🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
ليس سراً أن عملة البيتكوين ( يفشل حاليًا في تحقيق العديد من الروايات التي تروج لها، بما في ذلك الادعاء بأنه يمكن أن يكون بمثابة تحوط ضد التضخم أو أصل ملاذ آمن وسط حالة عدم اليقين.
في حين ارتفع سعر الذهب بأكثر من 80% خلال هذه الفترة من التضخم المرتفع والمناوشات الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن أسعار الفائدة، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 14% على أساس سنوي.
نظرياً، من المفترض أن ترتفع قيمة الأصول التي تحمي من التضخم عندما تنخفض قيمة النقود. وقد أثبتت هذه النظرية جدواها بالنسبة للذهب وبقية المعادن النفيسة. أما بالنسبة للذهب الرقمي، فالأمر ليس كذلك.
أثار هذا التباين تساؤلات جديدة: لماذا قد يشتري أي شخص البيتكوين الآن في حين أن المعادن الثمينة والأسهم تحقق عوائد أفضل؟
استطلعت CoinDesk آراء مجموعة من المؤيدين المتحمسين للبيتكوين منذ فترة طويلة، وهذه هي طريقة دفاعهم عن شراء البيتكوين:
الراحة في المألوف (جيسي جيلجر، مستشارة أولى في شركة غانيت لإدارة الثروات، وهي شركة متخصصة في إدارة الثروات باستخدام البيتكوين)
إن الارتفاع الحالي في سعر الذهب ما هو إلا تشتيت سياسي مؤقت. ففي أوقات الخوف، تميل المؤسسات إلى التمسك بما تعرفه لأنها غالباً ما تفتقر إلى البصيرة اللازمة لاستيعاب التحول التكنولوجي الحقيقي. نشهد حالياً انحرافاً معيارياً تاريخياً في نسبة قانون القوة بين الذهب والبيتكوين، لكن الأصول المادية استثمار طويل الأجل.
رغم ما يتمتع به الذهب من إرث عريق، فقد أثبت البيتكوين استقراره التقني على مستوى البروتوكول لأكثر من خمسة عشر عامًا. من المتوقع أن يعود سعره إلى المتوسط، حيث سيلحق البيتكوين بالذهب في نهاية المطاف عندما يدرك السوق أن الندرة الرقمية أكثر فعالية من التراث المادي.
نقل الملكية (مارك كونورز، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة ريسك دايمنشنز)
"النظرة الشاملة أصبحت من الماضي. الإشارة واضحة عند التركيز على التفاصيل." وإذا ركزنا على التفاصيل، فإن البيتكوين لا يفشل في اختبار الاقتصاد الكلي مقارنةً بالذهب. فهو حاليًا محصور بثلاثة عوامل داخلية يغفل عنها معظم المراقبين.
"ليست المشكلة في الطلب، بل في توزيع العرض. صحيح أن تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة المؤسسية هائلة، لكنها لا ترفع السعر، بل هي ببساطة تستوعب كمية العرض التي تخلص منها المستثمرون الأوائل على مدى عقد من الزمن. إننا نشهد انتقالاً للملكية، لا انخفاضاً في الاهتمام."
مشكلة أسهم شركات التكنولوجيا (تشارلي موريس، كبير مسؤولي المعلومات في شركة بايت تري)
الأمر المثير للدهشة هو أن أنصار الذهب وأنصار البيتكوين يستخدمون نفس الروايات: محدودية العرض، طباعة النقود، التضخم، الحرب، الفوضى، وما إلى ذلك. ومع ذلك، أعتقد أن الذهب هو أصل احتياطي للعالم الحقيقي، والبيتكوين للعالم الرقمي. مشاكل اليوم تكمن في العالم الحقيقي. البيتكوين لا يفشل، بل يتراجع فقط تماشياً مع أسهم شركات الإنترنت، التي لطالما ارتبط بها ارتباطاً وثيقاً منذ نشأته.
