أظهر أحدث استطلاع رأي أجراه بنك أوف أمريكا (BofA) أن المستثمرين أكثر تشاؤماً بشأن الدولار منذ أكثر من عقد، وقد يؤدي هذا الرهان المتطرف إلى ظهور عملة البيتكوين ( تقلبات بقيمة ، ولكن ليس بالطريقة التي اعتاد عليها المستثمرون المتفائلون في سوق العملات المشفرة.
أظهر استطلاع بنك أوف أمريكا لشهر فبراير أن مراكز المستثمرين في الدولار الأمريكي قد انخفضت إلى أدنى مستوى سلبي (هبوطي) لها منذ أوائل عام 2012 على الأقل، حيث بلغ صافي التعرض مستوى قياسياً منخفضاً. ويعود ذلك إلى المخاوف بشأن المزيد من التدهور في سوق العمل الأمريكي، الأمر الذي قد يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة.
منذ نشأتها، تحركت عملة البيتكوين في الغالب في الاتجاه المعاكس لمؤشر الدولار الأمريكي، حيث ارتفعت قيمتها عندما انخفض الدولار وانخفضت عندما ارتفع. ويعود ذلك لسببين رئيسيين: أولهما، كونها أصلاً مقوماً بالدولار، فإن ضعف الدولار يجعل شراء البيتكوين أرخص، والعكس صحيح. وثانيهما، أن قوة الدولار تُضيّق الخناق على الأوضاع المالية العالمية، مما يؤثر سلباً على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين، والعكس صحيح أيضاً عندما يضعف الدولار.
لذا، إذا كان التاريخ دليلاً، فإن الوضع الهبوطي القياسي للدولار، وهو علامة على أن المستثمرين متفقون على ضعف الدولار، يمكن اعتباره رياحًا صعودية كلاسيكية للبيتكوين.
لكن مهلاً، هناك مفاجأة. منذ أوائل عام 2025، وخاصةً في الآونة الأخيرة، ارتبط سعر البيتكوين ارتباطاً إيجابياً غريباً بالدولار. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بأكثر من 9% العام الماضي، وبنسبة 1% أخرى هذا العام. في المقابل، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 6% في عام 2025، وبنسبة 21% منذ بداية العام. وبلغ معامل الارتباط بينهما على مدى 90 يوماً 0.60 يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2025، وفقاً لبيانات موقع TradingView.
إذا استمر هذا الارتباط، فإن انخفاضًا أعمق في مؤشر الدولار قد لا يبشر بالخير للبيتكوين. لكن في المقابل، قد يؤدي انتعاش الدولار، مدفوعًا بضغط البيع على المكشوف، إلى ارتفاع سعر البيتكوين معه.
عندما يُقبل المستثمرون على شراء كميات كبيرة من الأسهم في مراكز بيعية متطرفة، فإن أي ارتداد غير متوقع في الأسعار يُجبرهم على إعادة الشراء بكميات هائلة للحد من الخسائر، مما يُؤدي إلى ضغط على مراكز البيع. هذا التغطية المحمومة تدفع سعر الأصل إلى الارتفاع، مُضخمةً التقلبات بشكل كبير.
قال إيمون شيريدان، كبير محللي العملات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى InvestingLive، في تحديث للسوق: "إن المراكز القصيرة القياسية تزيد من مخاطر التقلبات في أزواج الدولار الأمريكي الرئيسية؛ وقد يمتد التراجع في ظل ضعف البيانات الأمريكية، لكن ديناميكيات التجارة المزدحمة تزيد من احتمالية حدوث ارتفاعات حادة لتغطية المراكز القصيرة".
في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.25% خلال اليوم ليصل إلى 97.13، وتم تداول البيتكوين بسعر 68150 دولارًا، بانخفاض قدره 1%، وفقًا لبيانات CoinDesk.
