوقع من سوق فعّالة. تراوح سعره بين 25% و50% خلال شهري يناير وفبراير مع تصاعد التوترات، مما يعكس حالة عدم اليقين الحقيقية بشأن تصاعد الصراع. ثم، عندما أكد التلفزيون الإيراني الرسمي نبأ وفاته، ارتفع سعره بشكل حاد إلى 100%. بلغ حجم التداول على العقد 45 مليون دولار. وحقق أكبر متداول ربحًا قدره 757 ألف دولار من رهان "نعم" . وحقق أربعة متداولين آخرين أرباحًا تجاوزت مئة ألف دولار.
لم يفعل سوق نتنياهو ذلك. فقد ظلّ سعره ثابتاً دون 5 سنتات طوال فترة انتشار نظرية المؤامرة. أما الجمهور الذي قيّم وفاة خامنئي بشكل صحيح – وحصل على مقابل مادي لذلك – فقد نظر إلى مزاعم نتنياهو ورفض تغيير موقفه.
العاصفة التنظيمية تتجمع في الأعلى
يتم اختبار القيمة المعلوماتية لهذه الأسواق في اللحظة التي يصل فيها الضغط السياسي ضدها إلى ذروته.
عندما اغتيل خامنئي، لجأت شركة كالشي – المنافسة لشركة بولي ماركت والخاضعة لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة – إلى بند "التعويض عن الوفاة" الوارد في شروط عقدها، فسوّت مراكزها المتعلقة بخامنئي بسعر التداول الأخير قبل وفاته: حوالي 39.5 سنتًا بدلًا من الدولار الكامل. أما بولي ماركت، التي لا تتضمن بندًا مماثلًا، فقد دفعت المبلغ كاملًا. وعقب ذلك، رُفعت دعوى قضائية جماعية ضد كالشي بقيمة 54 مليون دولار .
تم تسليط الضوء بوضوح على التناقض في نهج كالشي. ففي أواخر عام 2024، أدارت كالشي سوقًا للمراهنات حول ما إذا كان جيمي كارتر، البالغ من العمر مئة عام، سيحضر حفل تنصيب ترامب . وعندما توفي كارتر قبل انعقاد الحفل، حسمت كالشي ذلك العقد بـ"لا"، مُنهيةً بذلك السوق مباشرةً عن طريق الوفاة، دون اللجوء إلى أي استثناء. وكما أشار كرين، يبدو أن تطبيق استثناء الوفاة كان انتقائيًا: فهم يحسمون الأمر عند الوفاة، ولكن ليس عندما يكون ذلك مكلفًا.
ترفض شركة كالشي هذا الوصف. وقال متحدث باسمها: "كانت قواعدنا واضحة منذ البداية، ولم نغيرها قط، وقد توصلنا إلى تسوية بناءً عليها". وأضافت الشركة أنها سددت جميع الرسوم والخسائر الصافية من مالها الخاص بعد تسوية خامنئي – "بقيمة ملايين الدولارات" – لضمان عدم تكبد أي مستخدم خسائر مالية في السوق. وتابعت: "كالشي منصة تداول نظير إلى نظير، ولا تستفيد من خسائر المستخدمين. ليس لدينا أي دافع لعدم تعويض مستخدمينا، ولكننا ملزمون باتباع قواعد المنصة وسيادة القانون".
فيما يتعلق بالجهود التشريعية، اتخذت الشركة موقفاً تصالحياً. وقال متحدث باسمها: "تحظر منصة كالشي بالفعل التداول بناءً على معلومات داخلية والأسواق المرتبطة مباشرةً بالموت والحرب. وبصفتنا بورصة مقرها الولايات المتحدة، فإننا ندعم الجهات التنظيمية وصناع السياسات من كلا الحزبين في جهودهم للحفاظ على هذه الأسواق آمنة ومسؤولة في أمريكا".
امتنع كالشي عن التعليق رسمياً على مدى اتساق استثناء الوفاة كما تم تطبيقه على عقد خامنئي مقابل سوق كارتر، أو على الوضع الحالي للدعوى الجماعية.
وجّه ستة أعضاء ديمقراطيين في مجلس الشيوخ، بقيادة آدم شيف، رسالةً إلى لجنة تداول السلع الآجلة يطالبون فيها بحظرٍ قاطعٍ للعقود التي "تنتهي بوفاة شخصٍ ما أو ترتبط ارتباطًا وثيقًا بها". وفي سياقٍ منفصل، قدّم السيناتوران ميركلي وكلوبوشار مشروع قانون إنهاء فساد سوق التنبؤ ، والذي من شأنه أن يمنع الرئيس ونائبه وأعضاء الكونغرس وأفراد أسرهم المباشرين من تداول عقود الأحداث، ويفرض غراماتٍ واستردادًا للأرباح في حال المخالفات، مستشهدين بالمراهنات التي تمت في الوقت المناسب على الضربات الأمريكية وتغييرات القيادة الإيرانية والتي درّت على بعض المتداولين مئات الآلاف من الدولارات.
