يُنظر إلى الإيثريوم على نطاق واسع على أنها شبكة في أزمة. فقد وُصفت بأنها منصة تعاني من اضطرابات حوكمة، وتشرذم مجتمعها، وارتفاع رسوم الغاز. إضافةً إلى ذلك، تتعرض الإيثريوم لانتقادات شديدة لبطء أدائها، الذي لا يرقى إلى مستوى جاذبية بيتكوين المؤسسية وحماس سولانا للمضاربة.
يغفل هذا السرد عن الهدف والاستراتيجية المحوريين لإيثريوم، واللذين يحركهما الابتكار اللامركزي المدروس، والذي بدأ يؤتي ثماره الآن.
أزمة هوية الإيثريوم
اختارت إيثريوم المسار الأصعب، ولكنه في نهاية المطاف أكثر استدامة. ويعود ذلك إلى احتفاظها بحوكمة وظيفية، مما يُمكّن من استمرار التقدم التقني. كما أنها تحافظ على لامركزية موثوقة، مما يخلق مزايا تنافسية لا يمكن تحقيقها بالاستقرار أو السرعة فقط. وهذا ما يجعل إيثريوم سلسلة الكتل الوحيدة القادرة على الابتكار المستدام طويل الأمد.
تعكس المخاوف بشأن "أزمة هوية" الإيثريوم سوء فهم جوهري لما يجعل تقنية البلوك تشين قيّمة في المقام الأول. عندما يركز المنتقدون على مقاييس قصيرة الأجل، مثل تكاليف المعاملات وسرعة المعالجة، فإنهم ينسون الإمكانات الثورية لمنصة حوسبة لامركزية حقيقية.
تتمثل تحديات الإيثريوم في الصعوبات المتزايدة لبناء شيء غير مسبوق: جهاز كمبيوتر عالمي بلا أذونات، لا يمكن لأي جهة التحكم فيه أو إيقافه. تُشير رسوم الغاز المرتفعة إلى وجود طلب حقيقي على مساحة الكتل على منصة العقود الذكية الأكثر أمانًا ولامركزية في العالم.
تُمثّل مناقشات الحوكمة، التي تبدو للغرباء "ثورةً" حقيقية، عملياتٍ ديمقراطية سليمة تتجنبها السلاسل الأخرى بالحفاظ على سيطرة مركزية، أو بمنعها الفعلي لأي تغيير أو تحسين. يضيع هذا الواقع الدقيق في سرديات تُعطي الأولوية للبساطة على الجوهر.
مشكلة صخرة البيتكوين المفضلة
على الرغم من انتقادها باعتبارها عملة رقمية "مُفضّلة"، حظيت بيتكوين باحترام واسع النطاق كأول عملة رقمية تحظى بالشرعية خارج نطاق الصناعة. حتى أن "بيتكوين ماكسيس" يُشير إلى جمود السلسلة كمبدأ أساسي لقيمة بيتكوين. ونظرًا لندرة تحديث السلسلة، باستثناء عمليات خفض العرض المتوقعة، يُمكن أن يظل بيتكوين "ذهبًا رقميًا". ومع ذلك، فإن هذه البساطة تُمثل حدًا أقصى، وليست نقطة قوة.
لقد أصبح البيتكوين متحجرًا؛ إذ كان بطيئًا في البداية في الابتكار، والآن أصبح من المستحيل عمليًا إجراء أي تحسينات.
قد يجادل "بيتكوين-ماكسيس" بأن تصلب السلسلة لا يؤدي إلا إلى تعزيز قيمة الأصل الثابتة. لكن سيولة بيتكوين ضعيفة؛ فهي تعتمد على الإدراك، وتُظهر التقارير الأخيرة أن قيمة بيتكوين ليست يقينًا فطريًا.
على النقيض من ذلك، يواصل الإيثريوم تطوره من خلال ترقيات رئيسية، مثل الانتقال من إثبات العمل إلى إثبات الحصة في عام ٢٠٢٢، وتحديث بيكترا الأخير. وعلى عكس بيتكوين، يواصل مجتمع الإيثريوم إثبات قدرته على الابتكار التكنولوجي الهادف.
