إيثريوم برز باعتباره الرائد في تعافي العملات المشفرة في الربع الثالث، تاركًا البيتكوين أظهر تقرير صادر عن CoinCecko أن سوق العملات الرقمية تراجع مع تدفق رأس المال إلى العملات البديلة وبروتوكولات DeFi وموجة جديدة من الأصول المميزة.
أضاف السوق الأوسع أكثر من نصف تريليون دولار من القيمة، مسجلاً بذلك نموًا ملحوظًا للربع الثاني على التوالي، ولكن هذه المرة، لم يكن البيتكوين هو المتصدر. بل تطلع المستثمرون إلى الإيثريوم ووجد تقرير صادر عن CoinCecko أن ورموز أخرى ذات قيمة سوقية كبيرة ستحمل الزخم إلى الأمام.
في بداية يوليو، بدا وكأن بيتكوين سيُحدد مساره مجددًا. فقد بلغ سعره مستويات قياسية جديدة في بداية الربع، مدعومًا باهتمام الأفراد وتدفقات المؤسسات عبر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs).
لكن بحلول سبتمبر، تغيّرت الرواية. فبينما هدأت بيتكوين، اشتعلت الأثير.
ساهم مزيج من الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة، والاهتمام المتزايد بالأصول الرمزية في العالم الحقيقي، والاهتمام المتجدد من خزائن الشركات في مساعدة ETH على الوصول إلى أعلى مستوى له على الإطلاق قبل الاستقرار مرة أخرى.
وكان هذا التحول في التركيز أحد الاتجاهات المحددة للربع، وفقًا لما كتبه المحللون في CoinGecko.
بعد تراجعه لربعين متتاليين، انتعش نشاط التداول بقوة. وارتفعت أحجام التداول الفوري في البورصات المركزية واللامركزية. لكن الأمر لم يقتصر على حجم التداول فحسب، بل امتد إلى وجهة هذا الحجم.
شهدت عملات الميم، التي لطالما اعتُبرت هامشية، عودةً قويةً مع صعود رموز مثل M في قوائم العملات المشفرة. كما حققت عملات مستقرة مثل USDe مكاسب، ودخلت عملات بديلة أقل شهرة قائمة أفضل 30 عملة من حيث القيمة السوقية. أما التمويل اللامركزي (DeFi)، الذي كان قد توارى عن الأنظار أواخر عام 2024، فقد حقق عودةً قويةً مع ارتفاع القيمة الإجمالية المحجوزة في بروتوكولات الإقراض والمراهنة بالتزامن مع صعود الإيثريوم، وفقًا للتقرير.
تحول في شهية المستثمرين
خلف الكواليس، كانت التحولات الهيكلية تتشكل.
انخفضت حصة بيتكوين من إجمالي سوق العملات المشفرة، في إشارة إلى توجه المستثمرين نحو رؤى أخرى. اكتسبت الإيثريوم زخمًا، لكن كذلك الفئات التي واجهت صعوبة في تحقيق اختراق في السنوات السابقة، وخاصةً الأصول الرمزية.
بدأ جيل جديد من الأسهم والسندات على السلسلة في ترسيخ مكانته، واكتسبت بروتوكولات مثل Ondo وBacked Finance زخمًا لدى المستثمرين الذين يتطلعون إلى ربط التمويل التقليدي باللامركزي.
أصبحت عملة البيتكوين أيضًا أقل ارتباطًا بالأسواق التقليدية. وانفصلت حركة سعرها عن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لأول مرة منذ أكثر من عام. وذكر التقرير أن هذا يمكن اعتباره أمرًا إيجابيًا، ودليلًا على أن العملات المشفرة أصبحت فئة أصول أكثر استقلالية. لكنه يعكس أيضًا مدى تشتت اهتمام المستثمرين، كما ذكر التقرير.
حتى قطاع التعدين انعكس على هذه الديناميكية المتغيرة. فقد بلغ معدل تجزئة بيتكوين مستويات قياسية، وحققت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تركز على التعدين عوائد قوية.
ومع ذلك، كان الضوء مسلطًا في مكان آخر: على الرموز الناشئة، وزخم الإيثريوم، وإعادة ميلاد التمويل اللامركزي، وفقًا لما وجده التقرير.