رصدت شركة Bubblemaps لتحليلات تقنية البلوك تشين ست محافظ رقمية جديدة حققت مجتمعةً أرباحاً بلغت 1.2 مليون دولار أمريكي من خلال المراهنة على توقيت الضربات الأمريكية على إيران، حيث تم تمويل هذه الحسابات في غضون 24 ساعة من الهجوم. وقد حوّل أحد المتداولين مبلغاً يقارب 60 ألف دولار إلى ما يقارب 500 ألف دولار.
يشكك بروجان في قدرة المساعي التشريعية على تحقيق النجاح المرجو. يقول: "يستغل أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيون العملية التشريعية لكسب تأييد سياسي كبير. إن الظروف التي يتم فيها إقرار هذا التشريع هي تلك التي تحدث فيها كارثة حقيقية – انهيار سوقي أو فضيحة تجبر السياسيين على معاقبة القطاع. بدون ذلك، لا أعتقد أن هناك رصيدًا سياسيًا كافيًا لتحريكه."
كما يُفرّق بوضوح بين الوضع القانوني لشركة بولي ماركت والوضع القانوني لشركة كالشي. يقول بروجان: "القيود التي تواجهها كالشي لا تنطبق مباشرةً على بولي ماركت". بولي ماركت ليست بورصة أمريكية خاضعة لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وهو وضع ناتج عن تسوية عام 2021 التي دفعتها إلى العمل خارج الولايات المتحدة ومنعت المستخدمين الأمريكيين من الوصول إليها مباشرةً. ويشير بروجان إلى أن هذا لا يزال أكبر وضع قانوني منفرد تواجهه، على الرغم من أنه لفت الانتباه إلى أن إدارة ترامب لم تُبدِ رغبة تُذكر في اتخاذ الإجراءات التي درستها إدارة بايدن ضد شاين كوبلان، الرئيس التنفيذي لشركة بولي ماركت، في أوائل عام 2025 .
أما كرين، فكان واضحاً لا لبس فيه بشأن الخسائر التي ستلحق في حال نجاح المساعي التشريعية. قال: "لهذه الأسواق قيمة معلوماتية حقيقية، ويمكنها مواجهة الدعاية. هذه هي الحالة المدروسة هنا – سوقٌ يتعلق بالحرب ومصير زعيم سياسي يفعل بالضبط ما يقول منتقدوه إنه لا ينبغي أن يكون موجوداً لأجله".
هناك أيضًا جبهة على مستوى الولايات تتكشف. فقد اتهمت ولاية أريزونا مؤخرًا كالشي بإدارة عملية قمار غير قانونية، وذلك في إطار صراع أوسع بين الولايات التي تنظم وتفرض ضرائب على أسواق القمار التقليدية، وأسواق التنبؤات الخاضعة للإشراف الفيدرالي والتي تقع خارج نطاق سيطرتها. وقال بروجان: "السؤال الأهم في نهاية المطاف هو ما إذا كان القانون الفيدرالي سيحل محل قانون الولاية في هذه المسألة. وهناك محاكم تنظر في هذا السؤال حاليًا".
ما يُصيب فيه الجمهور – وما لا يستطيع إصلاحه
لا يعني هذا أن أسواق التنبؤ معصومة من الخطأ. يشير كرين إلى أن ما يقرب من 25% من حجم التداول التاريخي لمنصة بولي ماركت يُعزى إلى التداول الوهمي – وهو نشاط مصطنع يُولّده المستخدمون في محاولة للاستفادة من عملية توزيع مجانية محتملة للرموز الرقمية – وهو رقم وجد باحثون من جامعة كولومبيا أنه بلغ ذروته عند حوالي 60% في ديسمبر 2024 قبل أن ينخفض بشكل حاد. يُضخّم التداول الوهمي حجم التداول المعلن دون أن يؤثر بالضرورة على الأسعار، ولكنه يُعدّ تحذيرًا مشروعًا لمفهوم "حكمة الجماهير".
أما القيد الأكثر جوهرية فهو ما حدده كرين في إجابته على سؤال التلاعب: حملة تضليل منسقة بشكل كافٍ قد تُحرك السوق، نظرياً، لا سيما الأسواق الصغيرة. كان عقد نتنياهو "بحلول 31 مارس" يتمتع بسيولة كافية لجعل ذلك مكلفاً، ولكنه ليس مستحيلاً.
لا تستطيع أسواق التنبؤ استبدال البنية التحتية المعلوماتية الأساسية التي تعتمد عليها. فهي تعتمد في تحليلها على مصادر موثوقة. وإذا كانت هذه المصادر فاسدة أو صامتة – كما كان واضحًا في حالة وسائل الإعلام الإيرانية الرسمية طوال هذه الفترة – فإن إشارة السوق لا تكون دقيقة إلا بقدر دقة معايير التحليل التي تستند إليها.
لكن في حالة نتنياهو، عند هذه النقطة تحديدًا انهارت المؤامرة. فقد تطلّبت الشائعة تسترًا شاملًا لدرجة أن أي مسؤول إسرائيلي، أو صحفي دولي، أو مدقق حقائق مستقل، أو حتى متداول في السوق يراهن بأموال حقيقية، لن يجد أي تأكيد لها. وقدّر السوق هذا السيناريو بخمسة سنتات. وكان محقًا.
عندما طالبت كانديس أوينز بمعرفة مكان بيبي، كان لدى بولي ماركت إجابة جاهزة. لا يكلف الأمر سوى بضعة سنتات لقراءتها.
