🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
على مدى السنوات القليلة الماضية، تم تعريف العملات المستقرة من خلال واقع ضيق: في الأساس سباق بين حصانين بين USDT من Tether و USDC من Circle (CRCL)، مع تركيز معظم النشاط على البورصات الأصلية للعملات المشفرة.
قال جو لاو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Alchemy، في مقابلة مع CoinDesk، إن ما سيأتي بعد ذلك يبدو مختلفًا ماديًا.
أشار لاو إلى أن مسار العملات المستقرة على المدى القريب يحمل اتجاهات متعددة، لكن يبقى هناك موضوع واحد يهيمن: تزايد استخدام العملات المستقرة بشكل كبير. وأوضح أن السبب يكمن في أن العملات المستقرة توفر مزايا ملموسة تعجز أنظمة الدفع والخدمات المصرفية التقليدية عن تحقيقها، وأبرزها التسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وحركة الأموال الرقمية.
أصبحت العملات المستقرة ورموز الإيداع بسرعة جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي الحديث القائم على الإنترنت، سواءً للمستهلكين أو الشركات. وبفضل هذا الأساس، يمكن تداول الأموال في ظل أمان النظام المصرفي وسرعة الإنترنت، كما قال لاو.
وأضاف أن البنوك تقوم بشكل متزايد بتقييم العملات المستقرة، إلى جانب قيام شركات التكنولوجيا المالية ببناء منتجات تحريك الأموال والمدفوعات.
وأشار لاو إلى منصات ومعالجات الدفع، مسلطًا الضوء على نشاط Stripe في هذا المجال، بالإضافة إلى مقدمي الرواتب وحلول الخزانة للشركات التي تفكر الآن في العملات المستقرة كجزء من مجموعتها التشغيلية.
العملات المستقرة هي عملات رقمية مرتبطة بأصول مثل العملات الورقية أو الذهب. وهي تدعم جزءًا كبيرًا من اقتصاد العملات الرقمية، حيث تعمل كقنوات دفع وأداة لنقل الأموال عبر الحدود. يُعد USDT أكبر عملة مستقرة، يليه USDC.
بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 300 مليار دولار في سبتمبر، بزيادة قدرها 75% عن العام السابق، وفقًا لتقرير صادر عن شركة مورجان ستانلي لإدارة الاستثمار.
صرحت مجموعة سيتي (C)، عملاقة وول ستريت، بأن سوق العملات المستقرة ينمو بوتيرة أسرع من المتوقع. وقد دفع هذا البنك مؤخرًا إلى رفع توقعاته لإصدارات عام 2030 إلى 1.9 تريليون دولار في سيناريوهاته الأساسية و4 تريليونات دولار في سيناريوهاته الصاعدة، ارتفاعًا من 1.6 تريليون دولار و3.7 تريليون دولار على التوالي.
وأضاف لاو أن الوضوح التنظيمي يجذب المزيد من اللاعبين التقليديين إلى القطاع.
ومع تزايد وضوح القواعد، فإنه يتوقع اعتمادها على نطاق أوسع من جانب التمويل التقليدي ــ البنوك، والبنوك الرقمية، وشركات التكنولوجيا المالية التي تركز على نقل الأموال، وشركات المدفوعات الكبيرة ــ لأن العملات المستقرة تتصل مباشرة بأنواع حالات الاستخدام التي تخدمها هذه الشركات بالفعل.
قوة رئيسية
ومع ذلك، يرى لاو قوة رئيسية أخرى تشكل المستقبل: حيث تقوم البنوك بإطلاق ودائع رمزية ، والتي يصفها بأنها "بديل" يكمل العملات المستقرة.
وفي هذا النموذج، قال لاو إن البنوك تستطيع أن تقدم للعملاء العديد من المزايا نفسها المرتبطة بالعملات المستقرة، مثل رسوم التحويل المنخفضة والتسوية الأسرع، ولكنها تفعل ذلك في ظل الأطر التنظيمية الحالية، مع بقاء الأموال في البنك.
قال إن تحويل الأموال من حساب مصرفي عادي اليوم لا يزال ينطوي على حوالات ورسوم وتعقيدات. مع الودائع الرمزية، مثل JPM Coin ، يمكن للعملاء الحصول على وظائف أكثر تشابهًا بالعملات المستقرة دون مغادرة بيئة البنك. وأضاف لاو أن بنك HSBC أبدى اهتمامه أيضًا بالودائع الرمزية، ويتوقع أن تحذو المزيد من البنوك حذوه.
يرى لاو أن الودائع الرمزية والعملات المستقرة تتنافسان حاليًا، لكنهما متكاملتان، إذ تخدمان مختلف المستخدمين. وأوضح أن العملات المستقرة أكثر انفتاحًا، إذ يُمكن تسويتها بين أي طرفين. أما الودائع الرمزية، فهي أكثر انغلاقًا، إذ تُصمم عادةً لعملاء البنك نفسه. وأشار إلى أن عملة JPM Coin تقتصر على عملاء JPMorgan Chase، ومن المرجح أن تستخدمها المؤسسات والشركات أولًا.
لكن لاو يتوقع أن تصبح الحدود غير واضحة بمرور الوقت.
قال إن البنوك بدأت بالودائع الرمزية، لكنها تفكر بالفعل في بناء خطوط سكك حديدية لأصول رمزية أخرى. وأضاف أن مُصدري العملات المستقرة يتطلعون في الوقت نفسه إلى أن يصبحوا أكثر تشابهًا مع البنوك، مدفوعةً جزئيًا بكفاءة رأس المال. وجادل لاو بأن نموذج البنوك المصرفة الجزئية يمكن أن يكون أكثر كفاءة في رأس المال من هياكل العملات المستقرة التي تتطلب دعمًا بنسبة 1:1، وأن هذه الفجوة هي أحد الأسباب التي قد تدفع مُصدري العملات المستقرة إلى تعزيز توافقها مع النموذج المصرفي.
في الوقت الحالي، قال لاو إن الأداتين لا تزالان متكاملتين. ومع ذلك، وصف الودائع الرمزية بأنها تطور في مراحله الأولى: إذ لم يستثمر فيها سوى عدد قليل من البنوك بجدية حتى الآن، ومع ازدياد عدد البنوك التي تستثمر فيها، سيزداد اعتمادها، وستبدأ العملات المستقرة ورموز الودائع في التنافس بشكل مباشر أكثر.
تُحوّل الودائع الرمزية النظام المصرفي إلى بنية تحتية قابلة للبرمجة. وتُحدّث العملات المستقرة الدولار للمستهلكين والأسواق العالمية. ومع تقاربهما، يصبح المال متوافقًا تمامًا مع الأنظمة ويسهل الوصول إليه فورًا، كما أضاف.
اقرأ المزيد: تخفيض تصنيف تيثير من ستاندرد آند بورز يُحيي تحذيرًا من مخاطر "فك الارتباط"، وفقًا لبنك إتش إس بي سي
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