اللامركزية في الإيثريوم هي المفتاح
يشير العديد من منتقدي إيثريوم إلى السرعة المذهلة والتكاليف المنخفضة لسلاسل العملات الأخرى كأمثلة على نقاط ضعف إيثريوم. ولا تتحقق هذه الإنجازات بسرعة إلا بالتخلي عن اللامركزية الفعّالة.
يعتبر الإيثريوم حاسوبًا عالميًا محايدًا بشكل موثوق مع وجود آلاف المشاريع المبتكرة عليه على وجه التحديد بسبب أخلاقياته اللامركزية.
قد يبدو بعض أشكال القيادة المركزية ثمنًا زهيدًا مقابل تغيير أسرع، لكن اللامركزية مهمة بقدر أهمية أحزمة الأمان. إنها تُسبب إزعاجًا حتى تصبح ضرورية؛ حتى يُحذف حساب من منصته، أو يتخذ النظام خيارًا غير مرغوب فيه بسبب مصالح مركزية لا تتوافق مع قيم مستخدميه.
يقدم التاريخ أمثلة لا تُحصى لأنظمة مركزية تخدم في نهاية المطاف مُتحكميها بدلاً من مستخدميها – وهذا نمط شائع لدرجة أنه أصبح قانونًا. تُجمّد المؤسسات المالية التقليدية الحسابات بشكل روتيني، أو تحرم الخدمات، أو تفرض رسومًا تعسفية بناءً على اعتبارات سياسية أو تجارية.
إن اللامركزية ليست هدفًا طويل الأمد؛ بل هي ضرورة أساسية لبناء أنظمة خالية من الفساد بشكل دائم.
الإيثريوم يتخذ المسار الأصعب
اختارت إيثريوم الطريق الأصعب تقنيًا واجتماعيًا، ولكنه الطريق الصحيح: بناء منصة لامركزية حقيقية تُلبّي احتياجات مستخدميها. هذا هو الصعب، ولكنه أيضًا الخيار الصحيح، لأنه يُحقّق أفضل النتائج على المدى الطويل.
إن هذا النهج أبطأ من نهج سولانا وأقل وضوحًا من نهج بيتكوين، ولكنه المسار الوحيد الذي يحقق الابتكار المستمر والسيادة الحقيقية للمستخدم.
بدأ الأمر يُظهر نتائج أيضًا. في وقت سابق من هذا الشهر، نشر محللو بيرنشتاين تقريرًا بحثيًا يفيد بأن "السردية المتعلقة بتراكم القيمة لشبكات بلوكتشين العامة وصلت إلى نقطة تحول حاسمة"، و"بدأت تنعكس في اهتمام المستثمرين بتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة ETH".
يشهد سعر الإيثريوم ارتفاعًا ملحوظًا. وقد أكملت صناديق الإيثريوم المتداولة أطول سلسلة تدفقات لها في عام ٢٠٢٥، حيث أضاف صندوق ETHA التابع لشركة بلاك روك وحده ٤٩٢ مليون دولار أمريكي في أسبوع واحد . في الوقت نفسه، شهدت صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات خارجية صافية بلغت ٥٨٢ مليون دولار أمريكي خلال الفترة نفسها.
على الرغم من هذا الزخم الإيجابي، ينبغي لمجتمع الإيثريوم أن يقلّل من اهتمامه بمؤشرات النجاح المتراجعة، مثل السعر. وكما حذّر جون ماينارد كينز، "قد يبقى السوق غير عقلاني لفترة أطول من قدرتك على الحفاظ على ملاءتك المالية".
يجب على مجتمع الإيثريوم تجنب التشتت بتحركات الأسعار، أو تعقيدات الحوكمة، أو السرديات المتضاربة، والتوحد حول مهمتهم المشتركة: بناء بنية تحتية محايدة وموثوقة تلبي احتياجات البشرية. تتطلب قدرة الإيثريوم على الابتكار مع الحفاظ على اللامركزية من المطورين والباحثين والمحققين والمستخدمين تجاهل الضوضاء والتركيز على البناء. هذا المسار أصعب، لكنه الوحيد الذي يؤدي إلى نجاح مستدام.