هل سيتم تأجيل عملية التناوب؟ (بيتر لين، الرئيس التنفيذي لشركة جاكوبي لإدارة الأصول)
لم تثبت صحة فكرة "الذهب الرقمي" عند اختبارها. لم يتصرف البيتكوين كأداة تحوط حقيقية ضد التضخم أو ملاذ آمن خلال فترات التوتر الجيوسياسي وعدم الاستقرار النقدي. بل على العكس، كان الذهب والفضة هما الرابحان الأكبر في عام 2025.
هناك ثقة راسخة لدى عامة الناس بالمعادن النفيسة، وهي ثقة لم يكتسبها البيتكوين بعد. ما زلت أعتقد أننا سنشهد في نهاية المطاف تحولاً متأخراً نحو البيتكوين، ولكن في الوقت الراهن، يميل المستثمرون إلى ما يعرفونه ويثقون به.
نحتاج إلى محرك طلب آخر (أنتوني بومبليانو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة بروكاب فاينانشال)
"لقد مثّلت عملة البيتكوين إلى حد كبير وسيلة للتحوّط ضد التضخم خلال السنوات الخمس الماضية، ولكن مع ترجيح حدوث انكماش في المستقبل القريب، ستحتاج البيتكوين إلى إيجاد مصادر طلب أخرى لمواصلة دفع قيمتها نحو الارتفاع. ما زلت متفائلاً بشأن آفاق البيتكوين المستقبلية، لكنني أدرك أن البيئة الاقتصادية الكلية والمشاركين في سوق البيتكوين يتطورون بسرعة."
هل هذا حل دائم للتضخم؟ (ديفيد باركنسون – الرئيس التنفيذي لشركة Musquet، BtC lightning)
إنّ الادعاء بأنّ "الذهب الرقمي قد فشل" مجرد ضجيج سابق لأوانه. فالعرض الثابت للبيتكوين ونمو شبكته يُحققان عوائد استثنائية مقارنةً بالتضخم، بل وحتى مقارنةً بالذهب على مدى سنوات عديدة. يبرز البيتكوين الآن كأصل نقدي أصيل للإنترنت. إنه ليس مجرد "تحوّط" ضد التضخم، بل هو حلٌّ دائم له. صحيحٌ أنّ الذهب وغيره من أصول التحوّط التقليدية ضد التضخم تشهد ازدهارًا مؤقتًا، إلا أنّ البيتكوين في نهاية المطاف سيبقى متفوقًا عليها جميعًا.
لقد حان وقت البيتكوين (أندريه دراغوش – بيت وايز)
"أعتقد أن ارتفاع أسعار المعادن الثمينة يرجع في النهاية إلى شيء يمكن تسميته "الذاكرة العضلية" – في أوقات عدم اليقين، يلجأ المستثمرون إلى تلك الأصول التي يعرفونها أولاً – ويبدو أن ذلك هو الذهب والفضة في الوقت الحالي."
بصراحة، لا يزال يُنظر إلى البيتكوين كأصل محفوف بالمخاطر، على الرغم من تمتعه بخصائص أفضل من الذهب كمخزن للقيمة. لكنني على ثقة تامة بأن البيتكوين سيبدأ في جذب الطلب بمجرد أن ترتفع أسعار الأصول المادية التقليدية إلى مستويات مبالغ فيها، ويبدأ رأس المال في التحول إلى أصول ذات قيمة أكثر جاذبية مثل البيتكوين.
استنادًا إلى مضاعف ماير النسبي بين البيتكوين والذهب، وصل سعر البيتكوين بالفعل إلى مستويات الارتفاع الهائلة التي شهدها عام 2022 مقارنةً بالذهب. كما يُلاحظ انخفاض كبير في سعر البيتكوين مقارنةً بالوضع الاقتصادي الكلي المتوقع في عام 2026 ومستوى المعروض النقدي العالمي، وهو ما يُرجّح أن يُترجم إلى ارتفاع خلال الأشهر القادمة.
اقرأ المزيد: البيتكوين في سوق هابطة عميقة مقابل الذهب، ويشير التاريخ إلى أن الانخفاض قد يستمر
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
