شهد حجم معاملات الإيثريوم بشكل عام مسارًا تصاعديًا، حيث أغلق عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1.9 مليون معاملة في يوم واحد في يناير 2024.
تجذب الزيادة الأخيرة انتباه كل من تجار التجزئة والمراقبين المؤسسيين، لأنها تعكس التقاء التحسينات الفنية، ومعنويات السوق الإيجابية، والرغبة المتجددة في النشاط على السلسلة.
وفقًا لبيانات Etherscan ، شهد عدد المعاملات اليومية ارتفاعًا مستمرًا خلال الأسابيع القليلة الماضية. وتُظهر بيانات أخرى أن متوسط المعاملات اليومية لسبعة أيام قد تجاوز بالفعل أرقامه القياسية السابقة.
ويشير المحللون إلى أن هذا الزخم مدفوع بمجموعة من العوامل: زيادة حديثة في سعة الشبكة، وارتفاع أسعار الأثير، وانخفاض تكاليف المعاملات، وخاصة بالنسبة للتمويل اللامركزي. (التمويل اللامركزي) البروتوكولات ونقل العملات المستقرة.
كان من أبرز العوامل المحفزة للارتفاع الحالي زيادة سعة الشبكة الرئيسية لإيثريوم بشكل كبير. صرّح فريق أبحاث الأصول الرقمية في فيديليتي لموقع كوين ديسك أن "الطبقة الأولى لإيثريوم تشهد ارتفاعًا كبيرًا في المعاملات، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة حد الغاز بنسبة 50% منذ مارس، مما يسمح باحتواء المزيد من المعاملات في كل كتلة". وقد أدى هذا التحديث إلى زيادة الإنتاجية بشكل ملحوظ، مما أتاح تسوية أكثر كفاءة وخفف من الازدحام. ونتيجة لذلك، انخفضت تكاليف تحويل العملات المستقرة باستمرار إلى أقل من دولار واحد، مما جعل نشاط التمويل اللامركزي (DeFi) والمدفوعات بين الأقران أكثر تكلفة. وتشير فيديليتي إلى أن التمويل اللامركزي (DeFi) يتصدر حاليًا قائمة عمليات حرق إيثريوم، مما يؤكد دوره المحوري في تحفيز نشاط الشبكة.
من العوامل الرئيسية الأخرى ارتفاع سعر الإيثريوم مؤخرًا، والذي أعاد إحياء الاهتمام بالمضاربة في سوق العملات المشفرة. وصرح راي يوسف، الرئيس التنفيذي لتطبيق العملات المشفرة NoOnes، قائلاً: "إن الارتفاع الكبير في معاملات الإيثريوم يعود إلى حد كبير إلى ارتفاع حاد في الأسعار خلال فترة زمنية قصيرة نسبيًا". وقارن يوسف هذا الوضع بالمراحل الأولى من "موسم العملات البديلة"، وهي فترة يتجه فيها المتداولون نحو العملات المشفرة البديلة، مما يخلق غالبًا حلقة مفرغة من ارتفاع النشاط والأسعار. وقد أدت مكاسب منتصف العام، التي شهدت تجاوز الإيثريوم 4200 دولار أمريكي خلال عطلة نهاية الأسبوع ، إلى زيادة كبيرة في صفقات المضاربة، وتوفير السيولة، وتحركات التوكنات الاستراتيجية عبر المنصات اللامركزية.
أشار جيك كوتش-غالوب من شركة مساري إلى أن مبادلات Uniswap، بالإضافة إلى تحويلات USDT وUSDC، تظل من بين أكبر خمسة مستهلكين للغاز على الشبكة. وهذا يؤكد أن البورصات اللامركزية (DEXs) ولا يزال استخدام العملات المستقرة يُشكّل المحرك الرئيسي للطلب. صرّح كوتش-غالوب لموقع كوين ديسك: "يميل ارتفاع الأسعار إلى جذب المزيد من المشاركين إلى سلسلة العملات، مدفوعًا بالتداول المضاربي، وبرامج الحوافز المتجددة، وزيادة استخدام الطبقة الثانية، وزيادة السيولة. تُسهم هذه العوامل جميعها في زيادة حجم معاملات الطبقة الأولى، سواءً بشكل مباشر أو من خلال التسوية".
إلى جانب المتداولين ومستخدمي التمويل اللامركزي، تُسهم مشاركة الشركات أيضًا في تشكيل المشهد الحالي. قال يوسف: "بعد موافقة الجهات التنظيمية، تتوق الشركات إلى الانضمام إلى ما تعتبره "العربة الأخيرة في قطار العملات المشفرة". وأشار إلى أن هذا التدفق من الشركات يُوفر أساسًا أكثر استقرارًا للنظام البيئي المالي والمعاملاتي لإيثريوم، حتى مع تلاشي تأثير موسم العملات البديلة بمرور الوقت. وبينما يُعزز تراكم إيثريوم من قبل الشركات الطلب على المدى الطويل، حذّر كوتش-غالوب من أن تأثيره المباشر على عدد المعاملات الفورية ضئيل.
يشير الزخم الحالي للشبكة إلى أن إيثريوم قد تواصل تسجيل مستويات قياسية جديدة في المعاملات اليومية خلال الأسابيع المقبلة. ولاحظت فيديليتي أن ارتفاع النشاط يُظهر أن الطلب على مساحة الكتلة يواكب زيادة العرض، وهي علامة مُشجعة على سلامة النظام البيئي. ومع ذلك، فإن الحفاظ على هذا التوجه يتطلب على الأرجح أكثر من مجرد معنويات إيجابية في السوق.
كما قدّم كوتش-غالوب تحذيرًا. وقال: "مع اقتراب رسوم المعاملات من الصفر وانخفاض الطلب على تنفيذ الطبقة الأولى، تباطأ استهلاك الإيثريوم، وتحول صافي العرض إلى التضخم بشكل دوري". وأضاف: "يعتمد استمرار هذا الاتجاه على الأرجح إما على انتعاش نشاط الشبكة الرئيسية المُولّد للرسوم، أو على آليات أفضل لشبكات الطبقة الثانية لإعادة القيمة إلى الإيثريوم". تُعدّ هذه المسألة، أي كيفية استفادة البروتوكول من القيمة الناتجة عن النشاط الذي يؤمنه، محورًا رئيسيًا للمناقشات الجارية حول تطور الإيثريوم.
مع استمرار نضوج الشبكة، يراقب أصحاب المصلحة من مبتكري DeFi إلى المستثمرين المؤسسيين عن كثب لمعرفة ما إذا كانت هذه الزيادة ستمثل بداية مرحلة نمو مستدامة، أو ذروة مؤقتة مدفوعة بحرارة المضاربة.
بالنظر إلى المستقبل، تتضمن خارطة طريق Ethereum المزيد من مقترحات التوسع مثل PeerDAS وتحسين تكامل الطبقة 2، مما قد يساعد في تخفيف الاختناقات وخلق بيئة أكثر استدامة لحجم المعاملات العالية.
في الوقت الحالي، تُشير البيانات إلى تزايدٍ ملحوظٍ في عدد المعاملات، وانخفاضٍ في رسوم استخدام التمويل اللامركزي (DeFi)، وقوةٍ في المشاركة في قطاعي التجزئة والشركات. وقد يُحدد مدى قدرة الإيثريوم على ترجمة هذا الزخم إلى تبنيٍ مستدامٍ ومرونةٍ في نظامها البيئي مسارها في الأشهر المقبلة.
