لم يشهد سجل XRP ازدحامًا كهذا من قبل، لكن المتداولين لم يلحقوا بالركب بعد.
بلغت المدفوعات الناجحة اليومية على شبكة XRPL مؤخرًا أعلى مستوى لها خلال 12 شهرًا، حيث تجاوزت 2.7 مليون دفعة، مقارنةً بحوالي مليون دفعة في أواخر عام 2025، وفقًا لبيانات XRPSCAN . وتُعالج الشبكة ما بين 2 و2.8 مليون معاملة يوميًا، بمعدل يتراوح بين 20 و26 معاملة في الثانية.
شهدت مجمعات صناع السوق الآلية نموًا هائلًا لتصل إلى ما يقارب 27,000 مجمع نشط تدعم أكثر من 16,000 رمز مميز فريد. وارتفعت قيمة الأصول الحقيقية المُرمّزة على سجل المعاملات إلى 461 مليون دولار، بزيادة قدرها 35% خلال الثلاثين يومًا الماضية، وفقًا لموقع RWA.xyz . وبلغ حجم تحويلات العملات المستقرة خلال الفترة نفسها 1.19 مليار دولار.
يتداول سعر XRP حاليًا عند 1.37 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 26% منذ بداية العام. وهو أقل بنسبة 62% من أعلى مستوى له في أواخر عام 2025 والذي بلغ 3.65 دولار أمريكي.
إن الفجوة بين ما يفعله دفتر الأستاذ وما يفعله الرمز المميز هي أهم شيء يحدث في XRP الآن، وهو سؤال لم يجب عليه السوق بعد.
تقوم النظرية السائدة في عالم العملات الرقمية على أن نشاط الشبكة هو ما يُحرك قيمة العملة الرقمية. فزيادة الاستخدام تعني زيادة الطلب على الأصل الرقمي، مما يدفع سعره إلى الارتفاع. هذا هو الإطار الذي نجح مع إيثيريوم خلال فترة ازدهار التمويل اللامركزي (DeFi) ومع سولانا خلال فترة ازدهار العملات الرقمية ذات الطابع الميمي.
لكن عملة XRP تكسر هذا النمط. فجميع المقاييس التي ينبغي أن تكون مهمة لعملة ذات فائدة عامة مرتفعة، لكن سعرها منخفض.
التفسير الأرجح هو تفسير هيكلي. فنشاط XRPL المتزايد مدفوع بشكل متزايد بـ RLUSD، العملة المستقرة لشركة Ripple، والأصول المُرمّزة التي تتدفق عبر XRP كعملة وسيطة ولكنها لا تخلق طلبًا مستدامًا على الرمز المميز.
لا يُولّد دفعٌ يستخدم عملة XRP لثلاث ثوانٍ لتسوية معاملة عابرة للحدود بين العملات الورقية نفس ضغط الشراء الذي يُولّده شخصٌ ما بتخزين عملة ETH لأشهر أو تجميد عملة SOL في بروتوكول تمويل لامركزي. يزداد ازدحام الشبكة، لكن تبقى العملة سائلة وعابرة. يرتفع النشاط، لكن الندرة تبقى ثابتة.
تُظهر أرقام التمويل اللامركزي هذا الأمر بوضوح. يُشير موقع DeFiLlama إلى أن القيمة الإجمالية المُقفلة لـ XRPL تبلغ 47.54 مليون دولار. هذا المبلغ يُمثل كامل منظومة التمويل اللامركزي على سلسلة كتل تبلغ قيمتها السوقية 84 مليار دولار.
للمقارنة، تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة لـ Solana حوالي 4 مليارات دولار، بينما تتجاوز 40 مليار دولار لـ Ethereum. أما طبقة التمويل اللامركزي لـ XRP فهي ضئيلة للغاية مقارنة بقيمتها السوقية، مما يعني أن قيمتها السوقية لا تزال مدفوعة بشكل كبير بالمضاربات وتوقعات صناديق المؤشرات المتداولة، بدلاً من رأس المال المستثمر في أنشطة إنتاجية على سلسلة الكتل.
تُظهر منصة التداول اللامركزية الأصلية صورة مماثلة. يتراوح حجم التداول اليومي بين 4 ملايين و8 ملايين دولار أمريكي وفقًا للبيانات الحديثة، وهو حجم متواضع بالنسبة لأي منصة من الطبقة الأولى، ومنخفض بشكل خاص بالنسبة لمنصة تحتل المرتبة الخامسة من حيث القيمة السوقية.
إن نمو مجمعات AMM حقيقي، حيث يوجد 27000 مجمع و12 مليون XRP مودعة، لكن القيمة الدولارية لتلك السيولة لا تزال ضئيلة مقارنة بحجم سوق الرموز.
تُعدّ صورة الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) المجال الوحيد الذي تدعم فيه البيانات بقوة التوقعات الإيجابية. فقيمة الأصول الموزعة البالغة 461 مليون دولار وقيمة الأصول المُمثلة البالغة 1.5 مليار دولار تضع XRPL في صدارة العديد من سلاسل الكتل الأكبر حجماً في فئات محددة من التوكنة.
تبلغ القيمة السوقية للعملة المستقرة على السجل 339 مليون دولار أمريكي، ويبلغ عدد حامليها 35,800 حامل. ويشير حجم تحويلات الأصول المرجحة بالمخاطر خلال 30 يومًا، والبالغ 149 مليون دولار أمريكي، بزيادة تتجاوز 1300%، إلى نشاط مؤسسي حقيقي وليس مجرد تداول وهمي. إذا تحققت فرضية التوكنة خلال السنوات القليلة المقبلة، فإن XRPL ستحظى بمكانة لا يمتلكها معظم منافسيها.
وبناءً على ذلك، يُحقق سعر XRP تاريخيًا عائدًا متوسطًا بنسبة 18% في شهر مارس، وقد صمد نطاق الدعم بين 1.27 و1.30 دولارًا أمريكيًا خلال عدة اختبارات. إذا استقرت الأوضاع الاقتصادية الكلية واتجه الصراع الإيراني نحو الحل، فمن المحتمل حدوث انتعاش سعري إلى 1.60 دولارًا أمريكيًا أو أعلى.
