🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
يستعد بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في ديسمبر، وهو التحول الذي من شأنه أن يرفع سعر الفائدة القياسي للبلاد إلى أعلى مستوى له منذ عام 1995 وقد يتردد صداه في أسواق المخاطر العالمية، بما في ذلك العملات المشفرة.
وقال أشخاص مطلعون على الأمر لوكالة بلومبرج إن صناع السياسات يميلون إلى زيادة قدرها 25 نقطة أساس إلى 0.75٪ في اجتماع 19 ديسمبر، بشرط عدم حدوث صدمة كبيرة للأسواق العالمية أو التوقعات المحلية لليابان.
وارتفع الين بعد التقرير، حيث ارتفع من أكثر من 155 إلى نحو 154.56 مقابل الدولار يوم الجمعة.
تتجلى هذه التداعيات في تجارة الفائدة الممولة بالين، وهي من أقدم الروابط الاقتصادية الكلية في العالم المالي. فقد دأبت صناديق التحوط ومكاتب التداول الخاصة على اقتراض الين بأسعار فائدة منخفضة للغاية لتمويل مراكز رافعة مالية في أصول ذات عائد بيتا أعلى – وهو هيكل استمر قرابة ثلاثة عقود من سياسة بنك اليابان شبه الصفرية.
إن التحول نحو أسعار الفائدة اليابانية المرتفعة يقلل من جاذبية هذه التجارة وقد يجبر على تعديلات في المواقع في الأسواق حيث الرافعة المالية والسيولة هي الأكثر حساسية، بما في ذلك البيتكوين.
يتزامن ارتفاع قيمة الين عادة مع تخفيف المخاطر عبر محافظ الاقتصاد الكلي، وقد تؤدي هذه الديناميكية إلى تشديد ظروف السيولة التي ساعدت مؤخرًا في انتعاش البيتكوين من أدنى مستوياته في نوفمبر/تشرين الثاني.
انخفض سعر البيتكوين نحو 86000 دولار في وقت سابق من الأسبوع قبل أن يتعافى إلى أكثر من 93000 دولار جنبًا إلى جنب مع الأسهم الأمريكية، ويظل متأثرًا بشدة بتوقعات أسعار الفائدة العالمية بعد شهر من التقلبات الناجمة عن الاقتصاد الكلي.
أشار المحافظ كازو أويدا يوم الاثنين إلى أن المجلس سيتخذ "قرارًا مناسبًا" بشأن أسعار الفائدة، وهي لهجة مشابهة للتصريحات التي صدرت قبل الزيادات السابقة. وتشير أسعار السوق الآن إلى احتمال بنسبة 90% تقريبًا لقرار رفع الفائدة في ديسمبر. ومن غير المتوقع أن يعارض الوزراء الرئيسيون في حكومة رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي هذا التغيير.
ومن المرجح أيضًا أن يشير مسؤولو بنك اليابان إلى استعدادهم لمزيد من التشديد إذا تحققت توقعاتهم، على الرغم من أنهم يظلون حذرين بشأن الالتزام بمسار معين.
بالنسبة لمتداولي البيتكوين، فإن الخطر لا يتعلق بسعر الفائدة النهائي في اليابان بقدر ما يتعلق بالانقطاع الاتجاهي عن مصدر السيولة العالمية الذي استمر لعقود من الزمن.
إذا استمرت تكاليف تمويل الين في الارتفاع، فقد تُقلص صناديق الاستثمار الكلي ذات الرافعة المالية تعرضها لعملة البيتكوين وغيرها من الأصول عالية التقلب. إلا أن تشديدًا تدريجيًا مُحكمًا من قِبَل بنك اليابان، دون انخفاضات حادة في أسعار الأسهم، قد يكون له تأثير محدود على المدى القريب، لا سيما مع تزايد احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
