قبل أسابيع فقط، تركز النقاش حول أسعار الفائدة في الولايات المتحدة على عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي سيجريها الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. ولكن مع ظهور مؤشرات طفيفة فقط على تباطؤ الاقتصاد، واستمرار التضخم فوق هدف البنك المركزي البالغ 2٪، وارتفاع أسعار النفط بنسبة 50٪ في ثلاثة أسابيع، بدأ تجار أسعار الفائدة في التفكير في رفع سعر الفائدة في أقرب وقت ممكن في أبريل.
بحسب موقع CME FedWatch ، ارتفعت احتمالات تشديد الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية في اجتماعه المقبل في أبريل إلى 12%. وهذا يمثل ارتفاعاً من 0% قبل أسبوع، وتراجعاً حاداً مقارنةً بما كان عليه الوضع قبل شهرين، حين رجّحت التوقعات السائدة خفض سعر الفائدة في ذلك الشهر.
أظهرت بيانات شهر فبراير أن معدل التضخم السنوي الرئيسي بلغ 2.4%، بينما بلغ معدل التضخم الأساسي 2.5%. وكانت هذه الأرقام قبل الحرب الإيرانية وما تلاها من ارتفاع حاد في أسعار النفط بنسبة 50%.
وقد شهد الطرف الطويل من منحنى السندات انخفاضاً حاداً بالتوازي، حيث ارتفع سند الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 10 نقاط أساسية أخرى يوم الجمعة إلى 4.38% مقابل أقل من 4% في بداية شهر مارس.
إن موجة بيع السندات عالمية. ففي المملكة المتحدة، قفزت عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى ما يزيد عن 5%، بزيادة قدرها 15% خلال الشهر الماضي، وهي أعلى مستوياتها منذ عام 2008.
هل البيتكوين متقدم على منافسيه؟
لم تشهد مؤشرات سوق الأسهم الرئيسية تحركات ملحوظة منذ بدء الحرب، لكن عمليات البيع بدأت تتراكم. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.9% اليوم، وهو في طريقه لتسجيل رابع انخفاض أسبوعي على التوالي، وبانخفاض يزيد عن 5% منذ أواخر فبراير. وانخفض مؤشر ناسداك بشكل مماثل، بما في ذلك انخفاض بنسبة 1.2% يوم الجمعة.
شهدت المعادن النفيسة، التي ارتفعت أسعارها بشكل كبير في الأسابيع التي سبقت الحرب، انخفاضاً حاداً منذ ذلك الحين. فبعد أن كان سعر الذهب حوالي 5500 دولار للأونصة في بداية الشهر، بلغ سعره يوم الجمعة 4569 دولاراً. أما الفضة، فقد تراجعت أسعارها بشكل كبير من 95 دولاراً إلى 69.50 دولاراً للأونصة.
قال أندريه دراغوش، رئيس قسم الأبحاث الأوروبية في شركة بيت وايز: "لقد لعب البيتكوين دوراً حاسماً مرة أخرى في التنبؤ بالركود الاقتصادي الكلي". وأضاف: "عند المستويات الحالية، يعكس البيتكوين بالفعل توقعات الركود، في حين أن العديد من الأصول التقليدية لا تعكس ذلك".
لا يزال سعر البيتكوين يحوم حول 70 ألف دولار، وقد ارتفع بشكل طفيف منذ بداية شهر مارس، ولا يزال أحد أفضل الأصول أداءً منذ بدء الحرب.
